Kapitaalallocatie en veerkrachtige portefeuilles
Inzichten gebaseerd op een wereldwijd onderzoek door Deloitte
Kapitaalallocatie is een cruciaal punt voor alle bedrijven. Het is een moeilijke discipline om onder de knie te krijgen, die in staat is om waarde voor een bedrijf te ontsluiten of waarde te vernietigen als het niet goed wordt uitgevoerd.
Nog niet zo lang geleden was geld in feite gratis. De markten verwachtten dat de rente langer laag zou blijven en aandelen namen meer risico op zoek naar hogere rendementen. De kapitaalkosten zijn echter gestegen in een tijd van geopolitieke instabiliteit, verstoring van de energiemarkt, bankfaillissementen en stijgende inflatie. Dit verdubbelt de druk op bedrijven om betere beslissingen te nemen over de allocatie van kapitaal, zowel bij de vraag waar het huidige kapitaal wordt toegewezen als bij het bepalen waar vervolgens moet worden geïnvesteerd.
Moeilijke overwegingen zijn onder meer: moeten bedrijven zich richten op winst op korte termijn of op strategische doelstellingen op langere termijn? Moeten ze organische of anorganische groei nastreven? Moeten ze de balans versterken of investeren in innovatie en de toekomst van het bedrijf? En hoe kunnen ze doelstellingen op het gebied van environmental, social en governance (ESG) dringend verankeren?
Deloitte heeft bedrijfsleiders over de hele wereld uit een breed scala van industriesectoren geïnterviewd om een beter inzicht te krijgen in de huidige praktijken en ambities met betrekking tot kapitaalallocatie. Hoewel kapitaalallocatie relevant is voor alle organisaties, richtte het onderzoek zich op bedrijven, met de nadruk op beursgenoteerde organisaties en grote particuliere groepen.
Uit dit rapport kwamen vier belangrijke inzichten naar voren:
- Kapitaaldiscipline vereist een formeel plan
Ondanks de dringende noodzaak om meer kapitaaldiscipline bij te brengen, geven veel organisaties toe dat ze nog steeds geen formeel kader voor kapitaalallocatie hebben.
- Als je geen scenarioplanning hebt, moet je dringend beginnen
Effectieve kapitaalallocatie vereist een beoordeling van het portefeuillerisico, waarbij de beste kapitaalallocators scenarioanalyse gebruiken om dit te begrijpen.
- ESG is niet langer een optioneel extraatje
Steeds meer organisaties houden rekening met ESG in hun besluitvorming over kapitaalallocatie, onder impuls van raden van bestuur en investeerders, maar ze hebben moeite om erachter te komen waar ze moeten beginnen.
- Het toewijzen van kapitaal aan ESG-initiatieven creëert waarde
ESG en waardecreatie voor aanheelhouders staan niet met elkaar in conflict, ESG staat steeds meer centraal in deze doelstelling.
