Recul massif des fusions impliquant des PME suisses : acquisitions domestiques s’effondrent de plus de 25%
Zurich, le 20 février 2025
Le nombre de fusions et d’acquisitions (M&A) de PME suisses a de nouveau fortement reculé en 2024. Par rapport à l’année précédente, l’année sous étude s’est achevée sur une baisse de près de 9% des transactions, comme le montre une étude Deloitte. Une évolution en fort contraste avec la tendance mondiale. En Suisse, les transactions purement domestiques ont connu une chute drastique, en recul de plus d’un quart (28%) par rapport à l’année précédente. Pour l’année 2025, les perspectives restent prudentes mais globalement positives grâce à un environnement de taux d’intérêt en baisse constante.
En 2024, les PME suisses ont conclu nettement moins de transactions qu’au cours de l’année précédente. Entre janvier et décembre 2024, 179 opérations ont été réalisées (contre 196 en 2023), ce qui correspond à un recul de 8,7%. C’est ce que montre l’étude du cabinet d’audit et de conseil Deloitte consacrée aux activités M&A des PME suisses. Le principal facteur négatif réside dans les transactions domestiques – c’est-à-dire les acquisitions par des PME suisses d’autres entreprises sur le territoire national. Ces dernières ont en effet reflué de près d’un tiers, à 48 transactions (−28,4% par rapport à 2023), soit le niveau le plus bas de ces six dernières années.
Aucun secteur n’a été épargné par le recul massif des transactions purement domestiques. La raison principale réside dans la priorité accordée à la croissance hors de Suisse par le biais d’acquisitions. Ce faisant, les PME suisses entendent élargir leur accès à de nouveaux marchés et à des ressources à moindres coûts. De plus, le renforcement de la concentration dans le secteur bancaire suisse a multiplié les obstacles au financement des transactions. À cela s’ajoute la situation économique tendue en Allemagne, qui a probablement freiné l’appétence des PME suisses pour les acquisitions.
En ce qui concerne les transactions portant sur le rachat d’entreprises étrangères (Outbound) par les PME suisses, un renversement de tendance peut être observé pour l’année 2024. Depuis 2020, ce chiffre n’a cessé d’augmenter pour atteindre un pic en 2023, avec 69 transactions, avant de stagner à 68 transactions. Avec 82% de toutes les transactions, les entreprises européennes ont été la première cible d’investissement des PME suisses en 2024. À cet égard, il est très intéressant de noter l’infléchissement en cours sur le front des investissements : les grands partenaires commerciaux géographiquement les plus proches de la Suisse, à savoir l’Allemagne et la France, sont en effet en train de céder du terrain au profit de marchés plus éloignés et plus petits, mais à la croissance plus rapide et aux coûts généralement plus bas, comme la Pologne et l’Espagne.
Les acquisitions dans le secteur informatique perdent du terrain
Les transactions Inbound, c’est-à-dire les transactions dans lesquelles les PME suisses sont la cible de fusions avec ou sans rachats par des entreprises étrangères, ont augmenté de manière marginale. L’année 2024 a enregistré 63 transactions Inbound (contre 60 en 2023). La plus grosse part de toutes les transactions M&A (85%) concerne des entreprises de Suisse alémanique.
L’intérêt pour les PME suisses est particulièrement marqué chez les investisseurs européens. Ces derniers ont en effet signé près des trois quarts (73%) de l’ensemble des rachats réalisés. Les principaux investisseurs européens viennent d’Allemagne, de France et de Grande-Bretagne. Par rapport à l’année précédente, davantage de transactions ont été réalisées en 2024 dans ces pays. Les plus gros investisseurs hors d’Europe sont basés aux États-Unis. En Suisse, ce sont surtout les entreprises industrielles qui ont été la cible des acquisitions par des investisseurs étrangers (20%). En revanche, la part des acquisitions d’entreprises informatiques et d’éditeurs de logiciels a fortement reculé (14% en 2024 contre 20% en 2023).
Des perspectives positives, mais prudentes
Après une mauvaise année 2023 sur le front des transactions, le marché M&A mondial s’est légèrement redressé en 2024 (+2,8% aux États-Unis, +12% en Europe), comme le révèlent les chiffres comparatifs annuels publiés par l’agence d’informations financières Mergermarket. La Suisse est donc restée clairement en deçà des évolutions internationales. « Le resserrement des réglementations aux États-Unis, en Grande-Bretagne et dans d’autres pays a par ailleurs freiné les transactions impliquant des entreprises suisses – en particulier dans les secteurs innovants et sur le marché des biens stratégiques. Cela a conduit à une accumulation considérable de transactions en souffrance, qui devrait se résorber quelque peu en 2025 avec la conclusion de nombreuses opérations reportées », explique Jean-François Lagassé, responsable du secteur gestion de fortune au niveau mondial et responsable du secteur des services financiers chez Deloitte Suisse.
