中国生命科学与医疗行业调研：告别高增长预期，迈入精细化深耕时代

中国生命科学与医疗行业前景及考虑因素

超六成（63%）受访企业认为他们的2025年中国业务优于2024年，但仅有27%企业的发展优于内部预期。值得注意的是，本土企业表现“不如预期”的比例大幅缩窄。与生物医药企业相比，医疗器械企业持续承压，表现明显低于预期。

产品生命周期的带量采购/医保准入和新产品上市仍是所有利益相关者最重视的两个考量因素，供应链本土化对企业业绩的影响大幅提升。此外，企业对中国市场的信心较去年显著回升，加速构建中国市场特有的管理模式并体现“在中国，为中国（In China, For China）”战略，对企业长远发展而言至关重要。而地缘政治风险在未来一年被认为总体可控。

问题：贵公司在2025年的业务表现（总收入）如何？

对于2026年的行业前景，受访企业对中国业务持总体乐观态度，整体预期趋于中等增长，其中本土企业最为乐观。高增长预期较去年回落，表明行业由爆发式增长进入理性扩张阶段。外资企业预期较为平衡。医疗器械企业高增长预期较去年下降，而稳健增长预期接近翻倍，反映在集采与反腐背景下，行业已普遍接受中低速增长但可持续的经营模式。

问题：贵公司2026年在中国的业务发展预期如何？

新监管和技术影响

调查表明，中国监管框架对本土和外资企业的战略布局影响日益加深。近半数受访者认为，数据隐私监管框架在2025年变化不显著；外资企业认为监管收紧预期有所消退，而本土企业感知市场政策持续收紧，体现两类企业的发展阶段和关注点差异。此外，数据隐私问题与出口限制的影响呈现结构性分化，“中国特定IT和技术解决方案”需求攀升。

同样值得注意的是，数据治理与合规管理被提升至首要任务，反映企业在严格监管环境下正从被动应对转向主动体系建设。与此同时，创新产品和市场准入仍是企业业务发展的关注重心。数据分析与流程自动化领跑生成式人工智能（GenAI）应用场景，大型和外资企业应用表现领先。

商业投资策略的转变

企业对新渠道的投资热情总体有所下降，本土企业尤为显著，表明企业正从规模扩张转向精细化运营。随着外商投资限制放宽，本地化投资竞争持续深化。超七成企业持续增加研发本土化投入，其中本土企业增加研发投入占比最多（75%），而外资企业在供应链本地化投资（69%）甚至超过其本土商业能力（65%），显示其对供应链安全的高度重视。

此外，市场规模仍是中国市场具有吸引力的关键考量之一，商业模式与供应链战略重视度提升。在地缘博弈与资本市场回暖前景不明朗的挑战下，“风险共担、收益共享”已成为行业出海共识。企业在华发展战略重心进一步聚焦本地化业务，表明其顺应市场趋势，深度参与中国本土创新生态、强化本地运营发展的决心。

洞察总结

展望未来，构建更加精确的价值定位对赢得中国市场尤为重要。企业正加速调整战略重心，将资产组合的价值管理置于核心地位。灵活的合作伙伴关系和交易模式成为出海共识。中国生命科学与医疗行业的各方参与者亟需重新审视其在华市场策略，制定适合中国支付环境与竞争格局的创新资产全周期管理方法，积极建设中国特有管理模式与重塑人才结构，以提升本地化运营能力，推动战略落地，巩固在华长期竞争力。

本调查共收到112份来自中国生命科学与医疗行业经营者和投资者的有效问卷，68%为企业高层管理人员。所属企业类型主要是外资企业和本土企业（占比分别为78%和22%），行业类别以医药/生物技术和医疗器械/医疗技术为主（合计占比91%）。所有受访企业中，超过半数的企业营收规模超过10亿元人民币。

注：[1] 大型企业：2025年营业收入超过10亿元人民币的企业。