Een management buy- out als oplossing bij de overdracht van een familiebedrijf

Als het bestaande management (één of meerdere personen) het bedrijf overneemt, al dan niet met externe financiering, noemen we dit in het vakjargon een ‘management buy- out’ of ‘MBO’.

Een MBO biedt volgende voordelen:

• De manager die het bedrijf overneemt kent het bedrijf goed;
• De verkoper en koper hebben al lange tijd samengewerkt waardoor een vertrouwensband ontstaan is;
• Het MBO-proces kan vlot verlopen aangezien de koper de nodige kennis en ervaring heeft;
• De bedrijfscultuur blijft bestaan.

Omdat het intredende management meestal over onvoldoende kapitaal beschikt om de aandelen te kopen, vormt de financiering van de koopsom veelal een belangrijk aandachtspunt. Er bestaan echter verschillende financiële constructies om de MBO toch te kunnen realiseren. Eén mogelijke optie bestaat erin om de MBO te financieren met de hulp van private equity investeerders.

Private equity investeerders spelen steeds vaker een belangrijke rol bij het financieren van management buy-outs, vooral in de context van familiebedrijven. Ze verstrekken een deel van het kapitaal aan het management voor de financiering van de aandelenoverdracht in ruil voor een deel van de aandelen. Daarnaast brengen de private equity spelers ook strategische expertise aan boord die de onderneming kan helpen om verdere groei te realiseren. Bovendien beschikken ze veelal over een uitgebreid netwerk dat de groei van de onderneming ook verder kan ondersteunen.

Steeds vaker trekken familiebedrijven externe financiering aan, waaronder private equity, om hun groei te stimuleren, opvolgingskwesties aan te pakken of bedrijfsherstructureringen uit te voeren.

Deze evolutie heeft geleid tot meer diverse en flexibele MBO-structuren, waarbij familiebedrijven profiteren van de expertise en het kapitaal van private equity partners, terwijl ze toch hun familiale karakter behouden.

Conclusie

Een management buy-out, al dan niet gefinancierd via private equity, kan een goede oplossing bieden voor familiebedrijven die geconfronteerd worden met opvolgingsvraagstukken en/of groeiopportuniteiten.