La situation économique actuelle joue en faveur d’un regain de transactions. Selon les chiffres du Secrétariat d’État à l’économie, la Suisse devrait enregistrer une légère croissance économique de 1,6% pour cette année. La baisse des taux d’intérêt directeurs devrait également continuer à stimuler le marché et créer un environnement financier plus attractif. La vigueur du franc et la résilience de l’économie locale par rapport aux pays voisins confortent ces perspectives positives.
Questionnements et incertitudes géopolitiques
Jean-François Lagassé : « En janvier dernier, une activité accrue en matière de fusions et d’acquisitions était déjà observable en Suisse. Pour l’année 2025, cette évolution nous porte vers un optimisme de principe, si bien que nous tablons aujourd’hui sur un regain de l’activité M&A des PME suisses et une dynamique accrue du marché. Mais si nous regardons ce qui se passe au-delà des frontières, nous constatons une incertitude et une instabilité induites par une multitude de facteurs économiques et géopolitiques à l’échelle mondiale. Le tableau général reflète une situation très volatile, comme le montrent les chiffres des transactions pour le mois de janvier, qui ont chuté de 49% par rapport à l’année dernière à l’échelle mondiale. Difficile, dans ce contexte, de dégager des prévisions fiables pour 2025. »
À propos du rapport M&A
L’étude Deloitte sur l’activité M&A des PME suisses analyse les transactions de fusion et de reprise (acquisition de participations majoritaires) des PME entreprises suisses entre le 1er janvier et le 31 décembre. Deloitte définit une PME comme une entreprise réalisant un chiffre d’affaires supérieur à 10 millions de francs suisses, employant moins de 250 personnes et affichant une valeur d’entreprise comprise entre 5 et 500 millions de francs suisses.
La méthodologie appliquée pour 2024 a été ajustée par rapport aux éditions précédentes. Pour la présente édition, Deloitte ne prend en compte que les transactions conclues. Les transactions annoncées n’ont donc pas été prises en considération. Cet ajustement a permis d’affiner notre analyse en mettant l’accent sur les résultats finaux, ce qui nous offre une base solide pour comprendre l’impact économique de l’activité M&A. La méthodologie utilisée jusqu’à présent, en phase avec les normes sectorielles, livre un instantané du sentiment du marché et demeure ainsi une approche valable pour l’analyse des tendances en matière de conclusion de transactions.
Toutes les nouvelles des médias en temps réel : suivez @DeloitteCH sur X!
À propos de Deloitte
« Deloitte », « notre », « nous » et « nos » désignent une ou plusieurs des sociétés Deloitte Touche Tohmatsu Limited (« DTTL »), son réseau mondial de cabinets membres et leurs entités affiliées (collectivement, l'« organisation Deloitte »). DTTL (également appelé « Deloitte Global ») et chacun de ses cabinets membres et entités liées sont des entités juridiquement distinctes et indépendantes, qui ne peuvent pas s’obliger ou se lier mutuellement à l’égard de tiers. DTTL et chaque entreprise membre de DTTL et entité liée ne sont responsables que de leurs propres actes et omissions, et non de ceux de l’autre. DTTL ne fournit pas de services aux clients. Veuillez consulter www.deloitte.com/about pour en savoir plus.
Deloitte fournit des services d’audit et de certification, de fiscalité et de droit, de consultation, de conseil financier et de conseil en gestion des risques à près de 90 % des entreprises du Fortune Global 500® et à des milliers de sociétés privées. Nos professionnels produisent des résultats mesurables et durables qui contribuent à renforcer la confiance du public dans les marchés financiers, permettent aux clients de se transformer et de prospérer, et ouvrent la voie à une économie plus forte, à une société plus équitable et à un monde durable. S’appuyant sur plus de 175 ans d’histoire, Deloitte est présent dans plus de 150 pays et territoires. Découvrez comment les quelque 415 000 employés de Deloitte dans le monde ont un impact qui compte chez www.deloitte.com.
À propos de Deloitte Légal
Deloitte Légal désigne les pratiques juridiques des cabinets membres de DTTL, de leurs sociétés affiliées ou de leurs entités liées qui fournissent des services juridiques. La nature exacte de ces relations et de la fourniture de services juridiques diffère d’une juridiction à l’autre, afin de permettre le respect des lois locales et des réglementations professionnelles. Pour des raisons juridiques, réglementaires et autres, les cabinets membres, les sociétés affiliées ou les entités qui leur sont liées n’offrent pas tous des services juridiques ou ne sont pas associés aux pratiques juridiques de Deloitte.
À propos de l’Université de Californie Santé
L’Université de Californie Santé est l’un des plus grands systèmes de santé universitaires du pays. Il est composé de six centres de santé universitaires, de six écoles de médecine et de 13 écoles de professionnels de la santé. Chaque année, elle fournit des soins à plus de 375 000 personnes par l’intermédiaire de ses services d’urgence, admet plus de 172 000 personnes en hospitalisation et effectue plus de 7,6 millions de consultations externes.
