2026-27年度香港财政预算案

新一份财政预算案将于本月25日发表，有会计师行就建议透过税务优惠，吸引更多基金经理人或单一家族来港设立单一家族办公室（SFO）。政府目标是于2028年前，使香港成为全球最大的资产管理中心，并多次强调要加强相关竞争力，惟于两年前，香港国际管理资产量甚至仅为瑞士一半，在国际管理资产总额于近年变动不大情况下，关键就在于香港如何抢占瑞士、新加坡等市场份额。观乎近日政府研究将贵金属纳SFO税务优惠范围，而家族办公室则占本港整体AUM约5%，故此，德勤建议在家办营运上给予优惠税务待遇，首先SFO，即SFO主体全数利润均享8.25%利得税税率。

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德勤中国税务合伙人戚维之
德勤中国高级税务经理张嘉雯
德勤中国税务经理冯晓岚

德勤中国税务合伙人尹佩仪
德勤中国税务总监刘洁贤

香港交易及结算所有限公司旗下的伦敦金属交易所（LME）于去年1月宣布，将香港纳入其全球仓库网络的许可交付地点，并开始接受仓库营运商申请。随着去年4月LME批准了位于长沙湾、青衣、元朗的4个仓库为认可仓库，这一决策的战略意义不容小觑。

作为全球最大的工业金属消费国，中国对大宗商品的巨额需求，必然将推动相关物流及配套业务增长。特区政府于2025/26年度财政预算案推出大宗商品贸易商半税优惠，意在吸引全球投资者在港落户，从而促进经济发展。

本港税收制度相对简单直接，无论是一直以来作为进入中国大陆市场的重要「门户」，或企业「出海」桥梁，香港在全球商业环境中无疑极具吸引力。鉴于中国对工业金属的庞大需求，香港政府拟议的半税优惠制度吸引各路投资者目光。作为税务专业人士，我们十分支持政府出台更多税务优惠，以增强香港竞争力，并为本地经济带来更多商机和发展机会。

提供税务诱因 促进本地航运业发展

然而我们亦必须清楚认识，香港近年面对来自不同地区及国际机构的税务制度挑战。经济合作与发展组织（OECD）所公布的「BEPS（base erosion and profit shifting）方案支柱二」，便是一个明显例子。于这一背景下，本港税务局在推出新税务优惠时，已充分考虑到「支柱二」的行业需求。「支柱二」范围内的企业将能选择15%税率，以符合「支柱二」要求的有效税率不低于15%之标准。此外，香港在考虑提供不同税务优惠时，大部分亦设置不同经济实质要求，以符合国际标准。

为提升香港吸引力，我们建议政府针对衍生性的成本提供更多税务优惠。正如前述，大宗商品交易将促使物流及相关业务需求增加，企业因此产生的支出可享有额外税务扣减，例如企业若向非关联的合资格本地航运服务商支付费用，则可享受额外税务扣减。这样提供另一税务诱因，将进一步促进本地航运业发展和繁荣。

在全球经济日益互联的状况下，香港的策略及政策必须持续调整，以应对不断变化的市场环境和竞争。这意味着政府于推动各税收优惠之同时，应考虑如何平衡不同持份者需求，确保香港在国际商业舞台上维持长期优势。政府与企业持续合作，对未来的成功至关重要。唯有携手并进，方能迎接更光明前景。

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德勤料政府盈余5亿 倡宽减薪俸税一年

2026/27年度财政预算案下月底发表，会计事务所德勤中国昨日估算，政府能提早转亏为盈，2025/26综合账目有5亿元盈余。德勤就预算案提出一系列建议，包括于2025/26财政年度提供100%薪俸税及个人入息税宽减，上限5,000元；又指本港的个人免税额多年无调整，在持续通胀的情况下，建议将免税额提高10%。

德勤又建议，香港可建立恒常机制应对大型灾难，为蒙受财务损失的市民提供税务援助，包括设立一次性财务损失扣除额，供受灾居民申请，扣除上限为当年应课税入息的10%。德勤强调，扣除额应以扣除保险或其他补偿后的“净损失金额”计算。

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德勤中国税务合伙人：黄寿康
德勤中国税务高级经理：萧文浩

慈善捐赠的社会价值与香港现状

香港以其悠久的慈善公益历史而闻名，市民普遍具备善心，这在各种慈善活动、义工服务和社会企业中得以体现。随着经济发展，市民不再仅仅追求物质满足，更重视社会贡献。因此，慈善捐赠不仅能缓解社会问题，还能促进文化传承和社会凝聚力，形成良性循环的社会效益。

