Kapitalmarkt-Compliance

Insiderhandel erfordert klare Governance und eine präzise Umsetzung, da Insiderregelungen zu den sensibelsten Bereichen der Kapitalmarkt-Compliance zählen. Sie erfordern eine präzise Abgrenzung, eine vollständige Dokumentation und klare Verhaltensvorgaben. In der Praxis zeigen sich jedoch häufig Umsetzungsdefizite.

Typische Herausforderungen:

• Projektbezogene Insiderlisten werden nicht konsequent gepflegt
• Mitarbeitende sind unzureichend über Meldepflichten informiert
• Der Insiderstatus ist nicht eindeutig dokumentiert
• Sensibilisierungsmaßnahmen sind formal vorhanden, aber nicht wirksam verankert

Unser Angebot: Wir unterstützen bei der Etablierung robuster Insiderprozesse – von der Richtliniengestaltung über die Tool-Auswahl bis zur Schulung relevanter Zielgruppen.

Kapitalmarktrelevante Ereignisse wie Börsengänge, Kapitalmaßnahmen oder M&A-Prozesse unterliegen komplexen regulatorischen Anforderungen im Rahmen der Emittentenpflichten. Die operative Umsetzung stellt oft eine Herausforderung dar: In dynamischen Projektphasen fehlen klare Verantwortlichkeiten, abgestimmte Prozesse und eine frühzeitige Einbindung der Compliance-Funktion.

Typische Herausforderungen:

• Unklare Bewertung von Ad-hoc-Publizitätspflichten
• Veraltete oder unvollständige Insiderlisten
• Fehlende Abstimmung zwischen IR, Legal und Compliance
• Verspätete oder fehlerhafte Meldung von Managertransaktionen

Unser Angebot: Wir begleiten Sie bei der Entwicklung und Implementierung effizienter Prozesse zur Steuerung kapitalmarktrelevanter Informationen – mit Fokus auf Dokumentation, Verantwortlichkeiten und regulatorische Nachvollziehbarkeit.

Technische Systeme zur Handelsüberwachung sind in vielen Organisationen etabliert, um eine effektive Überwachung und Bewertung im Rahmen der Trade Surveillance sicherzustellen. In der Praxis bestehen dennoch häufig Defizite bei der Priorisierung, Bewertung und Dokumentation von Alerts. Die zunehmende Komplexität von Marktmanipulationsszenarien, etwa durch algorithmischen Handel oder Social-Media-getriebene Kursbewegungen, stellt zusätzliche Anforderungen an die Überwachung.

Typische Herausforderungen:

• Hohe Anzahl an Alerts ohne Risikodifferenzierung
• Fehlende Vorgaben für Bewertung und Eskalation
• Keine definierte Strategie zum Umgang mit False Positives

Unser Angebot: Wir unterstützen bei der Optimierung Ihrer Überwachungsprozesse – von der Risikobewertung über die Eskalationslogik bis zur STOR-Dokumentation.

Regelungen zum Umgang mit persönlichen Geschäften sind verpflichtend – doch in der Umsetzung bestehen häufig Lücken. Oft fehlen systematische Prozesse zur Aktualisierung von Angaben, zur Erfassung von Drittdepots oder zur automatisierten Kontrolle. Dies führt zu Intransparenz und einem erhöhten Prüfungsaufwand.

Typische Herausforderungen:

• Veraltete oder unvollständige Selbstauskünfte
• Keine systematische Erfassung von Drittdepots
• Fehlende automatisierte Kontrollmechanismen

Unser Angebot: Wir helfen bei der Einführung risikobasierter Kontrollprozesse und technischer Lösungen zur Sicherstellung der Revisionssicherheit.

Produktinformationen müssen regulatorisch belastbar und inhaltlich konsistent sein. In der Praxis bestehen jedoch häufig Diskrepanzen zwischen Marketingaussagen und tatsächlicher Umsetzung. Fehlende Abstimmungen mit Compliance und unzureichende Dokumentation erhöhen das Risiko von Fehlinformationen und Haftungsfällen.

Typische Herausforderungen:

• Widersprüche zwischen Marketing und operativer Umsetzung
• Fehlende Compliance-Abstimmung
• Unbelegte Aussagen zu Interessenkonflikten

Unser Angebot: Wir unterstützen bei der Etablierung eines abgestimmten Kommunikationsprozesses – mit klaren Freigabestrukturen und dokumentierter Validierung.

Die formale Veröffentlichung der Execution Policy reicht nicht aus – entscheidend ist die interne Umsetzung. In vielen Organisationen fehlen belastbare Prozesse zur Einhaltung und Überwachung, was zu regulatorischen Beanstandungen führen kann.

Typische Herausforderungen:

• Fehlende Prozesse zur Einhaltung und Überwachung
• Nicht nachvollziehbare Broker-Auswahl
• Keine Differenzierung zwischen Kundengruppen

Unser Angebot: Wir analysieren Ihre Execution-Prozesse und entwickeln gemeinsam mit Ihnen eine belastbare Steuerungslogik.

WBTs sind ein zentrales Schulungsinstrument – aber oft nicht zielgruppengerecht. Inhalte sind häufig generisch, ohne Bezug zur Praxis oder zur Risikolage der jeweiligen Zielgruppe. Der Lerneffekt bleibt aus, der Aufwand steht in keinem Verhältnis zum Nutzen.

Typische Herausforderungen:

• Generische Inhalte ohne Praxisbezug
• Keine Auswertung von Verständnistests
• Fehlender Bezug zu realen Compliance-Fällen

Unser Angebot: Wir konzipieren risikobasierte Trainingsformate mit messbarem Lerneffekt – zugeschnitten auf Ihre Organisation.

Kapitalmarkt-Compliance wird in vielen Organisationen noch als reaktive Kontrollinstanz verstanden. Dabei ist sie ein zentraler Bestandteil strategischer Steuerung. Fehlende Einbindung in Produktentwicklungsprozesse, unklare Zuständigkeiten und mangelnde Technologiebewertung verhindern eine wirksame Integration.

Typische Herausforderungen:

• Unklare Zuständigkeiten
• Fehlende Bewertung neuer Technologien
• Späte Einbindung im Produkt- und Änderungsprozess

Unser Angebot: Wir begleiten Sie bei der strategischen Weiterentwicklung Ihrer Compliance-Funktion – mit Fokus auf Effizienz, Technologieeinsatz und Governance.