M&Eine Studie von Deloitte und der Universität St. Gallen
Das volle Potenzial von M&A ausschöpfen - Was es braucht, um ein Wertschöpfungs-Champion zu sein
Unser zweites M&A-Forschungsprojekt mit der Universität St. Gallen untersucht, wie Schweizer Dealmaker bei Integrationen Werte schaffen.
Über einen Zeitraum von fünf Monaten wurden Daten aus Interviews mit Vorstandsmitgliedern, CFOs, M&A-Fachleuten und Integrationsleitern von über 40 Schweizer Unternehmen gesammelt, in denen wir historische Deals und Ansätze für Synergien und Wertschöpfung erörterten.
Die Studie bringt Klarheit über die Erfolgsfaktoren und bietet praktische Einblicke, wie man ein Wertschöpfungs-Champion wird.
8 Praktische Tipps von Champions der Wertschöpfung:
1. Seien Sie bei Kostensynergien umfassend, aber priorisieren Sie den Wert. Ziehen Sie alle Kostensynergiehebel in Betracht, aber verfolgen Sie die vielversprechendsten zuerst.
2. Berücksichtigen Sie immer die Beschaffung, um Werte zu erschliessen. Value Champions erkennen die Bedeutung der Beschaffungsausgaben für die Wertschöpfung. Die Beschaffung birgt einen erheblichen Wert, der schnell freigesetzt werden kann.
3. Gehen Sie über Cross-Selling hinaus, um das gesamte Umsatzsynergiepotenzial zu ermitteln. Cross-Selling ist eine offensichtliche Möglichkeit, Umsatzsynergien zu erzielen, aber die Preisgestaltung und neue Möglichkeiten werden oft übersehen und zu wenig genutzt.
4. Quantifizieren Sie die Ertragssynergien im Detail. Das hilft, sie glaubwürdig und praktisch zu machen. Diejenigen, die die Ertragssynergien quantifizieren, haben eine gute Chance, sie zu erreichen.
5. Setzen Sie frühzeitig Richtungsziele, aber passen Sie diese bei Bedarf an. Es ist schwierig, frühzeitig richtige Einschätzungen zu treffen. Passen Sie die Ziele bei Bedarf an, aber lassen Sie die Ausrede 'Strategieänderung' oder 'schlechte Ausführung' nicht gelten.
6. Planen Sie wie ein Champion. Eine gute Ausführung beginnt mit einer soliden Planung. Granularität in der Planung, Ehrgeiz und Engagement sind unerlässlich.
7. Verfolgen Sie die Lieferung. Eine kritische Herausforderung, aber unerlässlich für eine erfolgreiche Umsetzung. Unternehmen erbringen ihre Leistungen anhand von Leistungsindikatoren, die nachverfolgt werden.
8. Verwandeln Sie disziplinierte Ausführung in einen Vorteil. Ein disziplinierter Fokus auf die Ausführung zur Erreichung von Synergiezielen macht einen grossen Unterschied.
Wertschöpfung aus M&A: Kostensynergien
Wertschöpfung aus M&A: Umsatzsynergien
Fazit
Erfolgreiche Wertschöpfung ist nach wie vor eine Herausforderung für Unternehmen, aber einige scheinen den Code dafür geknackt zu haben, was es braucht, um ein Meister der Wertschöpfung zu sein.
Dies bedeutet, dass mehr Synergieinitiativen verfolgt werden, dass Kosten- und Ertragssynergien parallel verfolgt werden, dass die operativen Annahmen mit den Auswirkungen auf den Gewinn & den Verlusten verknüpft werden und dass frühzeitig mit den verfügbaren Daten geplant wird.
Über die gemeinsame Studie Deloitte - Universität St. Gallen
Der Deloitte-Bericht "Unlocking the full potential of M&A" untersucht M&A-Transaktionen, die die folgenden Kriterien erfüllen: Der Erwerber ist ein Unternehmen mit Hauptsitz in der Schweiz; der Wert der Transaktionen übersteigt 100 Millionen CHF und die Transaktionen wurden innerhalb der letzten fünf Jahre abgeschlossen.
