El Poder Ejecutivo publica el reglamento que regula los requisitos de sustancia económica para ciertas rentas pasivas de fuente extranjera

El 02 de septiembre de 2026, Poder Ejecutivo publicó el Decreto Ejecutivo 32 de 02 de septiembre de 2026 (en adelante, el Reglamento), a través del cual se desarrollan las disposiciones incorporadas al Código Fiscal mediante la Ley No. 526 de 28 de mayo de 2026, relacionadas con los requisitos de sustancia económica aplicables a determinadas rentas pasivas de fuente extranjera obtenidas por entidades constituidas o domiciliadas en Panamá que formen parte de grupos multinacionales.

Este Reglamento tiene como objetivo precisar los criterios y parámetros que deberán utilizarse para evaluar el cumplimiento de los requisitos de sustancia económica previstos en la Ley. En este sentido, la normativa desarrolla aspectos relacionados con:

• la existencia de recursos humanos adecuados,
• instalaciones físicas en Panamá,
• la toma de decisiones estratégicas,
• la gestión y supervisión de riesgos,
• los relacionados con la obligación de incurrir en costos y gastos operativos acordes con la naturaleza de las actividades desarrolladas,
• la forma de acreditación de créditos fiscales del exterior;
• fórmula de aplicación del enfoque de nexo a los activos intangibles, y
• entrada en vigor de la obligación de cumplir con sustancia económica, entre otros aspectos.

Asimismo, se regulan las condiciones bajo las cuales determinadas funciones podrán ser tercerizadas, los requisitos específicos aplicables a entidades dedicadas principalmente a la tenencia de participaciones patrimoniales (entidades holding) o bienes inmuebles, y las reglas de documentación y conservación de información necesarias para acreditar el cumplimiento de las exigencias de sustancia económica.

El Reglamento también desarrolla y precisa las obligaciones de información que deberán incorporarse en la declaración jurada del impuesto sobre la renta.

Este Reglamento empezará a regir a partir del periodo fiscal que inicie en o después del primero de enero de 2027.

Executive Branch Issues Regulations Governing Economic Substance Requirements for Certain Foreign-Source Passive Incom

On 02 September 2026, the Executive Branch issued Executive Decree No. 32 of 02 September 2026 (the Regulations), regulating the provisions introduced into the Tax Code by Law No. 526 of 28 May 2026 concerning the economic substance requirements applicable to entities incorporated or domiciled in Panama that form part of a multinational group and derive certain categories of foreign-source passive income.

The Executive Decree intends to specify the criteria and parameters to be used in assessing compliance with the economic substance requirements established by law. In this regard, it regulates matters relating to:

• adequate human resources;
• physical premises located in Panama;
• strategic decision-making;
• risk management and supervision;
• the requirement to incur operating costs and expenses in Panama that are proportionate to the nature of the activities carried out;
• foreign tax credits;
• the formula for applying the nexus approach to intangible assets; and
• the effective date of the obligation to comply with the economic substance requirements, among other matters.

The Executive Decree also regulates the conditions under which certain functions may be outsourced, the specific requirements applicable to entities primarily engaged in holding equity interests or real property, and the documentation and record-retention requirements necessary to demonstrate compliance with the economic substance requirements.

In addition, the Executive Decree further specifies the information reporting obligations that must be included in the Income Tax Return.

The Executive Decree will apply to fiscal years beginning on or after 1 January 2027.