Vai al contenuto principale

Finanziare la transizione verso l'energia verde

Scopri come la finanza può alimentare l'innovazione e contribuire ad accelerare la transizione verso una green economy, facendo risparmiare al mondo 50 trilioni di dollari nel suo percorso verso l'azzeramento delle emissioni.<br>

Quando si parla di trasformazione per affrontare il cambiamento climatico, l'intento è chiaro, gli obiettivi sono fissati e la tecnologia sta accelerando. Il pezzo mancante nella transizione verso l'energia verde è la finanza. Il percorso accessibile verso una transizione giusta inizia ora.

FTGET 1 - Una cattura da 50 trilioni di dollari: La presente relazione, la prima della serie, chiarisce il motivo per cui il costo del capitale è elevato per i progetti verdi, riducendo l'attrattiva dei progetti e spiegando i diversi impatti di questi rischi che si traducono in costi di finanziamento più elevati. Evidenzia inoltre i vantaggi di agire: i risparmi previsti di 50 trilioni di dollari fino al 2050 potrebbero ridurre di oltre il 25% gli investimenti annuali necessari per la transizione energetica.

FTGET 2 - Finanziamenti innovativi per una transizione giusta: Questo rapporto, il secondo della serie, descrive in dettaglio come ridurre i rischi e i costi di finanziamento per i progetti verdi, per consentire i flussi di capitale privato e creare un ambiente di finanziamento dei progetti veramente dinamico. Un sistema che possa accelerare gli investimenti nelle tecnologie energetiche verdi, alimentare l'innovazione e consentire una transizione energetica più equa e conveniente, in particolare nelle economie in via di sviluppo.
 

Soluzioni finanziarie migliori per migliorare il nostro mondo
 

Le principali soluzioni di decarbonizzazione, tra cui lo sviluppo delle energie rinnovabili su larga scala, l'elettrificazione degli usi finali, l'uso dell'idrogeno verde nei settori difficili da abbattere e il miglioramento dell'efficienza energetica, sono generalmente ad alta intensità di capitale e richiedono investimenti significativi. Tuttavia, i livelli di finanziamento rimangono al di sotto di quanto necessario per contribuire a raggiungere gli obiettivi di zero emissioni nette entro il 2050.

I finanziamenti per il clima possono alimentare una transizione energetica giusta, ma la corsa per raggiungere l'azzeramento delle emissioni nette di gas serra entro il 2050 richiederà probabilmente un investimento globale annuo nel settore energetico compreso tra 5 trilioni di dollari e oltre 7 trilioni di dollari, ma attualmente vengono investiti meno di 2 trilioni di dollari su base annua.

L'analisi economica di Deloitte va oltre la finanza per contribuire a fornire una panoramica olistica, impiegando analisi e modelli economici e finanziari per considerare il panorama tecnologico, l'ambiente politico e una visione a matrice delle sfide finanziarie, identificando e dettagliando ciò che è necessario per consentire il flusso di capitali, come la finanza può alimentare l'innovazione e alimentare una transizione energetica giusta.

Non riuscire a colmare il divario di finanziamento potrebbe essere costoso, soprattutto per il Sud del mondo

 

Le strutture di finanziamento possono aggiungere costi aggiuntivi agli investimenti verdi in base ai rischi derivanti da barriere politiche, di mercato e di trasformazione per una specifica area geografica e un progetto.

  • Poiché i fornitori di capitale si aspettano un rendimento maggiore per compensare il rischio, più rischioso è il progetto, maggiore è il costo del capitale.
  • I costi di finanziamento, derivanti dal costo del capitale, possono rappresentare fino alla metà degli investimenti necessari per alimentare la transizione.
  • Le economie in via di sviluppo che dovrebbero ricevere una quota significativa degli investimenti (70%) sono spesso esposte a maggiori rischi di investimento e i progetti in questi settori tendono ad essere meno bancabili, vale a dire che i loro profili di rischio/rendimento probabilmente non soddisfano i criteri degli investitori per mobilitare capitale sufficiente, facendo lievitare i costi e riducendo il capitale disponibile.

 

Aree di interesse per contribuire a mitigare il premio del finanziamento verde:

I rischi principali possono essere raggruppati in rischi macroeconomici, rischi di mercato, rischi tecnici e rischi finanziari: 

  1. Rischi macroeconomici: Rischi politici e normativi derivanti dalla mancanza di visibilità e stabilità politica, da quadri normativi incompleti o inadeguati o da procedure amministrative inadeguate, nonché rischi valutari. 
  2. Rischi di mercato: Tutti i rischi commerciali ed economici come i ricavi, la liquidità, il mercato mancante, il track record commerciale e i rischi per la competitività economica.
  3. Rischi tecnici: Prestazioni insufficienti, infrastrutture mancanti, ritardi nella costruzione e rischi di superamento dei costi. 
  4. Rischi finanziari: Tutti i rischi che rendono difficile l'accesso al capitale per i progetti, derivanti principalmente dai limiti dell'attuale contesto di finanza di progetto e dei mercati finanziari sottosviluppati.

