Warum interessieren wir uns für die Zukunft des Geldes?

Im Jahr 2035 werden die digitalen Währungen der Zentralbanken und wahrscheinlich auch einige andere digitale Währungen etablierte Wertaufbewahrungsmittel, glaubwürdige Rechnungseinheiten und verlässliche Tauschmechanismen darstellen. Es ist auch sehr wahrscheinlich, dass sich Geschäftspraktiken, Verbraucherverhalten, Anlagewerte, rechtliche Verträge, Daten, Zahlungen, Regulierung und Makroökonomie - im Grunde alles, was wir mit Geld in Verbindung bringen, einschliesslich der Frage, wer oder was es verwenden kann - ebenfalls verändern werden. Und selbst für den Fall, dass digitales Geld um seine Akzeptanz kämpft - Glaubwürdigkeitsprobleme werden häufig aufgedeckt - wird sich sein Einfluss auf die Strategien, Praktiken und die Politik im Zusammenhang mit Geld nur verstärken.

Die Veränderungen, die wir hier beschreiben, sind sowohl dramatisch als auch weitreichend und erfordern dringend die Aufmerksamkeit, Analyse und Berücksichtigung aller Interessengruppen, die sie betreffen. Unternehmen und Regierungen brauchen eine Strategie. Und die Verbraucher müssen verstehen, was mit dem Geld geschieht, das sie letztlich sowohl verdienen als auch verwenden.

Die aktuelle Debatte über digitale Vermögenswerte steht auf unsicheren Füssen. Sie ist schnelllebig, polarisiert und diffus. Die Terminologie wird in einigen Bereichen uneinheitlich verwendet, was bei potenziellen Nutzern zu Verwirrung führen kann.

Angesichts des Umfangs und der Komplexität des Themas soll unsere Studie die sachkundige Diskussion unterstützen, die die Branche braucht. Sie soll allen, die von digitalen Vermögenswerten und ihren Auswirkungen betroffen sind, helfen, über den besten Weg in die Zukunft des Geldes nachzudenken.

Dreifache Flugbahn

In den frühen 2000er Jahren revolutionierte das Internet die Verbindungen zwischen Menschen. In den 2010er Jahren stellte es Echtzeitverbindungen zwischen Geräten, Anlagen und Ausrüstungen her, die oft als Internet der Dinge (IoT) bezeichnet werden. In den 2020er Jahren erleben wir mit dem digitalen Geld die Schaffung des Internets der Werte, das die Barrieren der finanziellen Verbindungen zwischen Schöpfern und Verbrauchern abbaut. In den 2030er Jahren ist es wahrscheinlich, dass diese drei Funktionen der Konnektivität zusammenkommen und eine epochale sozioökonomische Revolution auslösen werden.

Die grundlegende Natur des Geldes ist, war und wird immer durch drei grundlegende Eigenschaften definiert sein. Unabhängig von seiner Form ist Geld Geld, weil es ein Tauschmittel, ein Wertaufbewahrungsmittel und eine Rechnungseinheit ist. Die Qualität des Geldes spiegelt das Ausmass wider, in dem es diese Eigenschaften erfüllt. Währungen, die von Zentralbanken ausgegeben werden, haben eine hohe Qualität als Tauschmittel und als Rechnungseinheit. Das liegt daran, dass Fiat-Währungen eine Forderung gegenüber der Zentralbank (und damit implizit auch gegenüber der Regierung als Steuererhebungsbehörde) darstellen. Dies verleiht Fiat-Währungen allgemeine Akzeptanz und damit verbundenes Vertrauen.

Die hohe Inflation der letzten Zeit hat die Rolle der Fiat-Währung als Wertaufbewahrungsmittel für einige Menschen in Frage gestellt. Befürworter von Kryptowährungen behaupten, dass das Angebot an Kryptowährungen strenger kontrolliert wird als das von Fiat-Währungen und sie daher bessere Wertaufbewahrungsmittel sind. Dies ist nicht bewiesen, und es gibt viele, die dem nicht zustimmen würden.

Das Format des physischen Geldes hat sich im Laufe der Jahrhunderte entwickelt - von Tontafeln und Kaurimuscheln zu Goldmünzen, Papierscheinen, Krediten und anderen Versprechen. In diesem Zusammenhang ist digitales Geld der letzte in einer Reihe von historischen Übergängen.

Die Implikationen und Auswirkungen dieses digitalen Wandels sind beträchtlich, mindestens so gross wie die des Papiergeldes, das Ende des 16. und Anfang des 17. Jahrhunderts in Europa aufkam. Wie diese frühen Versionen wurde auch das heutige digitale Geld von Kontroversen und einem gewissen Mass an Not begleitet. Man könnte zum Beispiel argumentieren, dass einige der heutigen Krypto-Innovatoren Figuren wie John Law nicht unähnlich sind. Der schottische Wirtschaftswissenschaftler brachte die erste Form des weit verbreiteten Fiat-Geldes nach Frankreich. Bedauerlicherweise war seine neuartige Innovation mit einer ähnlichen Geschichte von Boom und Pleite verbunden - die Mississippi-Blase ist vielleicht das bemerkenswerteste Beispiel - wie die, die mit einigen der heutigen Krypto-Assets verbunden ist.

