构建长远蓝图 推动持续增长：德勤欢迎《香港五年规划》及2026年《施政报告》建议

香港特别行政区行政长官今日同步发表首份《香港五年规划》以及新一年《施政报告》，内容精准对接国家《十五五规划》对香港“十中心、双枢纽、一生态圈、一都会区、一高地”的战略定位，为未来发挥自身优势服务国家发展、推动本地经济多元升级转型，开启了崭新篇章。

德勤中国华南区主管合伙人欧振兴表示：“作为香港首份长远经济与社会发展规划文件，《香港五年规划》写下高瞻远瞩的宏观指导蓝图，而《施政报告》则提供精准到位的落实细节，两者环环紧扣，致力透过有为政府带动高效市场发展，有利香港在各个重点领域巩固根基和追求突破。

香港作为连接内地与国际市场的桥梁角色，在世界变局中依然稳如磐石。同时，香港多个关键发展领域持续保持良好势头，北部都会区建设提速，创科生态日渐蓬勃，国际金融中心地位稳固，深化跨境和地区融合的成绩亦有目共睹。我们深信，《香港五年规划》和新一年《施政报告》将领航香港承前启后，以长远布局和具体政策措施，把握时代机遇，为社会各行各业和不同阶层缔造更美好未来。”

巩固提升国际金融中心地位

《施政报告》提出一系列深化金融市场发展的措施，涵盖市场制度、金融产品、金融科技及国际连接，反映香港正进一步从市场规模、制度效率、产品创新和国际连接等多个维度，提升资本市场竞争力。这亦配合香港首个五年规划提出提升股票及债券市场深度、广度和流动性，以及发挥金融服务实体经济功能的发展方向。

欧振兴表示：“在金融创新方面，政府提出恒常发行数码债券，探索不同数码货币在债券派息、赎回等全周期的应用，并进一步发展代币化及数字资产基建。下一阶段值得关注的，是如何把不同试点逐步连接成具规模的市场生态，包括法律及监管框架、结算、托管、会计及跨境互操作性，令金融科技由创新应用进一步转化为提升市场效率的金融基建。”

在提升资本市场竞争力方面，精简招股章程披露要求、拓展东南亚及“一带一路”沿线企业来港上市、优化上市机制及18C特专科技公司上市制度、以及推进T+1结算，均有助提升市场效率和国际竞争力。在此基础上，亦应进一步提升上市后的流动性，包括价格发现、证券借贷、做市机制及研究覆盖，让IPO优势转化为更具深度和活力的二级市场。在产品与资产配置上，发展更多主题型股票指数、债券及商品指数、ETF及衍生产品，推进房托基金互联互通，有助丰富香港金融市场的产品生态。下一步可同步扩大投资者基础、提升产品流动性和市场参与度，进一步巩固香港作为全球投资者配置中国和亚洲资产的重要平台。与此同时，“绿色股票认证计划”为市场提供新的识别机制，其成效将取决于认证准则的透明度、持续监察、第三方验证，以及与国际可持续金融分类标准的衔接，这有助国际投资者辨识符合相关标准的企业。

欧振兴续指：“吸引海外企业来港，只是提升国际化的一个维度。香港亦应利用开放的金融市场吸引全球资本、人才及金融企业，并进一步扩大全球退休基金、主权基金、保险资金及大型资产管理机构等长期资本，透过香港配置中国及亚洲资产。国际金融中心的‘国际’，不仅体现在发行人的来源，亦体现在投资者和资金来源的多元化。与此同时，市场质素、企业管治和资讯披露始终是竞争力的重要基础，制度效率与市场信任应相互强化。展望未来，香港国际金融中心可聚焦三个结果：更国际、更有深度、更具信任，并更有效发挥金融服务实体经济的功能，把资本市场优势与科技创新、绿色发展、贸易和产业升级更紧密连接，把金融优势转化为经济增长动能。”

推动黄金及大宗商品交易 深化“金融+”策略

黄金是香港构建大宗商品交易生态圈的理想切入点。德勤欢迎《施政报告》提出成立“大宗商品交易联合工作组”，并计划于2027年首季启用黄金中央清算系统，同步推动港交所与指定银行合作开展代币化仓单融资试点，显示政府在建设黄金及大宗商品交易中心上的前瞻部署。

