外资生物医药企业在中国的战略重构与增长路径

近年来，中国正从全球生物制药的参与者跃升为创新引领者。在“中国制造2025”等政策驱动下，生物医药相关创新基础设施持续升级。同步深化的监管改革显著提升了创新效率。叠加人才聚集、成本优势与庞大的多样化患者群体，中国形成了独具竞争力的创新生态。这一转变促使全球药企重新布局，本土企业则加速向“同类首创”（First-in-class）和“同类最优”（Best-in-class）转型，推动中国成为全球新药研发的重要力量。

洞悉市场，夯实成功根基

中国持续大力推进监管改革，构建富有吸引力的产业发展环境，但监管不确定性、地缘政治风险、宏观经济压力，以及境外数据接受度等领域的障碍仍然存在，中国市场机遇与挑战并存。

中国生物制药产业规模全球第二，占全球创新药管线约31%，研发布局正加速向新一代疗法倾斜。综合当前趋势判断，中国的定位或非争当“同类首创”疗法的全球领跑者，而是致力于成为高性价比“同类最优”药物的创新中心。

2016-2025年，涉及中国公司的全球药品许可交易年交易量从50宗增至214宗，生物制药资产交易总价值实现四倍增长。从机构投资者到成熟药企，多元主体正加码中国生物制药布局。然而，交易模式已悄然转型。

图：中国许可交易增长趋势（2016-2025）

尽管优质资产供给充足，但参与方增加、模式多样、交易规模扩大，加剧了优质机会竞争，成功突围需制定审慎战略，有效管控潜在风险。

重新思考获取中国医药创新的战略路径

随着中国成为全球生物制药创新枢纽，企业参与生态的核心已从“是否参与”，转向“如何参与”——在自主权、速度与风险间找到平衡。基于投资规模、风险偏好和战略雄心的不同，四种各具优势的战略模式正逐渐成型：

• 自建并掌控：深度投资建立中国实体布局，构建长期合作关系，赢得本土参与者与监管机构的认可，依托中国高性价比研发资源，企业可在商业化市场准入方面获得优势。
• 合作并扩展：借助本土生物制药企业实现快速布局，获取本地专长与渠道的同时，保留市场灵活性。拥有一位值得信赖的合作者是这一模式的成功关键。

• 接触并观察：通过触达初创项目团队，企业可以较小的投资规模保持对本土创新前沿的持续关注，但这类模式的收入回报预期仍存在较大的不确定性。
• 试水并学习：投资培育内部研发能力，以此支持与本土生物科技公司及研究机构的开发与合作，可在无需大规模布局实体足迹的前提下构建战略合作关系。

无论选择何种路径，企业获取中国医药创新的成功，都取决于三大核心支撑：明确中国在全球战略及整体投资组合中的定位，通过可信合作关系或在华实体能力建立本地落地支点，以制度自信与组织敏捷性应对政策与地缘政治变化。

对于那些系统化战略布局的企业，中国提供了将本土优势转化为全球竞争力的可行路径：

• 深化本土关系网络
• 发挥临床效率优势
• 应用AI与数字洞察
• 增强市场感知能力

中国已成为全球生物制药创新的核心驱动力量，如今，真正的竞争优势在于企业能否将本土布局、可信关系与战略敏捷性深度融合，转化为独特的创新护城河。及早行动、审慎评估、严谨执行的企业，不仅能分享中国市场的增长红利，更将与之同行，共启全球生物制药创新的新篇章。