Auf welchen Grundlagen bauen wir die Zukunft des Geldes auf?

Die historischen Grundlagen verschieben sich bereits. Um zu verstehen, wohin wir gehen, müssen wir verstehen, wo wir anfangen. Wir beginnen mit der Untersuchung von sechs grundlegenden Trends, die auch in Zukunft die Entwicklung des Geldes beeinflussen werden.

#1 Die Geschäftsmodelle der etablierten Unternehmen werden in Frage gestellt, da neue Standards, Regulierungen und moderne Technologien neue Wettbewerber ermöglichen und die Margen im Zahlungsverkehr unter Druck setzen

Die Aussichten für einige Unternehmen sind schwierig. Niedrige Margen werden für diejenigen an der Tagesordnung sein, die es nicht schaffen, sich weiterzuentwickeln und in eine Zukunft als Versorger verbannt werden. Diese Unternehmen werden sich um die Verwaltung der Zahlungsströme kümmern müssen und das profitablere, kundenorientierte Terrain an andere Akteure abtreten.

Der Margenverfall, der sich aus dieser Verschiebung ergibt, wird durch neue Standards und Vorschriften sowie die Verschärfung des Wettbewerbs durch Big Tech und Fintechs weiter beschleunigt werden. In der Zwischenzeit werden sich flinke Disruptoren darauf konzentrieren, Transaktionen zu vereinfachen, Kosten und Reibungsverluste zu beseitigen und attraktivere und vernetzte Kundenerlebnisse zu bieten.

Die damit verbundene Bedrohung bestehender Geschäftsmodelle wird unserer Meinung nach unweigerlich zu defensiven Fusionen und Übernahmen (M&A) und einer erneuten Suche nach neuen Einnahmequellen führen. Vor diesem Hintergrund werden sich die führenden Unternehmen weiterhin auf die Digitalisierung, die Kosten und die betriebliche Effizienz konzentrieren, um zu überleben und zu florieren.

#2 Ein zunehmend komplexes Ökosystem von Anbietern, das durch Wettbewerb und Innovation angetrieben wird, erfordert eine entsprechende Entwicklung im Risikomanagement

Immer mehr Verbraucher tätigen Zahlungen und erhalten Zugang zu anderen Finanzdienstleistungen über Unternehmen, die nicht zu den etablierten Banken und Systemen gehören, wie z.B. grosse Technologieunternehmen und Fintechs.

Die digitale Brieftasche wird zunehmend als Mittelpunkt für das Engagement der Kunden im Zahlungsverkehr und für potenziell zusätzliche angrenzende Dienstleistungen, sowohl im Finanzbereich als auch im weiteren Sinne, angesehen. Wir gehen davon aus, dass grosse Technologieunternehmen die Dominanz der bestehenden Anbieter von Zahlungssystemen durch Initiativen wie digitale Geldbörsen auf Smartphones weiter angreifen werden. Dies wiederum wird die etablierten Geschäftsmodelle weiter unter Druck setzen.

Gleichzeitig erfordert die Komplexität des entstehenden Ökosystems eine Überprüfung und Weiterentwicklung des Risikomanagements, um die Stabilität und das Vertrauen in das System zu erhalten.

#3 Vereinheitlichung der Messaging-Standards erhöht den Druck, die veraltete Infrastruktur zu erneuern

Der globale ISO-Standard für Finanznachrichten (ISO20022) findet immer mehr Verbreitung. Er definiert das Format und den Inhalt von Finanznachrichten, die zwischen Finanzinstituten, Unternehmen und anderen Organisationen ausgetauscht werden. Durch die Bereitstellung einer gemeinsamen Sprache und eines gemeinsamen Rahmens für Finanznachrichten ermöglicht der Standard eine effizientere und präzisere Kommunikation zwischen verschiedenen Systemen und Parteien und löst damit viele der Probleme, mit denen sich Finanzinstitute derzeit konfrontiert sehen, insbesondere wenn es um die Interoperabilität von Zahlungssystemen geht.

Obwohl der Standard eine Reihe von Funktionen enthält, die eine effiziente und sichere Verarbeitung von Finanznachrichten ermöglichen - wie z.B. angereicherte Daten, digitale Signaturen, Nachrichtenauthentifizierung und Verschlüsselung -, ist in vielen Unternehmen eine umfassende Erneuerung der Infrastruktur erforderlich, um diese Vorteile zu nutzen, wobei eine Reihe von Projekten bereits angelaufen ist.

Dies wiederum löst einen Welleneffekt in der gesamten Branche aus, da die Teilnehmer und Anbieter beginnen, sich umzustellen, um neue Mehrwertdienste zu übernehmen, zu integrieren und zu schaffen, die auf einer erneuerten Infrastruktur aufbauen, was der Branche eine einmalige Gelegenheit bietet, voranzukommen.

#4 Wie Daten genutzt und verwaltet werden, verbessert den Einblick und das Risikomanagement

Der Reichtum, die Genauigkeit, die Zugänglichkeit und die Vollständigkeit der Daten sind derzeit begrenzt.

