Point de vue
Publications des experts Economic Advisory
Les économistes des équipes Economic Advisory conservent des liens forts avec la recherche universitaire et publient régulièrement dans les revues académiques et professionnelles.
Le cas Tempus, un problème juridique ou économique ?
Mai 2019
Fin 2018, le Tribunal de l’Union européenne prenait le contre-pied de la Commission en annulant la décision datant de 2014 autorisant le mécanisme de capacité mis en place en Grande-Bretagne. Cette décision, qui impacte directement les acteurs du marché de l’électricité en Grande-Bretagne, amène à s’interroger sur les fondements économiques et juridiques des mécanismes de capacité mis en place en place en Europe. À l’heure où la Commission européenne se penche sur la validité des mécanismes implémentés dans plusieurs pays européens, cet article propose un retour sur l’affaire Tempus, premier cas de suspension d’un mécanisme de capacité en Europe.
Fusions horizontales : deux pistes d’amélioration du contrôle des concentrations
Février 2019
Cet article explore deux pistes d’amélioration de l’efficacité du contrôle des opérations de M&A par les autorités de la concurrence. La première est une adaptation du cadre réglementaire permettant de contrôler les concentrations en-dessous des seuils légaux. La seconde consiste à démocratiser la mise en œuvre d’études rétrospectives des fusions.
L’ouverture à la concurrence dans les industries de réseaux : de la théorie aux enseignements empiriques
Janvier 2019
Amorcé dans les années quatre-vingt, le processus de libéralisation des industries de réseau n’est à ce jour pas terminé. Si le bien-fondé des décisions de réforme prises par le régulateur et le pouvoir qui est à sa disposition peuvent expliquer en partie les retards observés, l’analyse empirique des marchés montre aussi que des mesures ex post doivent être mises en œuvre pour répondre aux problématiques qui n’avaient initialement pas pu être clairement anticipées ou qui ont pu évoluer.
Profitabilité des centrales au gaz en Europe : vers la fin de la tempête ?
Juin 2018
Dans cet article, nous évoquons le sujet de la rentabilité des centrales de production d’électricité à base de gaz naturel en Europe. Le manque de rentabilité observé, notamment entre 2012 et 2014, a engendré une vague de fermetures (temporaires ou définitives) de nombreuses centrales au gaz. Notre analyse montre comment la stagnation de la demande d’électricité, ainsi que la perte de compétitivité du gaz par rapport au charbon, ont contribué à créer cette situation. Toutefois, nous assistons à un regain de compétitivité progressif du gaz naturel, stimulé à la fois par des prévisions de demande optimistes mais aussi par des tendances favorables sur les différents marchés continentaux. Ce regain de compétitivité s’annonce davantage prononcé dans le futur du fait du rôle important du gaz naturel pour la transition énergétique.
Délimitation des zones de marchés électriques en Europe et considération des congestions internes
Juin 2018
Cet article s’intéresse à la question du traitement des congestions sur les lignes électriques en Europe. Du fait de ces congestions, différents prix de l’électricité peuvent apparaître. Un élément clé des politiques énergétiques européennes réside donc dans la délimitation des marchés électriques, à l’intérieur desquelles les échanges d’électricité se font sans restrictions commerciales et où un même prix est fixé. Ces zones sont principalement définies nationalement. Toutefois, ce choix est de plus en plus remis en cause, notamment en Allemagne et en Autriche, du fait du développement fort de la production renouvelable qui crée des congestions importantes au sein des zones. Cet article explore la problématique de la définition des zones de marché et les solutions mises en œuvre, à court et long terme, pour gérer les congestions.
Dynamique des prix dans un cartel
Avril 2018
Cet article présente les facteurs qui sont susceptibles de faire évoluer les prix pendant une période de cartel. Il met en évidence des pistes pour interpréter les variations de prix pendant un cartel et présente des méthodes pour quantifier les effets des cartels sur les prix de manière rigoureuse.
Notre expert
Gildas de Muizon
Associé, responsable Analytics, Value & Assets Advisory
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