Legal Corporativo

Concepto nro. 2025071319-003 - Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). Mercado de compras públicas, constitución de garantías

El concepto emitido por la Superintendencia Financiera de Colombia el 24 de junio de 2025, con referencia 2025071319-003, aclara que las Sociedades Comisionistas de Bolsa (SCB) deben renunciar a toda operación por cuenta propia con títulos emitidos o administrados por entidades vinculadas. El objeto de dicha decisión busca evitar los conflictos de interés desde principios de objetividad que crean reglas impersonales.

La SFC destaca la normativa que lista la naturaleza de aquellas operaciones las cuales los SCB deben abstenerse. Según el literal b) del artículo 2.9.20.1.2 del Decreto 2555 de 2010, estas sociedades deben: “Abstenerse de realizar operaciones por cuenta propia de títulos emitidos, avalados, aceptados o cuya emisión sea administrada por la matriz, por sus filiales o subsidiarias de esta o de la sociedad comisionista de bolsa”.

Ahora bien, en términos de actividades de formador de liquidez en el mercado de valores se encuentra una excepción a la norma prohibitiva, donde el numeral 6 del artículo 2.27.2.1.6 del mismo decreto dice que solo se podrán celebrar operaciones por cuenta propia con valores suscritos siempre y cuando esté vigente un contrato como formador de liquidez.

Cabe aclarar que las SCB deben cumplir ciertos requisitos sustanciales, como establecer y aplicar políticas de detención, prevención y manejo de conflictos de interés para la protección y coherencia en carácter operacional con su propósito final. Asimismo, deberán ejecutar dichas operaciones dentro del sistema de negociación de valores autorizados, otorgándole obligaciones de transparencia a los administradores con la información de sus afiliados. De no cumplirse estos requisitos, la Superintendencia los considerará prohibitivos, al ser operaciones bilaterales, pre-acordadas o celebradas por fuera del sistema de negociación.

El conocimiento y la implementación de las aclaraciones que realiza la Superintendencia son de gran importancia al permitirle a las sociedades proteger su reputación al prevenir conflictos de interés desde lo estipulado por la ley y cumplir con la eficiencia operativa correspondiente.

Concepto nro. 2025095290-002 - Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). Tratamientos de datos, autorización

La Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) se pronuncia sobre el tratamiento de datos y realiza precisiones sobre la Ley 1266 de 2008. A través de un concepto expedido el 25 de junio de 2025, con referencia 2025095290-002, la SFC decide profundizar en la validez de las metodologías para obtener la autorización de tratamiento de datos por parte de los titulares. Esta actividad es indispensable para la mayoría de las compañías en su funcionamiento, siendo necesario establecer los límites y la protección de la información personal que inevitablemente será recolectada durante la interacción con los clientes. Así, la entidad determina la validez de la firma en los términos y condiciones, siempre y cuando se cumpla con los principios de claridad y transparencia.

En materia legal, la Ley 1266 de 2008 no aclara qué tipos de autorizaciones se deben proveer para validar el tratamiento de datos, ni define de forma explícita el contenido de dicha autorización. La SFC, a través de los parámetros prohibitivos y permisivos, el mandato constitucional de protección de datos personales y la finalidad expresa en el artículo 4 de la mencionada ley, busca solucionar este vacío normativo. Por lo tanto, el concepto enfatiza en el contenido de la autorización, determinando que el titular cuenta con la facultad para firmar y ejercer el consentimiento previo, expreso e informado sobre el tratamiento de sus datos, permitiendo la implementación de diferentes mecanismos de autorización que cumplan con los principios de la Ley 1266 de 2008 para permitir la obtención o divulgación de la información personal requerida.