Performance opérationnelle : le rôle stratégique de l’Operating Partner
Réalisée en partenariat avec I&S Adviser, la nouvelle édition du livre blanc dédié au rôle d’Operating Partner décrypte comment l’exécution opérationnelle est devenue le nouveau paradigme de la création de valeur dans un paysage économique en pleine mutation, où l’ingénierie financière ne suffit plus à garantir la performance.
En résumé
- Mutation du modèle de création de valeur : fin de l’ère des taux bas et de l’ingénierie financière. La priorité est à la performance opérationnelle, à l’exécution stratégique et aux résultats mesurables pour PME et ETI.
- Explosion du rôle d’Operating Partner en France : +80 % d’adoption par les fonds de Private Equity, +72 % de demande des dirigeants et un nombre d’experts multiplié par 170 depuis 2019.
- Réduction de l’execution gap : alignement stratégique, mobilisation du capital humain et pilotage par la donnée (KPIs) permettent de transformer efficacement les plans d’investissement en performance réelle.
- Impact financier prouvé : +11,2 points de croissance d’EBITDA, +5 à 8 % de cash-flow, ROI x7 et +7,6 points de TRI démontrent la création de valeur tangible des Operating Partners.
- IA et professionnalisation : intégration de l’intelligence artificielle dans les opérations et structuration du métier (CAPOP) pour garantir des standards élevés et une transformation durable.
Sommaire
Un changement de paradigme : de la finance à l'opérationnel
Pendant une décennie, la performance des entreprises a bénéficié de vents arrière favorables : taux d’intérêt bas, liquidités abondantes et expansion continue des multiples de valorisation. Ce temps est désormais révolu. Depuis 2020, la succession de chocs exogènes — crises sanitaires, tensions géopolitiques et inflation — a radicalement changé la donne.
Aujourd’hui, la valeur ne se décrète plus par la seule ingénierie financière ; elle se construit par l’excellence des opérations. Que l'entreprise soit soutenue par un fonds d'investissement ou portée par un actionnariat indépendant, le défi reste identique : transformer une vision stratégique en résultats tangibles et mesurables. C'est dans cette rupture que le métier d’Operating Partner s'impose comme le pivot indispensable de la transformation.
Une montée en puissance spectaculaire en France
Le métier d’Operating Partner connaît une progression sans précédent dans l'Hexagone. Initialement né aux États-Unis après la crise de 2008 pour sécuriser les placements des fonds, le rôle a évolué en Europe vers un modèle de « copilote engagé ».
Les indicateurs clés témoignent de cette accélération depuis 2019 :
- Adoption par les fonds : on note une augmentation de 80 % du nombre de fonds de Private Equity utilisant des Operating Partners
- Demande des dirigeants : une croissance de 72 % des demandes directes de chefs d'entreprise souhaitant s'entourer de cette expertise
- Expansion du métier : le nombre d'Operating Partners sur le territoire a été multiplié par 170
Réduire l'execution gap : le cœur de l'intervention
L’une des contributions majeures de l’Operating Partner identifiée dans ce livre blanc est la réduction de l’execution gap. Ce concept mesure l'écart entre la thèse d'investissement initiale et sa matérialisation réelle sur le terrain. Cet écart ne tient pas à la pertinence des leviers stratégiques, mais à la capacité de l'organisation à les absorber et à les prioriser.
L'Operating Partner agit comme une « courroie de transmission » :
Des leviers de performance objectivés et quantifiables
L'impact des Operating Partners est désormais une réalité statistique démontrée par des indicateurs financiers robustes. L'étude met en lumière une surperformance notable :
- Rentabilité accrue : une croissance des bénéfices avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) de +11,2 points par rapport aux opérations sans Operating Partner
- Augmentation de la trésorerie disponible entre 5 et 8 % du chiffre d’affaires via le challenge des processus Order-To-Cash, Purchase-To-Pay, Procure-To-Fulfill
- Retour sur investissement : un retour sur investissement (ROI) multiplié par 7 par rapport au coût ou aux honoraires engagés
- Performance globale : une surperformance significative de +7,6 points de taux de rentabilité interne (TRI)
L'IA et l'avenir de la fonction à l'horizon 2026 - 2027
Le livre blanc esquisse également les contours du métier pour les années à venir. L'intelligence artificielle (IA) est désormais perçue comme un levier concret de création de valeur, à condition d'être abordée comme une transformation opérationnelle. L'Operating Partner de 2026 aide le dirigeant à passer des expérimentations périphériques au re-engineering complet des processus critiques.
Cette exigence de résultats pousse la profession vers une structuration accrue. La création du CAPOP (Certificat d'Aptitude à la Profession d'Operating Partner) marque une étape majeure dans la reconnaissance de cette fonction, garantissant aux acteurs du marché des standards de compétence et d'engagement sur des résultats mesurables.
Questions fréquentes
Laurent Jehanne
