Odporność w czasach niepewności – największe spółki budowalne w Polsce wygenerowały ponad 47mld zł przychodów w 2024 roku
Średnia procentowa marża na wyniku netto to około 2,9 proc.
Branża budowlana ma istotny udział w tworzeniu polskiego PKB, a jednocześnie jej kondycja ma bezpośredni wpływ na rozwój infrastruktury i rynku nieruchomości. Polski sektor budowlany utrzymuje stabilny wzrost przychodów, co pokazuje jego kluczowe znaczenie dla krajowej gospodarki jako jednej z najważniejszych sił napędowych. Jak wynika z raportu „Polskie Spółki Budowlane 2025”, przygotowanego przez firmę doradczą Deloitte, dwie trzecie przedsiębiorstw z tego sektora spodziewa się poprawy koniunktury w ciągu najbliższych 24 miesięcy. Wynika to m.in. z planowanej realizacji dużych projektów infrastrukturalnych, takich jak Centralny Port Komunikacyjny.
Raport jest kompleksową analizą finansową piętnastu największych polskich spółek budowlanych w 2024 r. Podobnie jak w poprzednich latach liderem pod względem przychodów pozostaje Grupa Budimex, z wynikiem ponad 9,1 mld zł - 7 proc. mniej niż rok wcześniej. Drugie miejsce zajmuje Grupa Strabag – 6,7 mld zł przychodu (+16,7 proc. r/r). Podium zamyka Grupa PORR, która wypracowała ponad 4,0 mld zł, (- 10,3 proc. r/r). w porównaniu z 2023 rokiem. Łącznie wszystkie analizowane przedsiębiorstwa osiągnęły przychody w wysokości 47 mld zł (wzrost o ok. 0,7 proc. rok do roku).
Ranking uwzględnia także zmiany w ujęciu procentowym i wartościowym. Największy nominalny przyrost odnotował Strabag (+ 958 mln zł), natomiast liderem wzrostu przychodów w ujęciu procentowym był PUT Intercor (+ 32,3 proc. r/r).
Polski sektor budowlany wykazał się znaczną odpornością, ogólnie utrzymując średni poziom sprzedaży pomimo presji różnych czynników kosztowych i ograniczonej podaży nowych projektów. O zdolności do generowania dodatnich wyników świadczy także utrzymanie średniej procentowej marży ze sprzedaży na poziomie zbliżonym do poprzednich lat. Fundamentem rozwoju branży w najbliższych latach pozostaną duże projekty infrastrukturalne, takie jak inwestycje w sektor energetyczny, CPK czy budowa szlaków drogowych i kolejowych. Dzięki projektom publicznym duże grupy powinny być w stanie stabilizować „backlog” kontraktowy, co wspiera ich rozwój i pomaga łagodzić skutki wyzwań takich jak konieczne do ponoszenia w branży koszty innowacji, wysokie koszty operacyjne w tym deficyt pracowników
– mówi Łukasz Michorowski, partner, lider sektora Construction, Deloitte.
Rentowność pod kosztową presją
Publikacja opisuje także wyniki netto spółek za 2024 rok. Pierwsze miejsce po raz ósmy z rzędu zajął Budimex (623,6 mln zł zysku netto). Na drugiej pozycji (220,3 mln zł zysku netto) znalazł się Strabag, natomiast kolejna ze spółek – PUT Intercor (205,7 mln zł zysku netto).
Średni zysk całej analizowanej grupy firm wyniósł 90,2 mln zł – o 8,7 mln zł mniej niż w roku poprzednim. Z kolei średnia procentowa marża netto badanych spółek ukształtowała się na poziomie 2,9 proc. (o 0,3 p.p. mniej niż w 2023 r.), co wiązało się z kapitałochłonnością inwestycji. Według autorów raportu czynnikiem mającym największy wpływ na ostateczne wyniki były utrzymujące się wysokie koszty realizacji projektów, w tym koszty finansowania wynikające z m.in. podwyższonych stóp procentowych. Koszty finansowania prowadzonych inwestycji zniwelowały korzystne trendy, takie jak stabilizacja cen materiałów budowlanych czy usług podwykonawców.
Zmienność charakteryzowała również kondycję spółek budowlanych notowanych na giełdzie. W ub. roku indeks WIG-Budownictwo stracił około 11 proc. wartości. W połowie 2024 r. giełdowe notowania firm z tego sektora zaczęły słabnąć, co przełożyło się na odpływ kapitału. W pierwszej połowie 2025 roku indeks WIG Budownictwo utrzymywał dynamiką zbliżoną do rynku, osiągając maksima latem, napędzany m.in. poprawą perspektyw zamówień infrastrukturalnych. Natomiast w ostatnich tygodniach września WIG-Bud spadł kilka procent w ślad za obniżonym sentymentem obserwowanym w gospodarce.