近年来，特区政府积极推动财富管理及家族办公室，利用香港在连接中国与世界的独特优势，进一步巩固香港作为国际金融中心的地位。多项调查显示，在成立家族办公室或进行资产配置计划时，慈善是其中最重要的考虑元素之一。因此，政府在2023年3月发布的《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》中，强调将香港发展为区域慈善中心，藉此加强香港作为家族办公室枢纽的地位。

现行税制局限与国际经验借鉴

香港现行的慈善捐赠税务优惠政策已沿用多年，与其他地区相比，扣税条件显得较为保守。在现有的税务框架下，慈善捐款的税务扣除条件如下：

(1) 接受捐赠方必须为税务条例第88条下的免税慈善团体。

(2) 扣除上限为应评税入息或利润的35%。

(3) 可扣除的捐赠金额至少为港币100元且仅限现金捐赠。

(4) 未予以扣除的金额不可结转 (例如，超出上限或纳税人当年未产生应评税入息或利润)。

参考其他地区，在中国内地，《企业所得税法》允许企业将用于慈善事业的捐赠支出，在扣除年度利润后，超出部分可结转至后续三年继续抵税。新加坡近年亦积极推动慈善捐赠的税务政策，在符合特定条件下，捐赠金额可享有2.5倍的税务扣除，合资格的捐款更包括海外及非现金捐赠，如股票和房地产捐赠等。欧美地区也提供不同的税率减免及摊销扣减期限予纳税人。

税务政策改革建议：多元拓展，完善慈善捐赠生态

我们建议政府放宽现行的慈善捐赠税收扣除制度，希望能够取消现有的35%应评税入息或利润的扣除上限，并对符合条件的慈善捐赠提供250%的超额扣除，并将扣除范围扩展至非货币性捐赠（包括股份、物品、艺术品等）。这将有助于鼓励更多慈善捐赠，丰富慈善的多样性，同时使香港的慈善税务制度在国际上更具吸引力。

此外，目前慈善机构的目的标准源自19世纪的法律和司法先例，这些标准显得过时，已无法涵盖现今的慈善活动。我们建议政府更新慈善目的分类指引，并定期检视及更新类别。例如，可以考虑新增促进多元共融、推进艺术和文化、社会及小区发展等类别，以反映当前公益市场需求。通过清晰界定各类慈善用途，不仅可以为捐赠者提供清晰的指引，亦可确保捐款能有效流向社会最需要的领域。

共建慈善之都的愿景

笔者相信，灵活及宽松的税务捐赠政策有助于激发企业、高净值人士及家族办公室的捐赠潜力，提升其参与长期公益项目的意愿。唯有先行优化政策，才能汇聚社会资源，实现公益与经济的双赢。透过鼓励更多企业与个人积极参与慈善活动，香港的社会凝聚力将进一步增强，并最终提升香港在国际慈善领域的竞争力。这一进步不仅能够塑造更加和谐的社会环境，还能使香港成为全球慈善的领先中心。

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香港财政展望乐观：2025/26年度预计实现收支平衡，盈余可达156亿港元

德勤建议税收激励措施 - 助力北部都会区发展，提升资本市场吸引力以及巩固资产与财富管理中心地位

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德勤中国税务合伙人：尹佩仪
德勤中国税务经理：罗颖霖

今年香港资本市场的表现非常亮丽。2025年截至第三季季末，已有66只新股在香港上市，共融资235亿美元，位居全球IPO集资额首位，成绩远超越其他主要国际市场。资本市场畅旺同时带动香港库房的收入。2025/26财年的上半年，即2025年4月至9月，本港的印花税收入高达港币514亿，比去年同期的240亿大幅增加一倍多。相信财政司司长早前预算本财年的印花税收入676亿定可达标！

一直以来，香港简单而低的税收制度、健全的监管框架和战略性的地理位置，是全球企业上市融资其中一个首选地。近年由于地缘政治因素，在外国上市的中国企业面临监管收紧及退市风险。香港可抓紧这机会，吸引已经在外国上市的优质企业，来港作第二或双重上市。这除了可直接带来印花税收入，也会带动金融行业、专业机构的业务，更可进一步巩固香港的全球顶尖金融中心地位。

香港政府一直推动证监会和港交所就证券市场不同范畴进行改革，推动市场高质量发展。现时，港交所已为计划在港进行双重主要上市或第二上市的企业建立便利的路径，包括放宽符合条件的企业的市值要求，给这些企业更大灵活性在港获得上市地位。作为税务从业员，我们建议政府从税务角度扩大优化制度，吸引企业来港作第二或双重上市。

