Über 60 % der M&A-Transaktionen und -Investitionen erreichen nicht den erwarteten Geschäftswert (How to gain value from M&A, 2019), da die Wachstums- und Synergieziele nicht wie beabsichtigt eintreten. Untersuchungen und Rückmeldungen von Führungskräften weisen immer wieder auf einen wichtigen Grund dafür hin: das Scheitern der Zusammenarbeit unterschiedlicher Unternehmenskulturen.

Was also ist Kultur? Es wird oft gesagt, dass das grösste Kapital eines Unternehmens seine Mitarbeiter sind. Wir schlagen vor, dies weiter auszuführen und zu sagen, dass das grösste Kapital eines Unternehmens seine Mitarbeiter sind, die ein gemeinsames Ziel verfolgen und zusammenarbeiten, was durch die Unternehmenskultur ermöglicht wird. Deshalb definieren wir bei Deloitte Kultur als die gemeinsamen Werte, Überzeugungen und Verhaltensweisen eines Unternehmens, die beeinflussen, wie die Arbeit erledigt wird.

Basierend auf unserer Erfahrung mit komplexen grenzüberschreitenden M&A-Transaktionen zeigt dieser kurze Artikel, wie Führungskräfte und M&A-Experten die Unternehmenskultur nutzen können, um den Wert des Geschäfts zu steigern.

Der Einfluss der Kultur auf M&A und die Schaffung von Unternehmenswert

Die Forschung zeigt den direkten Einfluss der Kultur auf die Unternehmensleistung. Organisationen "mit einer Seele" schneiden deutlich besser ab als die S&P 400, und zwar nicht nur in Bezug auf das Engagement der Mitarbeiter und die Mitarbeiterbindung, sondern auch in Bezug auf die langfristige finanzielle Rentabilität und Rendite. Dies gilt auch für M&A: Die CFO-Umfrage 2020 von Deloitte hat ergeben, dass 31% der CFOs in der Schweiz kulturelle Veränderungen als sehr wichtig erachten, wenn es um die Umsetzung von M&A geht.

Schweizer KMU-Führungskräfte verstehen das. Roman Řezníček , Vorsitzender des Verwaltungsrats von
Directors der Suntel Group, erkennt an, dass:

Er betrachtete eine Akquisition als erfolgreich, wenn "wir ein Verständnis für die Kultur, die Mitarbeiter und die Werte [eines Unternehmens] erreichen". Seiner Erfahrung nach:

Peter Fanconi von BlueOrchard ist ähnlicher Meinung und teilt in der Deloitte-Umfrage 2020 über M&A-Aktivitäten im Schweizer KMU-Sektor mit, dass er glaubt, dass "Kultur und [eine] gemeinsame Vision für die Zukunft" Schlüsselfaktoren sind, wenn es um erfolgreiche M&A-Deals in der Vermögensverwaltung geht.

Roberto Micelli vom M&A Integration & Separation Team von Deloitte Schweiz berichtet über eine kürzlich gemachte Erfahrung:

Wie können Führungskräfte nun die Kultur nutzen, um ihre Wertvorstellungen von M&A zu erreichen?

Fazit

Die Kultur ist ein entscheidender Faktor für die Wertschöpfung von M&A. Die strategischen und geschäftlichen Ziele eines fusionierten Unternehmens lassen sich nur verwirklichen, wenn die Mitarbeiter beider Organisationen konstruktiv zusammenarbeiten, weil ihre Überzeugungen, Werte und Verhaltensweisen aufeinander abgestimmt sind und zu den gemeinsamen Zielen passen.

Die Bedeutung der Kultur macht sie zu einem unverzichtbaren Punkt auf der Agenda jeder Führungskraft - während einer Transaktion und nach deren Abschluss.