Premiers pas vers l'avenir : À quoi peut-on s'attendre à court terme et qu'est-ce qui pourrait entraver les progrès ?

La nature et les contours de cet avenir dépendent en grande partie de la manière dont les parties prenantes réagiront, d'ici à 2035, aux tendances et aux facteurs qui continuent d'influencer l'évolution de la monnaie. En particulier, comme nous l'avons indiqué dans notre précédent article ["Developing scenarios for the future of money"], il s'agit notamment de la volonté de la société d'adopter les actifs numériques à mesure que le marché arrive à maturité et de la manière dont les régulateurs réagissent à chaque nouvelle vague d'innovation dans le domaine des paiements.

Lors des discussions avec notre panel d'experts, plus de 65 % d'entre eux s'attendent à ce que l'utilisation et l'adoption des actifs numériques continuent à s'étendre et à mûrir, et plus de la moitié d'entre eux ont soutenu le scénario "Government Coin" comme étant l'avenir le plus probable. Dans ce scénario, nous proposons un avenir où les actifs numériques s'établissent solidement, gagnant en importance et en omniprésence à mesure que nous nous rapprochons de 2035. Même si les niveaux d'adoption et d'utilisation varieront d'un pays à l'autre, les actifs numériques deviendront pertinents à l'échelle mondiale. Il est conseillé aux entreprises de se préparer à un avenir où les actifs numériques deviendront monnaie courante.

Au premier semestre 2023, l'Atlantic Council a indiqué que 114 pays, représentant plus de 95 % du PIB mondial, exploraient leurs propres^CBDC1. Ce chiffre est en hausse par rapport à celui de 2020 (35 seulement), et près de la moitié d'entre eux seraient désormais dans des phases avancées de développement, de pilotage ou même de lancement.

De toute évidence, la question n'est pas de savoir si les CBDC deviendront "un phénomène". Il s'agit plutôt de savoir quand et si une nation peut ignorer le risque d'être laissée pour compte par le développement accéléré des CBDC.

Nous pensons que non, et cette révolution a de profondes implications pour les consommateurs, les entreprises, les gouvernements et les institutions financières, qui doivent tous décider si et comment s'engager avec les CDBC, et/ou - peut-être pour des raisons d'anonymat supposé ou à la recherche d'une expérience utilisateur différente - se tourner vers des jetons alternatifs.

Beaucoup dépendra de la fluidité avec laquelle la mise en œuvre sera gérée par les différents pays, ainsi que de la confiance que les citoyens accorderont à cette nouvelle forme d'argent et aux institutions, telles que les banques centrales, qui dirigent le déploiement et continuent d'être les dépositaires de leur argent. Nous ne nous attendons pas à ce que les craintes que suscitent depuis longtemps les actifs numériques quant à leur volatilité, leur valeur à long terme, leur confidentialité et leur résistance à la fraude et aux cyberattaques s'évaporent du jour au lendemain. Cependant, nous pensons que chacune de ces craintes sera résolue au fil du temps, grâce à la maturation continue de la technologie et à son utilisation pour créer des opportunités et améliorer la gestion des risques, ainsi qu'à l'émergence de cas d'utilisation de premier plan qui démontrent la valeur réelle et l'évolution équilibrée des cadres réglementaires. De cette manière, les CBDC pourraient être le pont qui permettra de donner vie à l'avenir de l'argent.

Cependant, nous sommes encore loin de 2035, un avenir entouré d'incertitudes et susceptible d'être façonné par une série de forces puissantes. Néanmoins, en regardant vers l'avenir, nous pouvons distinguer les contours de la route à suivre, au moins pour les 3 à 5 prochaines années.

Plusieurs tendances à court terme sont apparues de manière cohérente tout au long de nos recherches, avec une forte probabilité.

Les acteurs du marché devraient envisager d'adopter une approche proactive pour se préparer aux changements visibles à court terme. Et beaucoup le font déjà. Ces changements sont les suivants