德勤中国香港政府及公共服务行业主管合伙人吕志宏表示：“香港黄金市场发展关键在于仓储、定价、结算及黄金相关产品设计的协同提升。透过黄金中央清算系统及代币化仓单融资，企业可获得更快的结算、更灵活的资金周转，同时提升透明度与风险管理。这些措施不仅能提升营运效率，亦能为相关黄金资产提供更高流动性，并吸引更多金商与金融机构落户香港。随着与上海黄金交易所、上海期货交易所的互联互通深化，香港亦可进一步丰富人民币计价结算的大宗商品期货期权品种，推动人民币计价产品的国际化。”

政府同时推进“金融+”，将香港的金融优势转化为不同产业的发展动能。吕志宏指出，“金融+科技创新”方面，透过金管局的Ensemble项目，推动代币化技术在多种资产类别及用例中的实际应用，有助于香港数字资产市场发展更趋成熟，并与证券、债券及固定收益等传统市场接轨。依托香港资本市场完善的股票交易、结算及托管基建，数字资产可与传统市场形成流畅衔接。同时，推进“金融+知识产权”亦至关重要。透过知识产权融资沙盒，将专利、版权等知识产权纳入金融服务体系，并联动银行、保险、估值、法律及会计等专业服务提供跨界支持，助力知识产权价值有效转化为新型融资资产。

税务优惠政策 吸引高增值企业、基金经理与家办落户

德勤中国香港税务与商务咨询主管合伙人刘明扬表示：“我们欢迎政府在最新《施政报告》中提出的策略性税务措施，这些措施旨在吸引高增值企业，并提升香港在全球资产及财富管理行业的竞争力。政府积极推动资产及财富管理业务发展，持续优化基金、单一家族办公室及附带权益优惠税制，巩固香港作为全球领先国际金融中心及跨境财富管理中心的地位。相关税务优化大幅提升了香港相较于其他国际金融中心的竞争力，德勤期待相关条例草案会在短期内顺利通过立法。此举将有效吸引更多海外家族办公室与大型知名基金经理将业务转移至港或扩充香港的业务，并进一步带动香港经济持续增长及专业服务的需求。”

同时，德勤欢迎《施政报告》提出2027年上半年推行拟上市房托基金（REIT）的非住宅物业转让印花税宽免，这将为成立及筹备房托基金上市带来更高的灵活性与弹性。同时，期望相关政策能进一步扩大适用范围，让持有非住宅物业的香港公司在进行公司股权转让时，若满足特定条件亦可享有印花税宽免，从而更全面地活化本地非住宅物业地产市场。

刘明扬指出，政府延续去年《施政报告》提出就北部都会区专属的优惠政策包，涵盖批地安排、财政资助及税务减免，为金融、先进制造、科研、物流及供应链管理等重点产业与区域总部的个别企业，提供5%或半税（8.25%）的极具竞争力税率。《施政报告》亦有重点着墨发展供应链管理和采购业务，这些措施与政府一直以来要将香港打造为“高增值供应链服务中心”的战略契合，旨在吸引更多企业进驻香港，及国际组织和多边机构在香港设立区域总部。德勤期待政府公布优惠政策包的更多具体细节，并将持续为企业提供专业支援以享受税务优惠。

北部都会区一体部署 建立新型产业生态

德勤中国战略与经济咨询合伙人江伟轩表示：“政府将北部都会区建设与高等教育、创科产业一体部署，规划方向具前瞻性。三个大学城按‘一城五元素’规划，校园区、科技区、产业区、生活社区协同落地，打鼓岭更融入艺术与蓝绿元素。其价值不仅在教育空间本身，更在于透过人流、知识流、创新流，为园区导入企业、人才和即时需求，显著缩短产业园区的发展周期，并为整体生态提供起点。”

新型工业化方面，“三大创科园区、五大研发机构”以及新田、洪水桥、沙岭等平台，已构建由基础研究到中试再到量产的完整载体。下一步关键，是在资金技术门槛高的领域推动“产业 PPP”如共享试产线设施。政府作为共同投资者和风险分担者，园区公司负责运营，企业按需使用。这使 PPP 从基建交付转向产业导向开发，从建楼出租转向能力共享，成为公私营合作的新范式。

江伟轩指出，大学城用地分配应嵌入产业贡献度评分，让院校竞争从排名转向产业生态组织能力。北都更应成为双向出海平台，提供跨境合规、知识产权和国际市场对接。他强调，北都的成败不在于推出多少熟地，而在于能否形成完整的产业生态，大学城是流量引擎，而产业导向 PPP 为新合作范式。