Gli strumenti di riduzione dei rischi, come le politiche climatiche, i meccanismi di garanzia, l'affidabilità dei prelievi, lo sviluppo dei mercati dei capitali nazionali e l'effetto leva sulla finanza mista, possono attenuare i rischi dei progetti verdi e ridurre i costi di finanziamento.

Colmare il divario di costo tra i prodotti ad alta intensità di gas a effetto serra di origine fossile e le loro controparti ecologiche attraverso la ricerca e lo sviluppo, i regimi iniziali di sostegno agli investimenti, l'aggiunta di premi operativi ai sistemi di energia rinnovabile e la penalizzazione delle attività ad alta intensità di gas a effetto serra.

L'eliminazione graduale delle sovvenzioni ai combustibili fossili, la compensazione dell'eliminazione precoce di alcune delle attività fossili e l'agevolazione della transizione professionale delle persone impiegate nelle industrie ad alta intensità di gas serra verso quelle pulite possono facilitare la transizione sia dal punto di vista sociale che economico, preparando le basi per la riduzione delle attività fossili.

Catalizzare il cambiamento attraverso finanziamenti innovativi

I finanziamenti innovativi possono ridurre i costi attraverso una combinazione efficiente, efficace e tempestiva di strumenti di riduzione dei rischi. Questi strumenti, che si occupano delle asimmetrie informative di mercato e degli adeguamenti del quadro normativo, possono ridurre drasticamente i rischi sistemici e specifici dei progetti, portando fino a 40 trilioni di dollari di risparmi.

Attraverso gli effetti dell'apprendimento finanziario, man mano che gli investitori e i finanziatori migliorano la loro percezione del rischio dei progetti verdi nel tempo e i mercati e i contesti normativi maturano, il costo del capitale può diminuire ulteriormente. 

Poiché si prevede che i tassi di interesse per i progetti sostenibili diminuiranno nel tempo, i progetti possono beneficiare dell'apprendimento finanziario e la continua riduzione dei costi può verificarsi anche dopo il completamento della costruzione. Il costo del debito e del capitale proprio dei progetti completati può essere progettato per essere rivisto ogni anno e modificato in base ai tassi di mercato per i nuovi progetti. Consentire il rifinanziamento di progetti verdi a lungo termine può contribuire a rendere la transizione più accessibile, consentendo ai progetti di ridurre i costi di finanziamento man mano che i mercati dei capitali maturano. Il rifinanziamento del debito e del capitale proprio può sbloccare fino a 10 trilioni di dollari di risparmi cumulativi fino al 2050.

Insieme, gli strumenti di riduzione del rischio e i meccanismi finanziari innovativi possono ridurre significativamente il costo del capitale, rendendo la transizione verde possibile e conveniente. L'analisi dettagliata di Deloitte suggerisce che queste strategie potrebbero far risparmiare 50 trilioni di dollari a livello globale fino al 2050.  

I responsabili politici, gli investitori e i finanziatori, le istituzioni finanziarie per lo sviluppo e le organizzazioni internazionali dovrebbero collaborare per contribuire a rimodellare l'attuale contesto di finanziamento dei progetti.
 

Per rendere accessibile la transizione verso l'energia verde, le parti interessate devono integrare pienamente la transizione verso l'energia verde nelle loro strategie di fornitura di capitale, adattarsi a nuovi modi di valutare e quantificare l'energia verde e i progetti basati sui combustibili fossili, gestire i rischi sistemici e istituire strumenti adeguati per sostenere le prime ondate di progetti di energia verde, per attivare e mantenere sia l'apprendimento tecnico-economico per ridurre i costi iniziali sia l'apprendimento finanziario per ridurre al minimo gli ostacoli finanziari.

La finestra per portare il mondo sulla buona strada per raggiungere gli obiettivi di zero emissioni nette per una transizione energetica equa e accessibile si sta chiudendo rapidamente. I responsabili politici, gli investitori, i finanziatori e le organizzazioni internazionali devono lavorare insieme per rimodellare l'attuale contesto della finanza di progetto in un ecosistema funzionale della finanza verde. Questi rapporti forniscono le misure, i meccanismi e le soluzioni per le parti interessate per promuovere una transizione accessibile, trasformando l'urgenza in azione.

Svolgere un ruolo fondamentale nell'innescare e alimentare la transizione:

  • Ambiente che riduce i rischi,
  • Politica e regolamentazione pertinenti,
  • Primi investimenti per attivare economie di scala.

Dovrebbero ottimizzare il loro limitato capitale agevolato:

  • Impatto globale e a livello di progetto che massimizza la finanza,
  • Cambio di paradigma da "originate-to-hold" a "originate-to-share/sell".

Dovrebbe creare basi geopolitiche:

  • Guidare cooperazioni globali nord-sud vantaggiose per tutti,
  • Politica, tassonomie e norme armonizzate.

Devono ripensare le loro strategie di gestione patrimoniale:

  • Integrazione dei rischi climatici,
  • Migliore percezione del rischio,
  • Profitto a lungo termine.

L'hai trovato utile?

Grazie per il tuo feedback