Pokračující konsolidace v těžbě mědi

Britsko-švýcarský těžební gigant Glencore a britsko-australská společnost Rio Tinto se nacházejí v pokročilé fázi jednání o možném spojení. Jde o druhé kolo námluv, po více než roční pauze. Výsledek těchto jednání by měl být znám nejpozději 5. února, kdy Rio Tinto musí oznámit své rozhodnutí o podání nebo nepodání nabídky. V případě spojení by mohla vzniknout největší těžební společnost na světě s odhadovanou hodnotou 210 mld. USD.  

Zatímco Rio Tinto patří mezi jedny z největších producentů železné rudy a hliníku, Glencore je lídr v těžbě zinku a ocelářského uhlí. Ačkoliv by spojení značně posílilo jejich pozici napříč komoditami, hlavní pozornost se upíná zejména na oblast těžby mědi.

Společně ve svých dolech vytěží za rok až 2 miliony tun mědi, což odpovídá 10% podílu na světové produkci. Cena tohoto kovu za poslední rok vzrostla o 40 % a jeho produkce většinově pochází z malého počtu nalezišť, která jsou náchylná na politická a environmentální rizika. Poptávka po mědi by se přitom do roku 2040 měla navýšit o až 50 % ve spojitosti s jejím využitím v rámci zelené transformace ať už se jedná o elektrická vozidla, bateriová uložiště nebo digitální a přenosovou infrastrukturu.

Potenciální fúze zapadá do širšího trendu konsolidace v sektoru těžby mědi. V současnosti se například připravuje spojení britské společnosti Anglo American a kanadské Teck Resources, které by vedlo ke vzniku pátého největšího producenta mědi na světě.

Pro úspěch transakce by mohla být důležitá také otázka uhlí. Zatímco Rio Tinto prodala své poslední uhelné doly již v roce 2018 a její akcionáři kladou důraz na dekarbonizaci, Glencore vlastní přibližně dvacet uhelných dolů v Austrálii a Jižní Africe. V roce 2023 navíc rozšířil své portfolio o kanadské doly na ocelářské uhlí v hodnotě 9 mld. USD. Případný prodej těchto aktiv by byl významnou transakční příležitostí a mohl by oslovit i velké české společnosti působící v těžebním a ocelářském průmyslu.