Around the Valuation World

Termin: 26. Juni 2026

In unserem elften Webcast der Reihe zeigten wir, wie aktuelle Marktveränderungen und regulatorische Anforderungen die Unternehmensbewertung nach IDW S1 prägen. Wir erläuterten, welche Weiterentwicklungen im Standard vorgenommen wurden, um steigenden Zinsen, erhöhter Volatilität und veränderten Investorenanforderungen gerecht zu werden, und welche Auswirkungen sich daraus für die Praxis ergeben. Dabei gingen wir insbesondere darauf ein, wie Unsicherheiten in Planung und Bewertung sachgerecht abgebildet und konsistente Szenarien entwickelt werden können.

Folgende Schwerpunkte haben wir behandelt:

• Was hat sich beim neuen IDW S1 geändert, um das aktuelle Marktumfeld auf die Bewertungen nach IDW S1 abzubilden?
• Wie lassen sich Unsicherheiten und Volatilität sachgerecht in der Planung und Bewertung abbilden? 
• Was bedeutet dies für die Managementplanung und die Zukunftserfolgsplanung?
• In welcher Funktion ist der Bewerter bei unterschiedlichen Anlässen tätig?
• Wie ist der IDW S1 als verlässliche Grundlage für unternehmerische Entscheidungen zu nutzen?

Moderation & Speaker: Dr. Marc Hayn, Partner im Bereich Valuation, Modeling & Economics

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Termin: 12. März 2026

In unserem zehnten Webcast der Reihe zeigten wir, wie ein Investor-ready Financial Model als zentrale Grundlage für einen effizienten M&A Prozess dient. Wir haben erläutert, wie Finanzdaten strukturiert und integriert aufbereitet werden und wie eine konsistente Darstellung von Historie und Planung im Einklang mit der Equity Story eine klare und glaubwürdige Investorenkommunikation ermöglicht. Außerdem demonstrierten wir, wie flexible Modellierungsansätze entlang zentraler Werttreiber die Entwicklung relevanter Szenarien und Synergiepotenziale unterstützen. So entsteht eine belastbare Basis für fundierte Analysen, Entscheidungen und Verhandlungen.

Folgende Schwerpunkte haben wir behandelt:

• Wie entsteht ein strukturiertes, integriertes Financial Model, das GuV, Bilanz und Cashflow für den M&A Prozess zusammenführt? 
• Wie lässt sich eine konsistente Historie und Planungsdarstellung frühzeitig im Einklang mit der Equity Story sicherstellen? 
• Wie wird das Financial Model zur Single Source of Truth für IM, Management Presentation und Due Diligence? 
• Wie unterstützen flexible Werttreiber Modelle die Ableitung belastbarer Szenarien und individueller Synergiepotenziale?

Moderation & Speaker: Christian Rolser, Partner im Bereich Valuation, Modeling & Economics

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Termin: 25. September 2025

Unser neunter Webcast „Mit Wahrscheinlichkeit jonglieren – Ein Blick auf Monte Carlo Simulationen, risikoadjustierte Kapitalkosten und Bewertungen" beleuchtete moderne Risikoanalysemethoden in der Unternehmensbewertung. Dabei standen Monte Carlo Simulationen als statistische Methode im Mittelpunkt, die es ermöglichen, Szenarien mit mehreren Eingabevariablen zu modellieren und einen Bereich möglicher Auswirkungen auf Unternehmenstätigkeiten oder Investitionen zu erkennen.
Ziel war es, Ihnen in diesem Webcast fundierte Einblicke und praxisnahe Empfehlungen rund um die Herausforderungen und Entwicklungen moderner Risikoanalysemethoden in der Bewertungspraxis zu präsentieren.

Folgende Schwerpunkte haben wir behandelt:

• Risikoanalysemethoden: Szenarioanalyse, Entscheidungsbaum und Monte Carlo im Vergleich
• Monte Carlo und Verteilungsfunktionen: welche ist die richtige?
• Risiko und Bewertung: wie hängen Kapitalkosten und Verteilung der Cashflows zusammen?

Moderation & Speaker: Andreas Emmert , Partner im Bereich Valuation, Modeling & Economics

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Termin: 26. Juni 2025

Im Webcast präsentierten wir die neue Studie „PPA-Examiner 2025, die umfassend analysiert, welche bilanziellen und ergebnisbezogenen Auswirkungen sich aus Unternehmenstransaktionen ergeben – mit besonderem Fokus auf die Kaufpreisallokation nach IFRS. Dabei stehen die Bewertung immaterieller Vermögenswerte, der Umgang mit Goodwill sowie Unterschiede zwischen Branchen im Mittelpunkt. 

Dabei behandelten wir unter anderem die folgenden Schwerpunkte:

• Wichtige Erkenntnisse aus der aktuellen Studie „PPA-Examiner 2025“
• Sektorale Besonderheiten bei der Kaufpreisaufteilung
• Typische Bewertungsmuster immaterieller Vermögenswerte und Goodwill
• Bilanzpolitische Fragestellungen im Rahmen von Unternehmenstransaktionen
  

Moderation & Speaker: Marc Hübscher, Partner, und Renata Burlacu, Director im Bereich Valuation, Modelling & Economics

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Termin 20. März 2025

In diesem Webcast widmeten wir uns dem Thema „Besonderheiten und Herausforderungen bei der Beteiligungsbewertung für den HGB Einzelabschluss“.

