EPRA Annual Report Survey 2025
Umsetzung der EPRA Practices Recommendations (BPR) Guidelines
Die neue Ausgabe des EPRA Annual Report Survey umfasst die Auswertung von 169 Geschäftsberichten der gesamten EPRA-Mitgliedschaft (European Public Real Estate Association) im Zeitraum zwischen April 2024 und März 2025, unabhängig von Branche und geografischer Lage. Das Ziel der Auswertung ist es, zu identifizieren, wie und in welchem Umfang die Branche die Anforderungen der EPRA Best Practices Recommendations (BPR) Guidelines umgesetzt hat.
Die EPRA Best Practice Recommendations (BPR) sind einer der wichtigsten Eckpfeiler für die Finanzberichterstattung und gleichzeitig treibende Kraft für einen stetigen Anstieg der Transparenz der (finanziellen) Kapitalmarktberichterstattung von Immobilienunternehmen.
In der aktuellen Phase der Unsicherheit an den Finanzmärkten ist eine transparente, verlässliche Berichterstattung der börsennotierten Unternehmen von besonderer Bedeutung für Investoren. Die Bewertungsmethodik, die zur Punktevergabe für EPRA-Mitglieder verwendet wird, spiegelt die Bedeutung wider, die den acht Leistungskennzahlen beigemessen wird: EPRA Earnings, EPRA NAVs, EPRA NIYs, EPRA Vacancy Rate, EPRA Cost Ratios, EPRA LTV, EPRA Like-for-like rental growth und EPRA CapEx.
Die Ergebnisse der Umfrage
Im Rahmen des EPRA Annual Report Survey 2025 wurden insgesamt 169 Geschäftsberichte von Unternehmen bewertet. Dabei wurden in diesem Jahr 118 Auszeichnungen vergeben, darunter 92 Goldmedaillen, 15 Silbermedaillen und acht Bronzemedaillen. Insgesamt erhielten 70 Prozent der geprüften Jahresberichte eine Auszeichnung, was 89 Prozent der Marktkapitalisierung der EPRA-Mitgliedschaft entspricht.
Besonders hervorzuheben ist die Vergabe des EPRA Most Improved Awards an ein Unternehmen, das seine Bewertung im Vergleich zum Vorjahr um mindestens 30 Prozentpunkte steigern konnte und dadurch in eine höhere Auszeichnungskategorie aufstieg. Trotz der verschärften Bewertungsmethodik konnten 108 Unternehmen ihre Auszeichnung aus dem Vorjahr erfolgreich verteidigen. Darüber hinaus verbesserten 8 Unternehmen ihre Bewertung und erhielten eine höhere Auszeichnung als im Vorjahr.
Highlights
Methodik
Im Rahmen der Studie wurde durch Deloitte in Zusammenarbeit mit der EPRA – dem Verband der börsennotierten europäischen Immobilienunternehmen – die formale Einhaltung der EPRA Best Practice Recommendations (BPR) Guidelines untersucht. Diese werden durch die EPRA für deren Mitglieder festgelegt und wurden im Jahr 2024 umfassend überarbeitet. Die überarbeite Methodik, die im Herbst 2024 veröffentlicht wurde, kam erstmals beider Bewertung der EPRA BPR Awards zur Anwendung.
Insgesamt wurde die Berichterstattung in den Geschäftsberichten von 169 Mitgliedern – unabhängig von ihrer Branche und geografischen Lage – untersucht. Die Stichtage für die Veröffentlichung der Geschäftsberichte lagen jeweils im Zeitraum April 2024 bis März 2025. An der Auswertung der Geschäftsberichte waren Deloitte-Teams aus mehreren Ländern beteiligt. Zusätzlich führten die Deloitte-Spezialist:innen eine Gesamtprüfung durch, die sich auf zentrale Kennzahlen und kritische Bereiche konzentrierte.
Auf Grundlage dieser Erkenntnisse und nach einem internen Abstimmungs- und Qualitätssicherungsprozess wurden die Unternehmen identifiziert, die eine Gold-, Silber- und Bronze-Auszeichnung sowie den EPRA Most Improved Award erhielten. Die finale Prüfung erfolgte gemeinsam mit der EPRA, bevor die Gewinner bekannt gegeben wurden. Ziel der jährlich stattfindenden Auswertung ist die Untersuchung der Übereinstimmung der Berichterstattung mit den formalen Offenlegungsanforderungen gemäß der EPRA BPR Guidelines. Eine Aussage zur inhaltlichen Richtigkeit der berichteten Kennzahlen sowie derzugrundeliegenden Daten kann aus der Studie nicht abgeleitet werden.
Im Rahmen der Studie wird die Berichterstattung der EPRA-Mitglieder zu den EPRA BPR Guidelines nachvollzogen. In der Folge werden die geforderten EPRA-Kennzahlen und die Erläuterungen zu diesen Kennzahlen durch einen zwischen EPRA und Deloitte abgestimmten Scoring-Prozess bepunktet. Die Vergabe der Awards richtet sich nach der Anzahl der erreichten Punkte im Verhältnis zur maximal zu erreichenden Gesamtpunktzahl. Zur Förderung der Transparenz der Berichterstattung ist in den EPRA BPR Guidelines zudem für einzelne Kennzahlen die Darstellung und rechnerische Ermittlung zur Erreichung eines Awards zwingend vorgesehen.
