Transformational M&A
M&A als Beschleuniger für Wachstum und Wandel
Die Regeln für unternehmerisches Wachstum werden neu definiert und nur diejenigen werden belohnt, die sich schnell, skaliert und fokussiert weiterentwickeln können. Inkrementelle Veränderungen reichen nicht mehr aus. Unternehmen sollten einen modernisierten Ansatz verfolgen, bei dem Geschwindigkeit, Agilität und Wertschöpfung im Mittelpunkt stehen – diesen Ansatz verstehen wir als Transformational M&A.
- Mit zunehmender Disruption muss Transformation kontinuierlich erfolgen, wobei Transformational M&A zur Erneuerung und Schaffung von Wettbewerbsvorteilen beiträgt.
- Moderne Marktführer verfolgen beim Portfoliomanagement einen "Always-on"-Ansatz: Sie gestalten ihre Portfolios kontinuierlich durch Übernahmen, Veräußerungen und Kooperationen, die sowohl die Widerstandsfähigkeit erhöhen als auch innovatives Wachstum fördern.
- Der Erfolg von modernem M&A beruht auf der Transformation während der Transaktion, der Einbindung von KI und digitalen Plattformen von Beginn an. So werden Synergien gehoben und neue Geschäftsmodelle entwickelt.
- Nachhaltige Veränderungen werden an der Schnittstelle zwischen Mensch und Technologie erreicht. Dies erfordert von Führungskräften, dass sie eine anpassungsfähige, technologieorientierte und auf eine gemeinsame Vision ausgerichtete Kultur ihrer Belegschaft fördern.
- Damit Unternehmen schnell skalieren und innovativ sein können, müssen sie strategische Ökosysteme mit Partnern aufbauen. So können sie gemeinsam Lösungen entwickeln und einen zielgerichteten Wandel vorantreiben.
Was ist Transformational M&A?
Transformational M&A ist ein moderner Ansatz bei dem Unternehmen eine kontinuierliche Abfolge von aufeinander abgestimmten Akquisitionen, Veräußerungen, Partnerschaften und Kooperationen verfolgen, um einen grundlegenden Wandel und eine proaktive strategische Neupositionierung voranzutreiben. Im Gegensatz zum traditionellen M&A-Ansatz, der oft auf opportunistische, einmalige Transaktionen oder inkrementellen Wertzuwachs ausgerichtet ist, sorgt Transformational M&A für anpassungsfähiges und innovatives Wachstum mit dem klaren Ziel von Wertsteigerung vor Augen. Es ist ein zielgerichteter Ansatz, der auf Marktveränderungen agil reagiert, neue Technologien erwirbt und nachhaltige Ziele verfolgt. Diese Strategie ist dynamisch und nicht linear. Transformationsfaktoren wie Technologie und Kultur sind von Anfang an in die Strategie integriert und beschleunigen die Wertschöpfung im gesamten Unternehmen.
Ein zentrales Prinzip ist die Umsetzung schon während der Transaktion, d.h. die Abkehr vom klassischen Ansatz, die Planung vor der Transaktion von der Ausführung nach dem Deal zu trennen. Für nachhaltiges Wachstum werden mehrere Ansätze genutzt: M&A, organisches Wachstum und strategische Partnerschaften. Technologie, insbesondere Künstliche Intelligenz (KI), dient nicht nur der reinen Kostenoptimierung, sondern verschafft auch Wettbewerbsvorteile durch neue Geschäftsmodelle und Zugänge zu Märkten. Für den Erfolg muss das Portfolio stets auf dem Prüfstand stehen. Das Unternehmen muss sich kontinuierlich an die sich verändernden Marktbedingungen anpassen und Chancen nutzen.
Warum ist es jetzt relevant?
Transformational M&A ist für Führungskräfte unverzichtbar, da Unternehmen mit einer noch nie dagewesenen Geschwindigkeit und Komplexität des Wandels konfrontiert sind - von geopolitischen Herausforderungen über Technologie und KI bis hin zu höheren Zöllen und aktivistischen Investoren. In diesem Umfeld wird es für Marktteilnehmende erfolgsentscheidend sein, wie schnell und mutig sie reagieren. M&A dient als entscheidender Hebel, der eine schnelle Transformation und Anpassung über das hinaus ermöglicht, was organisches Wachstum erreichen kann. Die Transformation ist eine kontinuierliche Aufgabe und muss in der DNA des Unternehmens verankert sein, um Ungewissheit in strategische Chancen zu verwandeln und sowohl die Widerstandsfähigkeit als auch langfristige Innovation zu fördern.
Echte Wertschöpfung
Die Stärke dieses Ansatzes liegt auf der Hand: Deloitte hat mehr als 2.000 M&A-Transaktionen der letzten zehn Jahre analysiert und festgestellt, dass Unternehmen, die Transformational M&A anwenden (wir nennen sie Growth Transformers), überdurchschnittliche Renditen für ihre Aktionäre erzielt haben. Diese waren mehr als doppelt so hoch wie der Durchschnitt der S&P-1200-Unternehmen. Indem sie sich auf den Unternehmenswert konzentrieren und gezielt auf Technologien setzen, realisieren die Growth Transformers ein erhebliches Wachstum bei gleichzeitigem Risikomanagement. Da der Einfluss von aktivistischen Investoren zunimmt und die Nachfrage nach proaktiver Wertschöpfung steigt, ist ein engagierter und vorausschauender Ansatz für M&A von entscheidender Bedeutung, um einen sinnvollen Wandel zu beschleunigen und nachhaltige Erträge zu erzielen.
Transformational M&A Index vs S&P 1200
Sechs führende Transformational M&A-Praktiken
Growth Transformers weisen durchweg eine Reihe von führenden Praktiken auf, die die Grundlage für ihren Erfolg sind:
M&A ist ein zentraler Hebel für die Transformation von Unternehmen, der es ihnen ermöglicht, strategische Ziele schneller zu erreichen als durch organisches Wachstum.
Peter Hirner, Director Deal Transformation & PMI, Deloitte Deutschland
Der Transformational M&A-Ansatz