Optymistyczne perspektywy i nadzieje na przyszłość
Raport, oprócz analizy danych finansowych i najważniejszych trendów makroekonomicznych, zawiera również wyniki badania opinii, przeprowadzonego wśród kilkudziesięciu przedstawicieli firm z branży budowlanej.
Na pytanie o główne wyzwania sektora w ciągu najbliższych 24 miesięcy co trzeci badany wskazał opóźnienia w ogłaszaniu nowych projektów infrastrukturalnych. Podobny odsetek (31 proc.) wymienił ograniczoną dostępność pracowników, a 16 proc. respondentów uznało za kluczowy brak stabilności geopolitycznej.
Analizowano również perspektywy branży w krótkim (do 24 miesięcy) i długim terminie (powyżej 2 lat). 43 proc. ankietowanych oczekuje poprawy koniunktury w najbliższym czasie, w tym 25 proc. zakłada znaczną poprawę. W dłuższej perspektywie optymizmem wykazuje się dwie trzecie badanych.
Pozytywne nastroje wynikają głównie z nadziei na wzrost podaży projektów publicznych i komercyjnych (co trzeci ankietowany), uruchomienie przetargów z funduszy unijnych (18 proc.) oraz ożywienie na rynku mieszkaniowym (12 proc.).
Branża budowlana wielokrotnie pokazała, że potrafi dostosować się do wymagających warunków rynkowych. Jednocześnie jest świadoma swoich możliwości i szans, czego przykładem jest optymizm w odniesieniu do najbliższej przyszłości. Ostrożne, niemniej pozytywne nastroje wzmacniają także odczyty wskaźników gospodarczych, takie jak stabilizująca się inflacja, które w połączeniu z perspektywami na ożywienie w sektorze inwestycji publicznych sprawiają, że kolejne miesiące zapowiadają się jako okres wzrostu i nowych możliwości dla firm budowlanych
– mówi Maciej Niemierka, dyrektor w dziale doradztwa finansowego, Deloitte.
Pełny raport do pobrania znajduje się tutaj.
Subskrypcja
Otrzymuj powiadomienia o kolejnych informacjach prasowych Deloitte na stronie: www.deloitte.com/pl/subskrypcje
O Deloitte
„Deloitte”, „my”, „nasz” odnosi się jednostek Deloitte Touche Tohmatsu Limited („DTTL”), firm członkowskich oraz podmiotów powiązanych (zwanych łącznie „organizacją Deloitte”). DTTL (zwana również „Deloitte Global”), jej firmy członkowskie i podmioty powiązane są prawnie odrębnymi, niezależnymi podmiotami, które nie mogą podejmować decyzji ani zobowiązań za inne podmioty wobec osób trzecich. DTTL, jej firmy członkowskie i podmioty powiązane ponoszą odpowiedzialność wyłącznie za własne działania i zaniechania, a nie za działania i zaniechania innych firm członkowskich. DTTL nie świadczy usług na rzecz klientów. Więcej informacji można znaleźć na stronie: www.deloitte.com/about.
Deloitte świadczy najwyższej jakości usługi obejmujące m.in. audyt, konsulting, doradztwo finansowe, zarządzanie ryzykiem, doradztwo podatkowe i prawne niemal 90 procent firm z rankingu Fortune Global 500® i tysiącom spółek prywatnych. Nasi specjaliści działają w wielu branżach kształtujących dzisiejszy rynek — wypracowują wymierne, trwałe wyniki, które zwiększają zaufanie publiczne do rynków kapitałowych, inspirują klientów do podejmowania ambitnych decyzji biznesowych i wspierają rozwój gospodarczy i społeczny. Deloitte czerpie z ponad 175 lat doświadczenia zdobytego na rynku i prowadzi działalność w ponad 150 krajach na całym świecie. Aby dowiedzieć się, w jaki sposób ok. 415 tys. naszych pracowników wywiera pozytywny wpływ na środowisko i otoczenie, w którym żyją i pracują, odwiedź naszą stronę www.deloitte.com
Kontakt dla prasy:
Anna Sendrowicz
Deloitte Polska
Email: asendrowicz@deloittece.com
Tel.: +48 538 202 804
Łukasz Michorowski
Mirosław Ryba
