Höhere Renditen für Private Equity bei Carve-out-Transaktionen

Mehrere Branchen und Sektoren scheinen kurz vor einem transformativen Wandel zu stehen – wobei Digitalisierung, Künstliche Intelligenz, alternative Kraftstoffe und Veränderungen im Konsumverhalten nur einige der wichtigsten Faktoren sind, die dazu beitragen. 

Carve-outs sind ein effektiver Weg, um Unternehmen umzugestalten, die an rückläufigen Geschäften, an Wachstumsgeschäften, die nicht zum Kerngeschäft gehören, oder an Geschäftsbereiche, die ohne ausreichendes Kapital nicht produktiv sind, festhalten. Wenn Sie als Private-Equity-Investor ein Unternehmen skalieren oder dessen Kosten senken möchten, sollte Carve-outs eine Kernkompetenz sein.

Derzeit sind es jedoch strategische Käufer, die die Mehrheit der Carve-out-Assets erwerben. Auf sie entfallen zwischen 2019 und 2023 mehr als 70 Prozent der Carve-out-Transaktionen nach Volumen und Wert - in der Technologie- und Gesundheitsbranche sind es sogar fast 85 Prozent. Dies unterstreicht die Wahrnehmung, dass strategische Käufer besser in der Lage sind, Carve-out-Assets aufnehmen, bei solchen Transaktionen einen größeren Wert zu schaffen und daher einen höheren Preis für das Asset zu zahlen.

Es besteht jedoch das Potenzial, Chancengleichheit zwischen strategischen Käufern und Private-Equity-Investoren zu erzielen, wenn es darum geht, Carve-out-Transaktionen zu gewinnen.

Dieser Bericht zeigt einige Schlüsselstellen des Lebenszyklus von Carve-out-Transaktionen auf, bei denen die Chancen für Private-Equity-Käufer günstig sind, und erläutert welche Maßnahmen in den Stellen ergriffen werden können, wenn die Vorteile eher bei strategischen Käufern zu liegen scheinen.