À propos du CIO
Le Comité international olympique est une organisation internationale à but non lucratif, civile, non gouvernementale et composée de bénévoles qui s’engage à construire un monde meilleur grâce au sport. Elle redistribue plus de 90 % de ses revenus au mouvement sportif au sens large, ce qui signifie que chaque jour, l’équivalent de 3,4 millions de dollars est versé pour aider les athlètes et les organisations sportives à tous les niveaux dans le monde entier.
À propos d’IDC
International Data Corporation (IDC) est le premier fournisseur mondial d’informations sur les marchés, de services de conseil et d’événements pour les marchés des technologies de l’information, des télécommunications et des technologies grand public. IDC aide les professionnels de l’informatique, les dirigeants d’entreprise et les investisseurs à prendre des décisions fondées sur des faits en matière d’achats de technologies et de stratégie commerciale. Plus de 1 100 analystes IDC apportent une expertise mondiale, régionale et locale sur les opportunités et les tendances technologiques et industrielles dans plus de 110 pays à travers le monde. Depuis 50 ans, IDC fournit des informations stratégiques pour aider ses clients à atteindre leurs principaux objectifs commerciaux. IDC est une filiale d’IDG, le leader mondial de la technologie
Entreprise de médias, de recherche et d’événements.
MuleSoft est une marque déposée de MuleSoft, Inc., une société Salesforce. Toutes les autres marques sont celles de leurs propriétaires respectifs.
À propos de Deloitte Asie-Pacifique
Deloitte Asia Pacific Limited est une société à responsabilité limitée par garantie et un cabinet membre de DTTL. Les membres de Deloitte Asia Pacific Limited et leurs entités affiliées, qui sont chacune des entités juridiques distinctes et indépendantes, fournissent des services dans plus de 100 villes de la région, notamment Auckland, Bangkok, Pékin, Hanoï, Hong Kong, Jakarta, Kuala Lumpur, Manille, Melbourne, Osaka, Séoul, Shanghai, Singapour, Sydney, Taipei et Tokyo.
Cette communication ne contient que des informations générales, et Deloitte Touche Tohmatsu Limited (« DTTL »), son réseau mondial de cabinets membres ou leurs entités apparentées (collectivement, l'« organisation Deloitte ») ne fournit, par le biais de cette communication, des conseils ou des services professionnels. Avant de prendre une décision ou d’entreprendre une action susceptible d’affecter vos finances ou votre entreprise, vous devriez consulter un conseiller professionnel qualifié.
Aucune déclaration, garantie ou engagement (explicite ou implicite) n’est donné quant à l’exactitude ou à l’exhaustivité des informations contenues dans cette communication, et ni DTTL, ni ses sociétés membres, ni ses entités liées, ni ses employés ni ses agents ne peuvent être tenus responsables de toute perte ou de tout dommage de quelque nature que ce soit découlant directement ou indirectement de toute personne se fiant à cette communication. DTTL et chacune de ses sociétés membres, ainsi que leurs entités liées, sont des entités juridiquement distinctes et indépendantes.
Avis de non-responsabilité de Gartner
Gartner ne cautionne aucun fournisseur, produit ou service décrit dans ses publications de recherche, et ne conseille pas aux utilisateurs de technologies de sélectionner uniquement les fournisseurs ayant les meilleures notes ou toute autre désignation. Les publications de recherche de Gartner reflètent les opinions de l’organisation de recherche de Gartner et ne doivent pas être interprétées comme des déclarations de fait. Gartner décline toute garantie, expresse ou implicite, concernant cette recherche, y compris toute garantie de qualité marchande ou d’adéquation à un usage particulier.
Gartner, Magic Quadrant pour les services applicatifs SAP S/4HANA, dans le monde entier, 27 juin 2022, Jaideep Thyagarajan, Fabio Di Capua, Peter Adamo, Luis Pinto, Allan Wilkins
Gartner, Capacités critiques pour les services applicatifs SAP S/4HANA, dans le monde entier, dans le monde entier, 27 juin 2022, Peter Adamo, Fabio Di Capua, Luis Pinto, Jaideep Thyagarajan, Allan Wilkins
GARTNER et Magic Quadrant sont des marques déposées et des marques de service de Gartner, Inc. et/ou de ses filiales aux États-Unis et à l’international et sont utilisées ici avec autorisation. Tous droits réservés.
À propos de la pratique Santé et services sociaux de Deloitte
Deloitte apporte des solutions à la fois novatrices et pratiques pour naviguer dans le marché extrêmement complexe des services à la personne. Nous cherchons à protéger et à fournir de meilleurs résultats pour les communautés grâce à des programmes qui aident au bien-être social, au chômage et aux soins familiaux ainsi qu’à la santé physique et mentale. Pour en savoir plus sur nos services, visitez la page L’avenir des services sociaux sur Deloitte.com où vous pouvez lire notre dernier rapport, Transformer les soins sociaux : aller au-delà de « mieux, plus vite, moins cher».
Contact(s) presse :
Michael Wiget
Responsable de la communication externe
Tél : +41 58 279 70 50
mwiget@deloitte.ch
Kevin Capellini
Spécialiste en communication externe
Tel : +41 58 279 59 74
kcapellini@deloitte.ch