Dabei behandelten wir unter anderem die folgenden Schwerpunkte:

• Ein Beispiel einer Beteiligungsbewertung (inkl. unternehmensspezifischer Kapitalkosten)
• Dokumentationsanforderungen
• Risiko-Assessment zur Auswahl der zu testenden Beteiligungen
• Besonderheiten bei Halte- und Veräußerungsabsichten
• Berücksichtigung von Synergie- und Verbundeffekten
• Der Einfluss von Ergebnisabführungsverträgen

Moderation & Speaker: Stephan Brauchle, Partner und Christin Nitsche, Director im Bereich Valuation, Modelling & Economics

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Hier können Sie sich den Artikel "Die langfristige Wachstumsrate bei der Ermittlung des Unternehmenswerts" herunterladen.

Termin 10. Oktober 2024

In diesem Webcast widmeten wir uns dem Thema „Besonderheiten und Herausforderungen bei der Bewertung von Start-ups“.

Dabei behandelten wir unter anderem die folgenden Schwerpunkte:

• Bewertungsanlässe in der Start-up Phase (Finanzierungsrunden, Übertragung von Anteilen zwischen Investoren, bilanzierungs- und portfoliomanagementtechnische Zwecke auf Investorenseite)
• Fundierte Einblicke und praxisnahe Empfehlungen rund um die Bewertung von Start-ups

Moderation & Speaker: Dr. Matthias Knabe, Partner im Bereich Valuation, Modelling & Economics 

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Termin 13. Juni 2024

In diesem Webcast widmeten wir uns dem Thema „Steuerlich motivierte Bewertungen im Kontext Nachfolgeregelung oder Wegzugbesteuerung“.

Dabei behandelten wir unter anderem die folgenden Schwerpunkte:

• Beleuchtung von Bewertungsanlässen und -methoden
• Gestaltung von steuerlichen Auswirkungen im Einklang mit unternehmerischen und privaten Zielen

Moderation & Speaker: Dirk Sonnenschein, Partner im Bereich Tax & Legal, und Dr. Stefan Kunowski, Partner im Bereich Financial Advisory.

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Termin 12. März 2024

In diesem Webcast widmeten wir uns dem Thema "Financial Modeling – Integrierte Finanzmodelle als Erfolgsfaktor im M&A-Prozess".

Dabei behandelten wir unter anderem die folgenden Schwerpunkte:

• Planung und Erstellung des Finanzmodells
  
• Abbildung von Szenarien und Synergieeffekten
  
• Nutzung des Finanzmodells zur Entscheidungsfindung
  

Moderation & Speaker: Markus Goste, Partner Valuation, Modelling & Economics in Deutschland

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Termin 5. Dezember 2023

Die Bewertung von Beteiligungen sowie die Werthaltigkeitstests für Vermögenswerte und Goodwill sind zentrale Bestandteile der Abschlusserstellung und führen häufig zu Diskussionen zwischen Ersteller und Abschlussprüfer. Aus diesem Grund widmeten wir unseren dritten Webcasts aus der Reihe „Around the Valuation World“ dem Thema „Impairment Test – Typische Diskussionspunkte im Spannungsfeld zwischen Theorie und Praxis“. Dabei beleuchteten wir folgende Fragestellungen:

• Testzeitpunkt und Triggering Events
• Wertkonzepte
• Abgrenzung von CGUs
• Plausibilität der Planungen
• Berücksichtigung von Risiken im Cashflow bzw. in den Kapitalkosten
• Kapitalmarktüberleitung
• Diskussion und Q&A-Session

Moderation & Speaker: Steffen Säuberlich, Partner Valuation, Modelling & Economics in Deutschland

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Termin: 26. September 2023

Distressed Valuation standt im Mittelpunkt unseres zweiten Webcasts. Dabei beleuchteten wir folgende Fragestellungen:

• Wie unterscheidet sich die Bewertung notleidender Unternehmen von finanziell gesunden Unternehmen?
• Welche Methoden bei der Bewertung notleidender Unternehmen werden in der Praxis eingesetzt?
• Was sind die Stolpersteine?
• Diskussion & Q&A-Session

Moderation & Speaker: Dr. Marc Hayn, Partner, Valuation, Modelling & Economics in Deutschland und Jens von Loos, Managing Director, Corporate Finance Advisory in Deutschland

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Termin: 20. Juni 2023

Im ersten Webcast dieser Reihe konzentrierten wir uns inhaltlich u.a. auf die folgenden Schwerpunkte:

• Jüngste Praxiserfahrungen aus Schiedsgerichtsverfahren zu Streitpunkten bzgl. der Earn-Out Regelungen im Kaufvertrag
• Bilanzielle Behandlung gem. IFRS, HGB und Steuerrecht
• Diskussion & Q&A-Session

Moderation & Speaker: Andreas Becker, Head of Valuation, Modelling & Economics in Deutschland

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