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Financiando a transição para a energia verde

Descubra como ferramentas de financiamento estratégico podem impulsionar a inovação e ajudar a impulsionar uma transição para energia verde, ao mesmo tempo em que economizam US$ 50 trilhões para o mundo em sua jornada rumo à neutralidade carbônica.

Quando falamos sobre a transformação para lidar com as mudanças climáticas, a intenção é clara, as metas são definidas e a tecnologia está acelerando. A peça que falta na transição para a energia verde é o financiamento. O caminho acessível para uma transição justa começa agora.

Uma captura de US$ 50 trilhões: este relatório, o primeiro da série, fornece clareza sobre o motivo pelo qual o custo de capital é alto para projetos verdes, reduzindo sua atratividade, e explica os impactos variados desses riscos que se traduzem em custos de financiamento mais altos. Ele também destaca os benefícios de tomar medidas – a economia projetada de US$ 50 trilhões até 2050 pode reduzir o investimento anual necessário na transição energética em mais de 25%.

Financiamento inovador para uma transição justa: o segundo relatório detalha como reduzir riscos e custos de financiamento para projetos verdes, permitindo fluxos de capital privado e estabelecendo um ambiente de financiamento de projetos verdadeiramente dinâmico. Esse ambiente poderá acelerar os investimentos em tecnologias de energia verde, alimentar a inovação e permitir uma transição energética mais equitativa e acessível, particularmente em economias em desenvolvimento.

Melhores soluções financeiras para melhorar o nosso mundo

Soluções-chave de descarbonização – incluindo desenvolvimento renovável em larga escala, eletrificação de usos finais, usos de hidrogênio verde em setores difíceis de abater e melhorias de eficiência energética – são geralmente altamente intensivas em capital e exigem investimentos significativos. No entanto, os níveis de financiamento permanecem abaixo do que é necessário para ajudar a atingir as metas net zero de 2050.

O financiamento climático pode alimentar e impulsionar uma transição energética justa, mas a corrida para atingir emissões líquidas zero de gases de efeito estufa até 2050 provavelmente exigirá um investimento global anual no setor de energia que varia de US$ 5 trilhões a mais de US$ 7 trilhões – ainda assim, menos de US$ 2 trilhões estão sendo investidos anualmente.

Análise econômica da Deloitte vai além das finanças para ajudar a fornecer uma visão geral holística, empregando análise e modelagem econômica e financeira para considerar o cenário tecnológico, o ambiente político e uma visão matricial dos desafios de financiamento, identificando e detalhando o que é necessário para permitir o fluxo de capital, como as finanças podem impulsionar a inovação e impulsionar uma transição energética justa.

Não cobrir o déficit de financiamento pode custar caro

As estruturas de financiamento podem adicionar custos extras aos investimentos verdes com base nos riscos de barreiras políticas, de mercado e de transformação para uma geografia e projeto específicos.

  • Como os provedores de capital esperam mais retorno para compensar o risco, quanto mais arriscado for o projeto, maior será o custo do capital.
  • Os custos de financiamento, decorrentes do custo de capital, podem representar até metade dos investimentos necessários para impulsionar a transição.
  • As economias em desenvolvimento que deveriam receber uma parcela significativa dos investimentos (70%) frequentemente enfrentam maiores riscos de investimento e os projetos nessas áreas tendem a ser menos financiáveis, ou seja, seus perfis de risco-retorno provavelmente não atendem aos critérios dos investidores para mobilizar capital suficiente, aumentando os custos e reduzindo o capital disponível.

Áreas-foco para o financiamento verde:

Os principais riscos podem ser agrupados como macro, de mercado, técnicos e financeiros:

  1. Riscos macro: riscos políticos e regulatórios, como os decorrentes da falta de visibilidade e estabilidade política, estruturas regulatórias incompletas ou inadequadas ou procedimentos administrativos deficientes, bem como riscos cambiais.
  2. Riscos de mercado: riscos comerciais e econômicos, como receita, liquidez, mercado ausente, histórico comercial e riscos de competitividade econômica.
  3. Riscos técnicos: baixo desempenho, infraestrutura ausente, atrasos na construção e riscos de estouro de custos.
  4. Riscos financeiros: riscos que dificultam o acesso de projetos ao capital, decorrentes principalmente das limitações do atual ambiente de financiamento de projetos e dos mercados financeiros subdesenvolvidos.

