Capital Markets

• Forniamo un’assistenza indipendente alle società che intendono avviare un processo di quotazione
• Supportiamo la società nella strutturazione dell’operazione e nella predisposizione dei documenti richiesti nel processo di IPO (Information Memorandum, Business Plan, Prospetto Informativo, etc)
• Supportiamo la società nella predisposizione (qualora richiesto) di bilanci special purpose (carve-out, pro-forma)
• Supportiamo la società nelle valutazioni fiscali e legali del processo di IPO (imposte sulle plusvalenze, imposta di trasferimento, imposte di bollo e/o implicazioni di ristrutturazione pre-transazione)
• Offriamo supporto nell’identificazione degli altri advisor coinvolti nel processo
• Assicuriamo che il processo si svolga in modo strutturato ed efficiente, svolgendo il ruolo di PMO, al fine di gravare il meno possibile sul personale della società
• Supportiamo la società e gli altri advisor coinvolti nella preparazione dei documenti di marketing (equity story, analyst presentation, PDIE etc) e nelle iterazioni con le autorità 
• Supportiamo nell’identificazione di eventuali investitori con il supporto di specialist ad hoc

La quotazione è un percorso estremamente sfidante sia per il management che per l’intera organizzazione aziendale. Tuttavia, al fine di rendere il processo il meno gravoso possibile, la pianificazione e il tempismo sono fondamentali per farsi trovare pronti ed intercettare la finestra di mercato migliore in grado di generare il massimo valore per i propri stakeholder.

Infatti, qualora le problematiche relative alla readiness della società di avviare il processo fossero identificate tardivamente potrebbero ritardare, e nel peggiore dei casi annullare, l’operazione. Tra le principali problematiche che abbiamo identificato in questi anni ci sono, ad esempio:

• Mancanza di competenze all'interno dell'organizzazione per soddisfare i requisiti da società quotata;
• Mancanza di processi strutturati e di un sistema di reporting in linea a quello dei competitor;Risorse insufficienti.
  
  

Al fine di identificare prontamente la readiness della società per avviare un processo di quotazione, sulla base della nostra esperienza, abbiamo elaborato un tool, IPO Scanner, il quale permette, rispondendo al alcune domande di analizzare le principali aree di interesse durante una quotazione e fornire uno scoring sulla prontezza. 

Qualora la società lo ritenga utile possiamo avviare un progetto mirato (con un durata che varia sulla base della complessità aziendale tra le 2 e le 10 settimane), denominato IPO Readiness, nel quale, mediante interviste mirate alle principali funzioni aziendali, si identificano in modo mirato tutti i punti di miglioramento e, in un secondo momento si procede all’elaborazione di un piano di azione per la gestione dei findings individuati prima dell'avvio del processo.

• Supportiamo le società nel rilascio delle Comfort Letter richieste per la quotazione/dual listing sul mercato US
• Supportiamo le società nell’identificazione dei requisiti PCAOB
• Supportiamo le società nella definizione dei gap nel sistema di controllo interno rispetto ai requisiti SOX
• Accompagniamo le società nel processo di review da parte della SEC per tematiche amministrativo-contabili e di controlli interni

• Rilasciamo la Comfort Letter sui dati contabili presenti nel Prospetto Informativo/International Offering Circular
• Rilasciamo la Comfort Letter sul Piano Industriale e sui dati previsionali (se presenti) del Prospetto Informativo /International Offering Circular
• Rilasciamo la Comfort Letter sul Sistema di Controllo di Gestione
• Rilasciamo la comfort letter sui bilanci special purpose (carve-out, pro-forma)
• Effettuiamo una quality review sull’informativa finanziaria presentata

• Forniamo supporto nella predisposizione del primo reporting da società quotata
• Supportiamo il management nell’implementazione della funzione Internal Audit e nell’avvio delle relative attività
• Offriamo supporto nelle attività di Risk Management
• Supportiamo la società, grazie ai nostri specialisti, nell’evoluzione del sistema di controllo di gestioneIdentifichiamo le aree di improvement all’interno della struttura organizzativa

• Supportiamo la società nella predisposizione (qualora richiesto) di bilanci special purpose (carve-out, pro-forma) e rilasciamo la relativa Comfort Letter
• Rilasciamo la Comfort Letter sui dati contabili presenti nel Prospetto Informativo/Information Memorandum
• Svolgiamo procedure aggiuntive alla data di cut-off per informare le controparti di cambiamenti rispetto a talune voci di bilancio

• Assistenza e consulenza nella contrattualistica con lo sponsor/EGA, responsabile del collocamento, specialista, etc.
• Assistenza e consulenza di carattere generale sui vari aspetti legali della normativa relativa alla quotazione in Borsa, con redazione di un memorandum informativo rivolto agli organi sociali della Società in merito agli obblighi derivanti dall’ammissione a quotazione.
• Assistenza e consulenza nella definizione delle questioni di diritto societario relative ai nuovi assetti di corporate governance della Società.
• Assistenza e consulenza in relazione alla struttura dell’operazione di quotazione sotto il profilo dei regolamenti in tema di mercato mobiliare.
• Assistenza e consulenza in relazione alle delibere consiliari e assembleari della Società relative all’operazione di quotazione.
• Legal due diligence al fine della predisposizione della documentazione (prospetto informativo/documento di ammissione, domande per Consob e Borsa, etc.) funzionale alla quotazione in Borsa.
• Assistenza nella predisposizione, redazione e revisione del prospetto informativo/documento di ammissione.
• Assistenza nella gestione dei rapporti con Consob e Borsa Italiana.

• Assistenza nella revisione di documenti societari (ad es., verbali del Consiglio di Amministrazione, verbali di assemblea, relazioni illustrative del Consiglio di Amministrazione, piani di incentivazione).
• Partecipazione a riunioni del Consiglio di Amministrazione, di assemblee degli azionisti e a riunioni dei comitati endo-consiliari.
• Assistenza nella revisione di comunicati stampa/avvisi richiesti dalla normativa italiana ed europea applicabile.
• Assistenza nella redazione e/o revisione di documenti da sottoporre a Borsa Italiana nell’ambito dell’attività ordinaria, nonché nella gestione dei contatti con Consob e Borsa Italiana e partecipazione a riunioni con tali autorità/società.
• Assistenza nella gestione dei contatti con lo sponsor/EGA, specialista, etc.

• From resilience to reawakening. European Equity Capital Markets | ECM Update | Summer 2024

• Due Diligence Fiscale: i) verifica della conformità fiscale; ii) analisi delle posizioni fiscali, compresi eventuali rischi fiscali, controversie o passività; iii) revisione di eventuali benefici fiscali e crediti d’imposta
• Pianificazione dei piani di incentivazione: i) creazione o adattamento dei piani di incentivazione (es. stock option) per i managers; ii) valutazione delle implicazioni fiscali per stock option e altri strumenti di incentivazione
• Preparazione della documentazione fiscale per l’IPO: i) redazione della sezione fiscale del prospetto informativo con dettagli sulla struttura fiscale e sui rischi fiscali; ii) collaborazione con consulenti legali per la stesura del prospetto informativo

• Adempimenti fiscali periodici: i) adempimento puntuale degli obblighi fiscali (ad esempio IVA, imposte sul reddito, ritenute alla fonte); ii) monitoraggio continuo della conformità fiscale per evitare sanzioni o perdite di reputazione.
• Gestione dei piani di incentivazione dei managers post-IPO
• Ottimizzazione fiscale per beneficiare di eventuali incentivi