A importância crescente da avaliação ESG em M&A

Uma poderosa combinação de exigências ambientais, sociais e de governance está a levar os fundos de private equity e as empresas a transformarem urgentemente as suas estratégias. Mudanças consideráveis na sensibilização dos consumidores e nos padrões de consumo, nas expectativas dos trabalhadores, nos quadros regulamentares e na perceção da indústria levaram os investidores a realocar milhares de milhões de dólares utilizando as lentes ESG^.1,2,3

As empresas devem reconhecer esta mudança turbulenta, reformulando rapidamente a estratégia e incorporando M&A como pedra angular para melhorias rápidas e duradouras. Depois de os ativos sob gestão (AUM) em fundos orientados para o ESG terem ultrapassado o limiar de 1 bilião de dólares em 2020^,1,2 os seis meses seguintes assistiram a um valor sem precedentes de 103 mil milhões de dólares de atividade ESG empresarial e de^fundos3, à medida que as empresas se desfizeram de unidades problemáticas e lançaram aquisições arrojadas no domínio da sustentabilidade.

À medida que avançamos neste clima, acreditamos que todas as transações serão escrutinadas com base em parâmetros ESG. Fundos de Private Equity e as empresas terão de incorporar o ESG em todas as transações, e não apenas naquelas ostensivamente orientadas para esses fins.

Mas o ambiente das transações é atípico: para ganhar e ganhar bem, tem de o fazer melhor e mais depressa do que a concorrência. Como este relatório considera, as abordagens adotadas durante a transação devem refletir os enquadramentos relevantes, ser apoiadas por uma due diligence sólida e ser realizadas num mundo de expectativas em evolução.

ESG transforma o valor da empresa, exigindo mudanças urgentes

A urgência em torno do investimento ESG e o valor em jogo têm um efeito tangível na atividade de M&A. Mais de 30% das empresas testemunharam impactos operacionais decorrentes das alterações^climáticas4 e, em 2019, as catástrofes naturais causaram perdas estimadas em 137 mil milhões de dólares^.5 Em resposta às preocupações ambientais, quase oito em cada 10 consumidores que responderam estão a mudar os seus hábitos de^compra6, enquanto cerca de metade dos colaboradores reconsideram o local onde trabalham^.7

Capitalizar a rutura com M&A

Para os negociadores, este apetite voraz por ESG deve ser aproveitado. As oportunidades de M&A incluem a captura metódica de valor sustentável e ético em todos os negócios, como a transformação de empresas com desempenho ESG mediano em empresas disruptivas.

Due Diligence de ESG em M&A pode procurar compreender os perigos e as oportunidades em torno dos recursos, das condições de trabalho, dos resíduos, da energia e do acesso ao mercado, que podem ser geridos através de uma integração cuidadosa e da criação de valor.

As empresas enfrentam grandes desafios para dominar as mudanças

O ESG deve agora ser considerado como uma alavanca fundamental de valor. No entanto, continua a ser muito complexo quantificar os riscos e as oportunidades de ESG e avaliar os objetivos, o que é complicado devido à crescente quantidade de dados não comparáveis; grandes áreas de ESG continuam a ser um Oeste Selvagem de normas.

A incapacidade de avaliar corretamente a velocidade das fusões, de alinhar as prioridades estratégicas em matéria de ESG ou de motivar a gestão pode obstruir a criação de valor. A longo prazo, as empresas devem manter a visão do seu objetivo, revendo a lógica do negócio e testando os pressupostos.

Criação de uma abordagem orientada end-to-end

O ESG em M&A apresenta oportunidades únicas para aproveitar estes ventos financeiros e tecnológicos. Para lidar com as múltiplas complexidades relacionadas com ESG, a Deloitte desenvolveu um quadro ESG M&A de end-to-end, o ESG ValueFocus®. O quadro ajuda a orientar as empresas desde a estratégia e a originação do negócio, passando pela due diligence, anúncio e integração de ESG, até à criação de valor a longo prazo após o negócio. Algumas considerações são as seguintes:

Valor e confiança profundos de ESG excecional em M&A

As considerações ESG e de investimento responsável estão a remodelar profundamente os modelos de negócio. Nos próximos anos, estas considerações tornar-se-ão intrinsecamente incorporadas em todas as fusões e aquisições. Esta mudança está destinada a desbloquear a competitividade, a rentabilidade e a atração de capital. Mas é também essencial para a fiabilidade das empresas, uma vez que os clientes, investidores, trabalhadores, sociedades e governos esperam que as empresas desempenhem o seu papel na criação de um planeta mais justo e sustentável.

As empresas que estão na vanguarda desta mudança já estão a caminho de garantir o sucesso orientado por objetivos e a conduzir rapidamente a sua transformação para o futuro.

Amplie as suas iniciativas de ESG em M&A

Para criar valor e prosperar num futuro em rápida mudança, será necessária uma liderança estratégica, forte e empenhada em incorporar ESG no processo M&A. Se gostaria de saber mais sobre as iniciativas de ESG em M&A e como a Deloitte o pode ajudar a atingir os seus objetivos, contacte-nos hoje mesmo.

Notas finais

1 Financial Times, "ESG funds attract record inflows during crisis",10 de agosto de 2020.view
2 Mergermarket, "The rise of ESG in the M&Aprocess," 29 de junho de 2021; McKinsey, The ESG premium: New perspectives on value and performance, fevereiro de 2020; Deloitte, "Financing a sustainable transition," acedido em agosto de 2021; Deloitte, 2021 Climate Check: Business' views on environmental sustainability, acedido em agosto de 2021.
3 Análise da Mergermarket, Morningstar, Blackrock e Deloitte.
4 Deloitte, 2021 Climate Check.
5 Acclimatise, "Extreme Weather Events Drive Global Economic Losses From Disasters Above 145 Billion Dollars in 2019",6 de maio de 2020; Swiss Re Institute, sigma 2/20: Natural catastrophes in times of economic accumulation and climate change, 8 de abril de 2020.
6 Capgemini, "How sustainability is fundamentally changing consumer preferences",julho de 2020.
7 Edelman Intelligence, inquérito sobre a sustentabilidade da força de trabalho da HP: Global Insights Report, abril de 2019.
8 Accounting for Sustainability, "A4S Essential Guide to Valuations and Climate Change," 25 de fevereiro de 2021.