Ferramentas de redução de risco, como políticas climáticas, mecanismos de garantia, confiabilidade de aquisição, desenvolvimento de mercados de capital nacionais e alavancagem de financiamento combinado podem mitigar os riscos de projetos verdes e reduzir os custos de financiamento.

Reduzindo a lacuna de custos entre produtos intensivos em gases de efeito estufa (GEE) de origem fóssil e seus equivalentes verdes por meio de pesquisa e desenvolvimento, esquemas de apoio ao investimento inicial, adição de prêmios operacionais a sistemas de energia renovável e penalização de ativos intensivos em GEE.

Eliminar gradualmente os subsídios aos combustíveis fósseis, compensar a eliminação precoce de alguns dos ativos fósseis e facilitar a transição de empregos de profissionais de indústrias intensivas em GEE para indústrias limpas pode facilitar a transição tanto social quanto economicamente, preparando o terreno para o corte de ativos fósseis.

Catalisando a mudança por meio de financiamento inovador

O financiamento inovador pode reduzir custos por meio de uma combinação eficiente, eficaz e oportuna de instrumentos de redução de risco. Esses instrumentos, que lidam com assimetrias de informações de mercado e ajustes de estrutura regulatória, podem reduzir drasticamente os riscos sistêmicos e específicos do projeto, trazendo até US$ 40 trilhões em economias.

Por meio de efeitos de aprendizado financeiro, à medida que investidores e credores melhoram sua percepção de risco de projetos verdes ao longo do tempo e os mercados e ambientes regulatórios amadurecem, o custo de capital pode diminuir ainda mais.

Como as taxas de juros para projetos sustentáveis devem cair ao longo do tempo, os projetos podem se beneficiar do aprendizado financeiro, e a redução contínua de custos pode ocorrer mesmo após a conclusão da construção. O custo da dívida e do patrimônio líquido de projetos concluídos pode ser projetado para ser revisado a cada ano e modificado com base nas taxas de mercado para novos projetos. Permitir o refinanciamento de projetos verdes de longo prazo pode ajudar a tornar a transição mais acessível, permitindo que os projetos reduzam seus custos de financiamento à medida que os mercados de capitais amadurecem. O refinanciamento da dívida e do patrimônio líquido pode desbloquear até US$ 10 trilhões em economias cumulativamente até 2050.

Juntos, instrumentos de redução de risco e mecanismos financeiros inovadores podem reduzir significativamente o custo do capital, tornando a transição verde possível e acessível. A análise detalhada da Deloitte sugere que essas estratégias podem economizar US$ 50 trilhões globalmente até 2050.

Formuladores de políticas, investidores e credores, instituições financeiras de desenvolvimento e organizações internacionais devem trabalhar juntos para ajudar a reformular o atual ambiente de financiamento de projetos.

Para tornar a transição para a energia verde acessível, as partes interessadas devem incorporar totalmente a transição para a energia verde em suas estratégias de provisão de capital, adaptar-se a novas formas de avaliar e quantificar projetos de energia verde e baseados em combustíveis fósseis, gerenciar riscos sistêmicos e criar instrumentos adequados para dar suporte às primeiras ondas de projetos de energia verde.


A janela para colocar o mundo no caminho para metas net zero e uma transição energética acessível e justa está se fechando rapidamente. Formuladores de políticas, investidores, credores e organizações internacionais devem trabalhar juntos para remodelar o ambiente atual de financiamento de projetos em um ecossistema de financiamento verde funcional. Esses relatórios fornecem as etapas, os mecanismos e as soluções das partes interessadas para promover uma transição acessível, transformando urgência em ação.

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