(R)evolutionäre Theorie

In unserer Zeit wird die Einführung von digitalem Geld weitreichende Auswirkungen haben, wobei einige der Übergänge leichter zu begreifen sind als andere. Neben einer Vielzahl von Überlegungen sind wir der Meinung, dass die wichtigsten Faktoren für den Wandel folgende sind:

1. Die Anforderungen und Erwartungen der Nutzer von Geld
2. Die Vorschriften und internationalen Standards für Geld
3. Wettbewerb in der Finanzdienstleistungsbranche, einschliesslich der Wettbewerbsauswirkungen der aufkommenden dezentralen Finanzdienstleistungen (auch bekannt als DeFi)
4. Die Technologien, die die Schaffung, den Austausch und die Verwaltung von Geld erleichtern.

Angesichts des enormen Ausmasses dieser Faktoren sind die Aussichten hier zwangsläufig mit Unsicherheit behaftet. Wir erheben nicht den Anspruch, besondere Fähigkeiten zur Vorhersage zu haben. Aber wir haben den Vorteil der Forschung, und unsere Analyse zielt darauf ab, Licht und Klarheit in diese Debatte zu bringen, indem wir Techniken der künstlichen Intelligenz (KI) und menschliches Fachwissen kombinieren, um die Kräfte zu beleuchten, die die Zukunft des Geldes bestimmen.

Geld mit vielen Facetten

In Zukunft wird Geld wahrscheinlich ganz anders aussehen, sich anders anfühlen und sich anders verhalten, als viele von uns es gewohnt sind. Obwohl die wesentlichen Merkmale des Geldes unverändert bleiben werden, verändern sich die Formate und die Verwendbarkeit des Geldes, da es zunehmend digital wird. So werden beispielsweise viele Transaktionen billiger und schneller abgewickelt werden können. Es wird auch möglich sein, dem Geld Daten beizufügen, die seine Bedeutung und seinen Nutzen erhöhen.

Sogenannte "intelligente Verträge", bei denen Zahlungen unter Vorbehalt ausgeführt werden, werden mit vertraglichen Details zu der Transaktion, die sie abwickeln sollen, geladen und können sich mit der richtigen Infrastruktur sogar selbst ausführen, wenn bestimmte Regeln erfüllt sind. Dies könnte besonders interessant sein, wenn man die zeitaufwändige und fragmentierte Erfahrung eines Hauskaufs betrachtet.

Mit der gleichen "Smart Contract"-Technologie ist es auch denkbar, dass Devisenmarktplätze vollständig automatisiert werden können. Die gesamte Logik des Orderbuchs und der Handelsausführung wäre in einem intelligenten Vertrag enthalten. Stellen Sie sich zum Beispiel vor, wie viel einfacher der Kauf eines Hauses wäre, ohne dass die Gebühr manuell abgewickelt werden müsste. Stattdessen würde sich das Geld zu einem vorprogrammierten Zeitpunkt und unter der Voraussetzung, dass alle relevanten Bedingungen erfüllt sind, einfach "von selbst" auf das Konto des Verkäufers einzahlen.

Arten von digitalem Geld

Die Zukunft des digitalen Geldes entwickelt sich jetzt. Diese Entwicklung wird sich fortsetzen und an Tempo gewinnen, da sowohl die Technologie als auch die Tokenisierung, die sie ermöglicht, immer weiter verbreitet werden. Wir glauben, dass die Art des digitalen Geldes, das sich in den nächsten zehn Jahren entwickeln wird, einem von vier Szenarien entsprechen wird, die wir später in dieser Blogserie im Detail untersuchen werden. Die nächste Phase der Entwicklung ist mit einem gewissen Risiko behaftet. Wie wir in zukünftigen Artikeln näher erläutern werden, werden die Ergebnisse davon abhängen, wie viel Vertrauen die Nutzer in die verschiedenen Münzarten haben (siehe unten) und inwieweit die Regulierungsbehörden das Ökosystem verwalten und kontrollieren.