香港采用地域来源征税，企业并不会单纯因为在香港上市，而需要缴纳香港利得税。然而，在现时的税务法规下，在香港上市的跨国集团企业如取得指定离岸收入，如股息或利息，若未能符合经济实质或其他条件，相关离岸收入仍可能须要缴纳香港利得税。这些在外国上市的企业，普遍为投资控股公司且会从子公司取得股息或利息。这些企业如果来香港作第二或双重上市，那么怎样才能同时满足香港经济实质和在外国当地的税务要求，会为企业带来不确定性。为吸引更多公司在香港作第二或双重上市，建议政府为这些公司在香港的经济实质要求提供「安全港」，例如只要这些公司在香港开支达到一定金额，便可获视为符合经济实质要求，并享有适用的利得税豁免。此举可减低它们在香港面对的税务不确定性，吸引公司在香港双重上市。

另外，目前买卖香港上市公司的股票需要缴纳0.2%（买卖双方各0.1%）的印花税。虽然税率在某些司法管辖区中具有竞争力，但与一些没有印花税的市场（如美国）相比，成本较高。为了刺激股票交易活动，建议政府就交易双重上市股票的印花税降至0.1%（买卖双方各0.05%）。这*一些税收激励措施不仅会使香港成为更具吸引力的市场，还会鼓励资本市场的更大流动性和参与度，将有助于进一步推动香港成为全球最理想的资本市场和融资中心。

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今年港股成交急增，可望利好政府印花税收入，税务专家认为，牵涉政府巨额基建开支的资本账目持续面对赤字压力，不过由于经营账目在整体市况持续向好，可望提早在2025/26财政年度（本财政年度；今年4月1日至明年3月31日）恢复盈余，虽然股票印花税收入势将较去年为多，能够帮补经营账目，但占库房整体收入比重不足两成，暂难言是财赤改善的主因。

预估全年相关税收多188亿

德勤中国税务合伙人尹佩仪表示，若根据政府披露数据，本财政年度首季印花税收入（包括来自股票及物业买卖）约216亿元（按年增46%），年度化计料达864亿元，已较年初《财政预算案》预估的676亿元多出188亿元，有望对本财政年度库房收入带来帮助。

她又称，根据《财政预算案》数据，去年印花税占经营收入约11%，政府预估本财政年度占约10%，若最终达864亿元，相信占比可超过10%，但难言令整体库房收入大增，因为主要经营收入仍依赖下半年度入账的薪俸税及利得税。

政府年初预估本财政年度经营账目赤字30.54亿元，2026/27财政年度可扭亏，录得283.74亿元盈余，而资本账目于今明两年度仍分别录得赤字1598.04亿元及1488.7亿元。尹佩仪认为，若果下半年整体表现维持向好，不排除经营账目可提早在本财政年度恢复平衡；资本账目属政府长期投资范畴，回本期长，恢复收支平衡仍需时。

截至8月底的首5个月，政府录得676亿元综合赤字，财政储备5867亿元；财赤较首4个月的1159亿元减少，财政储备较7月底的5384亿元增加。尹佩仪指出，财赤情况改善是由于收入上升及政府发债增加，其中印花税增加亦有帮助，惟并非财政改善主因。

港交所（00388）数据显示，今年首9个月港股日均成交金额2564亿元，较去年同期的激增1.26倍；单计9月，日均成交额更增至3167亿元，按年升87%。尹佩仪直言，去年度港股日均成交额约1670亿元，本财政年度首6个月（截至9月底）增至约2500亿元，属历史新高，相信将会迈向3000亿元水平。

港股受惠IPO畅旺 成交急增

对于港股成交急增的原因，尹佩仪说，受惠于IPO市场畅旺，上半年多只大型新股上市带动交投增加，反映政府努力透过引进重点企业办公室（引进办）吸引大型企业来港落户，以及港交所与证监会提出较快IPO流程，符合条件的申请会在60个交易日内给予意见，更吸引企业来港上市，直接刺激大市交投。

尹佩仪指出，上个财政年度（去年4月至今年3月底）港股在成交额方面，年初的日均成交额相对淡静，处于约1000亿元水平，而财政年度最后两个月（今年2月及3月）已增加至2973亿及2820亿元，情况罕有，故本财政年度上半年成交自然较去年同期多，加上排队上市IPO的公司较去年倍增，本年度股市交投带动的印花税收入一定较去年多。同时，物业印花税“撤辣”后楼市成交量也较去年上升，未有数据显示是因100元印花税适用于400万元以下楼价所带动，而且过去半年，超过2000万元的超大额成交也有过千宗，也是印花税收入增加的原因之一。 

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