Ausserdem werden die Datendefinitionen von verschiedenen Parteien uneinheitlich angewandt. Es gibt Schwierigkeiten bei der Verknüpfung und Verarbeitung von Daten. Und Fragen zu Dateneigentum, Datenschutz und Souveränität erschweren die Versuche, aus den Daten einen Nutzen zu ziehen.

Die Annahme gemeinsamer Standards, wie oben erwähnt, sowie Investitionen in Tools und Lösungen zur Verbesserung der Datenqualität sind bereits im Gange.

In Verbindung mit den Fortschritten bei der Verarbeitung und den analytischen Fähigkeiten, einschliesslich derer, die komplexere KI nutzen, erhalten die Unternehmen einen weitaus umfassenderen Einblick in die Kunden, die sie bedienen, was neue Möglichkeiten sowohl für das Risikomanagement als auch für die Schaffung von Kundenwert schafft. So kann beispielsweise die Anwendung fortschrittlicher Datenanalysen im Zahlungsverkehr zur Unterstützung der ESG-Agenda genutzt werden, indem Zahlungsströme analysiert werden, um die Nachhaltigkeit der Lieferkette zu verstehen.

Im öffentlichen Sektor ergreifen viele Regierungen die Gelegenheit, bessere, genauere und detailliertere Daten zu nutzen, um die Überwachung und Durchsetzung von Finanzkriminalität zu verändern und sowohl die Erhebung von Steuereinnahmen als auch die Verteilung von Leistungen zu verbessern. Zwei aktuelle Beispiele sind die Initiative Making Tax Digital (MTD) in Grossbritannien und das zentrale elektronische Zahlungssystem (CESOP) in Europa.

Ebenso kann die Analyse von Zahlungsströmen das Verständnis des Kundenverhaltens und der Geschäftsaktivitäten verbessern, um Verbesserungen sowohl bei finanziellen als auch bei nicht-finanziellen Produkten und Dienstleistungen zu ermöglichen.

#5 Der weltweite Kampf gegen illegale Finanzgeschäfte und die Notwendigkeit der Einhaltung von Vorschriften zur Betrugsbekämpfung, zur Bekämpfung der Geldwäsche (AML), zur Feststellung der Kundenidentität (KYC) und zu Sanktionen wird auch weiterhin ein wichtiger Schwerpunkt sein.

In dem Masse, in dem sich die Art des Geldes und die Art und Weise, wie es weltweit bewegt werden kann, weiterentwickelt, werden auch die damit verbundenen Risiken für Betrug und Finanzkriminalität zunehmen. Die Notwendigkeit, den Missbrauch neuer Formen des Werttransfers zu verhindern und gleichzeitig den Zugang zu den damit verbundenen Möglichkeiten zu ermöglichen, wird ein ständiger Balanceakt und ein gesellschaftlicher Imperativ sein.

Angereicherte Daten in Kombination mit intelligenter KI-gestützter Analytik (z. B. topografische Datenkartierung, die auf der Grundlage von Mustern in grossen Datensätzen Warnungen erzeugen kann) ermöglichen bereits höhere Standards für Transparenz und Schutz. In der Zwischenzeit werden digitale Identitäts- und Verifizierungssysteme entstehen, die die Transparenz im Zahlungsverkehr weiter erhöhen werden.

In Zukunft hängt die Sicherheit des Zahlungsverkehrs und des Finanzsystems von der Qualität und dem Umfang der Identitätslösungen für Privatpersonen und Unternehmen sowie von den fortschrittlichen Funktionen zur Überwachung der Zahlungsströme ab, die zur Identifizierung und Verhinderung illegaler Finanzierungen erforderlich sind. Dies werden entscheidende Komponenten sein, um das Vertrauen in jede zukünftige digitale, dezentralisierte Finanzdienstleistungslandschaft zu erhalten.

#6: Zahlungen und der Wert des Geldes bleiben untrennbar mit der etablierten Bankeninfrastruktur und den Volkswirtschaften der Nationalstaaten verbunden.

Alternative Optionen für die Speicherung und den Austausch von Werten unter Verwendung dezentraler digitaler Vermögenswerte und Währungen entwickeln sich ständig weiter.

Der Weg dorthin ist jedoch unklar. Es gibt regulatorische, steuerliche, makroökonomische und liquiditätsbezogene Konsequenzen, wenn die derzeitige Verbindung zwischen Geld und Wert und den souveränen nationalen Regierungen, Regulierungsbehörden und Steuerbehörden aufgehoben wird.

In diesem Zusammenhang stellt der Aufstieg der Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs) und der Stablecoins eine Verlagerung hin zu weniger volatilen, stärker regulierten digitalen Lösungen dar.

Insbesondere im Zuge der beispiellosen Volatilität und Unsicherheit im Bereich der digitalen Vermögenswerte nach dem Zusammenbruch der Kryptowährungsbörse FTX und anderer, überdenken viele Akteure mehr oder weniger stark, wie sie weiter vorgehen wollen.

Fortsetzung folgt: Nachdem wir diese grundlegenden Trends verstanden haben, werden wir in unserem nächsten Artikel einige der einflussreichsten Faktoren für die Entwicklung der Zukunft untersuchen.