Скринінг прямих іноземних інвестицій

Наприкінці вересня 2025 року до Верховної Ради України було подано законопроєкт №14062 «Про скринінг прямих іноземних інвестицій» («Законопроєкт»), який пропонує запровадити механізми моніторингу прямих іноземних інвестицій («ПІІ») у критично важливих секторах економіки. Наразі Законопроєкт перебуває на розгляді в першому читанні, тож його положення можуть змінитися у фінальній редакції.

Метою запровадження скринінгу ПІІ є оцінювання їхнього впливу на національну безпеку. Подібні механізми скринінгу застосовуються в низці європейських країн.

Під скринінг підпадатимуть ПІІ у компанії, які провадять діяльність у таких сферах:

• критична інфраструктура або управління об’єктом критичної інфраструктури (електростанції, порти, трубопроводи, суб’єкти водопостачання/водовідведення, фармацевтична промисловість, суб’єкти у сфері оборони, фінансові установи тощо);
• користування металічними рудами та неметалічними корисними копалинами, які мають стратегічне значення для економіки та обороноздатності держави (перелік таких руд визначатиме КМУ);
• розробка, виробництво, модернізація, ремонт, транспортування, утилізація та торгівля товарами військового призначення й товарами подвійного використання.

Скринінг здійснюватиметься щодо окремого типу угод, зокрема у разі, якщо інвестор:

• набуває право розпоряджатися акціями/частками, які дають право голосу, в розмірі понад 25% від їхньої загальної кількості;
• набуває право призначати директора, понад 50% колегіального виконавчого органу, понад 25% членів наглядової ради або блокувати рішення органів управління компанії;
• купує або орендує основні засоби компанії, вартість яких становить ≥10% загальної вартості активів, зазначених у останній фінансовій звітності.

Процедура скринінгу

Відповідальним органом за скринінг та застосування заходів впливу буде Мінекономіки.

При Мінекономіки буде створено Комісію з питань оцінки впливу ПІІ («Комісія»), яка визначатиме підстави для проведення скринінгу, готуватиме рішення про відмову у здійсненні ПІІ та висновки щодо ризиків, пов’язаних із ПІІ.

Комісія складатиметься з представників Служби зовнішньої розвідки, СБУ, МЗС та секторального органу у сфері захисту критичної інфраструктури (за потреби).

Перед здійсненням ПІІ інвестор повинен подати затверджений пакет документів та отримати погодження (з умовами чи без них) Мінекономіки, яке протягом 90 днів приймає рішення про погодження або відмову в здійсненні ПІІ.

Санкції

Здійснення ПІІ без попереднього погодження може мати такі ризики:

• визнання недійсними правочинів, укладених інвестором;
• позбавлення інвестора права голосу;
• заборона виплати інвестору дивідендів;
• накладення штрафу у розмірі 50% від ПІІ.

Концентрація

Планується внесення змін у профільне законодавство щодо надання дозволів на концентрацію, зокрема АМКУ не надаватиме такий дозвіл без рішення Мінекономіки про відсутність підстав для скринінгу ПІІ або погодження ПІІ.

Висновки

Загальна ідея щодо скринінгу ПІІ є логічною та обґрунтованою. Додатково запропонований механізм відповідає курсу на європейську інтеграцію. Водночас ключовим питанням залишається практична реалізація. Україна потребує значних ПІІ в різні сектори економіки. Тому важливим є розуміння основного напрямку руху та пошук балансу між збільшенням об’єму інвестицій і створенням додаткових захисних механізмів.

Механізми скринінгу ПІІ необхідні, але вони мають гармонічно узгоджуватися з чинним законодавством, дотичним до ПІІ. Наприклад, з антимонопольним законодавством, державними стимулами щодо великих інвестиційних проєктів («інвест-нянями»), AML-законодавством, ліцензійними вимогами до ведення діяльності в певній сфері, міжнародними договорами, укладеними Україною тощо.

Держава має забезпечити розроблення прозорого та ефективного механізму нагляду за ПІІ, при цьому не створюючи штучних перешкод на шляху інвестицій, які вкрай потрібні.

_{Коментарі спеціалістів Deloitte, зазначені в цьому повідомленні, носять виключно інформативний характер та не мають бути використані платниками податків без детального аналізу конкретного питання за участю спеціалістів.}

Deloitte Ukraine Voices

Повернутися до: Податково-юридичний інформаційний бюлетень 2025 року