• REGIERUNGSMÜNZEN - Währung, die von Regierungsbehörden ausgegeben wird, typischerweise als Central Bank Digital Currency (CBDC). Diese ähneln den Fiat-Währungen, die traditionell von Zentralbanken ausgegeben werden.
• STABLECOINS - Währung, die von privaten Unternehmen ausgegeben wird, die versuchen, ihren Wert an Referenzwerte zu koppeln, zum Beispiel an den US-Dollar. Stablecoins könnten vor den CBDCs an Bedeutung gewinnen. Wenn Stablecoins als Ersatz für Fiat-Währungen wahrgenommen werden, könnte dies einen wesentlichen Einfluss darauf haben, wie sich digitales Geld im weiteren Sinne entwickelt.
• CRYPTOCURRENCIES - die Token des dezentralen Finanzwesens (DeFi), die sich weitgehend ausserhalb der Reichweite der zentralen Behörden befinden und kontrolliert werden. Sie sind in der Regel unreguliert und unterliegen keiner staatlichen Aufsichtsbehörde.
• REWARD/PRODUCT/SERVICE/APPLICATION TOKENS - Token, die Treuekarten oder Belohnungspunkten ähneln und heute im Einzelhandel, im Gastgewerbe und in der Glücksspielbranche weit verbreitet sind. Es handelt sich dabei in der Regel um diskrete, in sich geschlossene Systeme, die mit der ausdrücklichen Genehmigung der Teilnehmer betrieben werden. Belohnungsmünzen sind, wie die meisten Treuekarten, oft nicht zwischen Empfängern und Unternehmen übertragbar, was ihren Wert als Tauschmittel einschränkt.
  

Die Zukunft des Geldes - unser Ansatz

• Angesichts des komplexen Hintergrunds miteinander verbundener Trends, Technologien, Formate und Modi war uns schon früh klar, dass der Versuch, die Zukunft des Geldes mit Sicherheit vorherzusagen, ein törichtes Unterfangen wäre. Stattdessen beschäftigten wir uns mit den Faktoren und Kräften, die die Zukunft des Geldes prägen, und überlegten, wie diese Triebkräfte des Wandels in der Zeit bis 2035 zusammenwirken würden.

• Auf der Grundlage unserer Recherchen haben wir vier unterschiedliche und glaubwürdige Szenarien entwickelt, die jeweils ein mögliches Ergebnis für die Zukunft des Geldes beschreiben. Sie sollen veranschaulichen, wie sich diese wichtige Debatte entwickeln könnte. Wir hoffen, dass sie für jeden, der seine eigene Zukunft des Geldes besser verstehen und planen möchte, von Nutzen sind.

• Wir haben mehr als 2,9 Millionen Datenpunkte mit Hilfe fortschrittlicher KI-Tools verarbeitet und vereinfacht, was uns einen ganzheitlichen Blick auf die breite Geld- und Zahlungslandschaft ermöglicht. Themen im Zusammenhang mit der Speicherung, dem Transfer und dem Austausch von Werten wurden dabei besonders berücksichtigt.

• Dieser umfangreiche Datensatz wurde mithilfe von Netzwerkdiagrammen visualisiert, die die wichtigsten Themen und ihre Beziehungen zueinander veranschaulichen, wie unten dargestellt.
  

Anschliessend haben wir unsere Erkenntnisse durch Interviews mit einer Gruppe von Experten aus zehn Ländern auf vier Kontinenten ergänzt. Auf diese Weise konnten wir auf ein breites und repräsentatives Spektrum an Fachwissen zurückgreifen, sowohl aus unserem globalen Deloitte-Netzwerk als auch von externen Experten. Dies gab unseren analytischen Ergebnissen einen entscheidenden Kontext und half uns, die einzelnen wirtschaftlichen, sozialen, politischen, technologischen und ökologischen Faktoren zu identifizieren, die die Geldlandschaft beeinflussen.

Schliesslich wurden diese Faktoren genutzt, um zu bewerten, wie stark sich bestimmte Triebkräfte und Trends auf die Antworten auf unsere Schlüsselfrage auswirken werden: Wie werden Wertaufbewahrung, -übertragung und -austausch im Jahr 2035 aussehen? Die Antworten auf diese Frage, zusammen mit der Richtung, in die sich die einzelnen Faktoren nach Meinung unserer Experten entwickeln werden, lieferten uns schliesslich die Achsen, auf denen unsere Szenarien aufgetragen wurden.

Neben der Betrachtung der langfristigen und eher unsicheren Zukunft des Geldes, die durch unsere vier Szenarien veranschaulicht wird, hat uns diese Untersuchung in die Lage versetzt, kurzfristige Trends mit einem hohen Mass an Vertrauen zu erkennen. Die Teilnehmer am Ökosystem des Zahlungsverkehrs sollten sich jetzt mit diesen kurzfristigen Trends befassen.

In unserer Artikelserie über die Zukunft des Geldes - was es ist, warum es wichtig ist und wie es sich verändert - gehen wir näher darauf ein. Anschliessend erläutern wir, wo wir heute stehen und was die Triebkräfte des Wandels sind. Wir erklären, wie wir die beiden Hauptfaktoren abgeleitet haben, die vier unterschiedliche und plausible Szenarien für die Zukunft des Geldes im Jahr 2035 bestimmen. Wir gehen auf jedes Szenario näher ein und erläutern, welche Auswirkungen die einzelnen Szenarien für die wichtigsten Interessengruppen haben und wie sie diesen analytischen Rahmen nutzen können, um eine Handlungsoption abzuleiten.

In der nächsten Folge unserer Serie stellen wir Ihnen das Who's Who im digitalen Gelduniversum vor.