1. Le renouvellement des infrastructures et l'enrichissement des données résultant du déploiement réussi de la norme ISO20022 offriront de nouvelles opportunités à mesure qu'une plus grande interopérabilité élargira le marché. En réponse, les systèmes devront être repensés et de nouvelles propositions développées pour traiter les données enrichies associées.
2. La banalisation continuera d'exercer une pression sur l'économie des services de paiement de base, ce qui conduira à explorer de nouvelles sources de revenus et de nouveaux modèles d'entreprise, par exemple le financement intégré. De nouveaux points de différenciation devront être recherchés, ce qui pourrait déboucher sur de nouvelles alliances pour aider à rester pertinent et rentable dans un nouveau monde de traitement banalisé et de messages de paiement standardisés.
3. Les opérateurs historiques se tourneront de plus en plus vers le site M&A et les partenariats pour accéder à la technologie de nouvelle génération et à l'amélioration de leurs capacités, à mesure que s'intensifie leur recherche de nouvelles sources de revenus et du maintien de leur position dominante. Nous prévoyons une attention particulière aux nouvelles technologies de paiement et à l'identification numérique, ainsi qu'à la technologie des actifs numériques et aux services connexes. Nous prévoyons également davantage de partenariats mondiaux entre les opérateurs historiques, les fournisseurs de technologie et les entreprises de plateforme, ainsi que des acquisitions d'innovateurs fintech, ce qui entraînera une nouvelle vague d'investissements dans les technologies de l'information et de la communication (M&A).
4. La forte demande en matière de sécurité des paiements en ligne et la surveillance constante de la fraude et de la criminalité financière vont s'intensifier. Cette demande sera alimentée par la "course aux armements" entre les bons et les mauvais "acteurs". La nécessité de gérer les risques liés aux nouveaux produits, services et écosystèmes, alimentée par l'innovation dans des domaines tels que la banque ouverte et les paiements transfrontaliers en temps réel, deviendra irrésistible.
5. Les paiements en temps réel deviendront une norme industrielle. Cela entraînera une augmentation des attentes en matière d'expériences de paiement, les utilisateurs recherchant des expériences de transaction toujours plus rapides, plus transparentes, plus fluides, plus intégrées et plus personnalisées.
6. La finance décentralisée (DeFi) continuera également à gagner du terrain, malgré son association avec les récentes défaillances du marché, en bénéficiant d'une adoption de plus en plus large et de cas d'utilisation plus réussis, et dans certains cas, de la confiance qui accompagne une surveillance réglementaire appropriée. En tant que moteur des produits financiers de pair à pair, la finance décentralisée pourrait être un moyen d'améliorer l'inclusion financière.
7. Nous voyons également un rôle croissant pour les grandes entreprises technologiques dans l'espace des paiements, offrant potentiellement des alternatives aux fournisseurs de systèmes établis, et stimulant la concurrence pour attirer l'attention des clients autour des portefeuilles numériques. Toutefois, cette évolution pourrait être tempérée par l'appétit de ces entreprises à se soumettre à une surveillance réglementaire accrue. Les gouvernements et les banques centrales constitueront un autre nouvel entrant majeur dans l'espace des paiements, dans une certaine mesure, par le biais des monnaies numériques des banques centrales (CBDC).
8. La surveillance réglementaire se poursuivra et, dans certains cas, s'intensifiera, notamment en ce qui concerne la résilience, la sécurité et le traitement des clients, ainsi que d'autres domaines essentiels au maintien de la confiance dans les systèmes de paiement et les services qu'ils fournissent.
9. Dans ce contexte, la numérisation, la gestion des coûts et l'efficacité opérationnelle resteront les éléments essentiels de la prospérité et de la survie des prestataires de services financiers de demain.

Nous pensons que ces changements à court terme constituent une toile de fond réaliste pour l'avenir de l'argent au cours des cinq prochaines années. Toutefois, le rythme de mise en œuvre et le potentiel de ces changements pourraient être affectés par un ensemble opposé de défis et d'obstacles. Certains de ces obstacles sont décrits ci-dessous, chacun d'entre eux pouvant atténuer l'impact des forces qui façonnent l'avenir de l'argent et ralentir les progrès. Toutefois, des mesures d'atténuation peuvent être prises et devraient être envisagées lors de la mise en place des stratégies futures pour le secteur.

Inhibiteurs et atténuateurs

Ces facteurs pourraient entraîner des changements moins radicaux qui prendraient plus de temps à se concrétiser. De même, si des normes sont adoptées, que la sécurité est renforcée et que la confiance est établie, l'inverse pourrait être vrai. Ce qui est clair, c'est que l'interaction de ces forces - les moteurs et les facteurs de ralentissement - doit être prise en compte, car elle influencera la forme de la courbe d'adoption des actifs numériques et d'autres innovations futures en matière de paiements et pourrait avoir un impact fondamental sur l'avenir de l'argent qui émergera d'ici à 2035.

À suivre : Nous examinons comment l'avenir de l 'argent influencera les sociétés de services financiers d'aujourd'hui, en explorant les implications pour des domaines clés tels que la banque et comment l'avenir de l'argent promet d'apporter des changements qui ne se limiteront pas à la nature de l'argent liquide dans votre porte-monnaie.

Références

^1CentralBank Digital Currency Tracker (Conseil Atlantique, https://www.atlanticcouncil.org/cbdctracker/). Données consultées le 24 mars 2023.