觀點
2026 亞太私募股權年鑑
原本預期 2025 年將成為亞太私募股權的突破之年。然而，關稅衝擊與地緣政治緊張升溫，迫使市場迅速重新評估策略。年初的樂觀情緒迅速轉為審慎，投資人暫緩資金部署、重新調整投資組合，並重新評估風險。2025 年，亞太地區併購型（buyout）交易金額年減 14%，降至 1,270 億美元，反映市場在短時間內明顯放緩，隨後又迅速調整適應。
這種「調整能力」成為該年度下半年的關鍵特徵。隨著波動性成為新的常態，私募股權機構轉向更符合當前環境的投資策略：偏好中型市場與附加型收購（bolt-on deals）、優先布局防禦性與具穩定現金流的產業、加強營運層面的價值創造，並採用新的合作模式與基金架構。因此，市場並非回歸過去的舊常態，而是在一個日益碎片化的世界中，形成一種更具靈活性的投資模式。
2026 亞太私募股權年鑑
關鍵洞察（Key Insights）
- 在市場不確定性的影響下，全年交易活動呈現波動，其中 61% 的交易金額集中於下半年。
- 大型交易（超過 10 億美元）占比由 2024 年的 59% 下降至 2025 年的 46%，顯示 中型市場交易成為主導。
- 區域表現出現分化，印度與日本是 2025 年唯二實現交易金額成長的國家，其中日本更創下歷史新高。
- 投資主要集中於 消費、工業與醫療保健產業。
2025 年是不確定性不再只是尾端風險（tail risk），而成為投資人基本情境（base case）的一年。本年度年鑑所呈現的是一個已迅速完成調整的市場：積極轉向中型市場交易、防禦型產業、強化營運層面的價值創造，以及採用新的流動性工具。如今，在更具不確定性的全球投資環境中，該市場已具備更佳條件，能在亞太地區有效部署資本。
Sam Padgett, Deloitte Asia Pacific’s Private Equity Origination Leader
