中国基建行业2025年度回顾及未来展望

在全球经济格局持续演进、地缘政治与气候议题交织影响的背景下，2025年中国基建行业正处于“十四五”规划收官与“十五五”战略规划交汇的关键节点，展现出更强的系统韧性与转型动能。

德勤延续对全球基建行业上市企业的深度观察，聚焦中国基建企业的战略应对与业绩表现，推出《中国基建行业2025年度回顾及未来展望》。报告立足于对行业发展趋势的前瞻性研判，结合国内外宏观经济环境的最新变化，旨在为政策制定者、企业管理层及投资者提供更具洞察力的决策参考。

全球视野：分化中的新秩序

2025年，全球基建行业在复杂多变的宏观经济与地缘政治环境中展现出结构性分化。通过海外基建行业对标，德勤选取了2025年全球基建行业上市企业100强的业绩表现进行详细分析，并提供宏观经济预期和行业趋势方面的见解。根据对全球基建行业百强企业的收入、市值、国际分布、盈利性、债务及其他财务比率的分析：

• 全球建筑企业100强实现总收入约1.972万亿美元，较2024年小幅下降0.4%，以本币计下降1.9%，行业整体进入调整期。中国企业仍占据主导地位，贡献全球总收入的约48.5%，但收入同比下滑5.5%，反映出国内基建与房地产市场活动放缓。欧洲企业表现亮眼，受益于能源转型和特许经营项目推动，销售额和市值显著增长，其中法国和西班牙企业引领区域发展。美国企业受住宅市场趋弱影响，销售总额微降0.9%，韩国企业则因业务收缩面临挑战；
• 从资本市场看，全球基建企业100强总市值上升12.0%至8,927亿美元，主要得益于欧洲企业的强劲表现。

中国聚焦：承压下的“提质增效”

在中国市场，10家主要基建上市企业面临增长压力，2025年整体营业收入同比下降5.8%。德勤选取了10家中国基建行业上市公司2025年的业绩表现进行综合回顾，包括这些公司的财务业绩表现和上市公司主要关注指标，以及营业收入、新签合同额及市值等不同维度的比较分析：

• 2025年基建业务普遍承压，新签合同额增速回落，整体营业收入也同比下降5.8%；
• 尽管外部环境复杂，这些企业普遍强化精益管理与高质量发展，营业收入趋于企稳，毛利率与净资产收益率稳中有升，体现出高质量发展的实质性进展。

同时，报告还以前瞻视角覆盖了五大热点议题：

• 建筑企业ESG最新趋势
• 新增值税法对建筑行业的影响
• 持续构建全球化合规防线
• 对标全球领先实践：基建企业财务敏捷性构建路径
• 国资委穿透式监管对基建行业的影响及提示

希望本报告内容能为基建行业企业提供有价值的行业洞见，助力在变局中把握先机。

注：报告中的数据是对多类公开市场数据的整合和深入分析，同时考虑了位于不同国家的德勤专业人士的意见和建议。