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Capital resiliente

Otimizar o capital de giro, a estrutura de capital e o portfólio de negócios

Todas as operações, exceto as mais resistentes, tiveram que reestruturar suas finanças e investimentos após a pandemia. Aquelas que enxergaram o panorama geral e adotaram uma abordagem esclarecida em relação ao capital continuaram a prosperar e crescer.

A primeira lição, e talvez a mais surpreendente, que aprendemos com o impacto financeiro da pandemia foi que as infraestruturas globais provaram ser significativamente mais resistentes do que poderíamos esperar. Nem tudo implodiu como em um filme de Hollywood! Empresas de setores como o de viagens e hotelaria, apesar de terem tido a maior parte de suas receitas interrompidas da noite para o dia, ainda assim sobreviveram.

Lições de capital aprendidas com a crise

Passos para a jornada

A pandemia testou a resiliência das empresas, dos sistemas financeiros globais e das infraestruturas de capital mais amplas, chegando até mesmo a envolver governos estaduais. Os aprendizados nos equiparão para prosperar no futuro.

A primeira e talvez a mais surpreendente lição que aprendemos com o impacto financeiro da pandemia foi que as infraestruturas globais provaram ser significativamente mais resistentes do que poderíamos esperar. Nem tudo implodiu como em um filme de Hollywood! Empresas de setores como o de viagens e hotelaria, apesar de terem tido a maior parte de suas receitas interrompidas da noite para o dia, ainda assim sobreviveram. Em vez de entrarem em colapso, elas agiram rapidamente para minimizar os custos e entraram em hibernação, absorvendo capital de suporte de vida de suas próprias reservas, de partes interessadas em rede ou, em última análise, receberam apoio do governo.

Uma condição do envolvimento do governo, é claro, foi a remoção da opção de insolvência sem a chance de cortar e fugir. Os acionistas são obrigados a se concentrar na preparação para o longo prazo com vigor renovado. Em outros lugares, muitas organizações descobriram que, na verdade, eram mais capazes de agilidade sob estresse do que imaginavam e de se adaptar rapidamente a condições de trabalho radicalmente diferentes, ao mesmo tempo em que continham custos e despesas. As bases de capital também se mostraram mais resilientes do que o esperado, com as empresas encontrando maneiras inovadoras de amortecer suas finanças de curto prazo, como, por exemplo, levantar financiamento de capital contra ativos. 

Por fim, fomos lembrados de que os mercados instintivamente anseiam por um resultado próspero a longo prazo e estão inclinados a permanecer fundamentalmente otimistas, mesmo que a retomada econômica total seja adiada mais do que eles esperavam. Mas não há espaço para complacência, pois nem todas as organizações sobreviveram. A busca pela resiliência é vital para todos em um mundo incerto. Isso significa ter as ferramentas vitais para prosperar diante da adversidade, manter a confiança e incentivar a esperança, independentemente do que o futuro reserva.

"As bases de capital também se mostraram mais resilientes do que o esperado, com as empresas encontrando formas inovadoras de amortecer suas finanças de curto prazo, como a obtenção de financiamento de capital contra ativos."

O que mudou?

De certa forma, muita coisa parece não ter mudado desde antes da pandemia. Como discutimos em nosso artigo sobre continuidade e financiamento, as disciplinas básicas que sustentam o planejamento de negócios e de capital permanecem predominantemente inalteradas. As organizações bem administradas ainda precisam definir e se comprometer com uma estratégia de negócios robusta, estabelecer previsões realistas e, em seguida, comunicar-se regular e claramente com as partes interessadas. Elas precisam implementar de acordo com o plano prometido, lembrando que, pelo menos de uma perspectiva financeira, o dinheiro é rei. No entanto, o que mudou, sem dúvida, foi o contexto operacional no qual essas ações são aplicadas na prática. Isso significa dar maior ênfase ao conhecimento e às estratégias de que a organização resiliente precisa agora para se recuperar e prosperar à medida que se aventura em um futuro menos certo.

O próximo normal

Os transtornos causados às empresas em todo o mundo não foram distribuídos de maneira uniforme. Algumas foram devastadas, enquanto outras foram ajudadas pela pandemia. A maioria está em algum lugar entre esses dois extremos. É provável que o ambiente operacional futuro seja, na melhor das hipóteses, hesitante; é provável que o medo do vírus persista, pelo menos subliminarmente, na maioria dos mercados ainda por algum tempo. É possível que o comportamento do consumidor nunca mais volte ao "normal" pré-pandemia e que tenhamos que começar a nos aclimatar ao "próximo normal". Isso significa fazer um balanço das mudanças que redesenharam o contexto operacional e, em seguida, remodelar e reestruturar a organização para aproveitá-las ao máximo. As tendências predominantes precisam ser monitoradas e os modelos operacionais e as estruturas de capital devem ser mantidos tão flexíveis e responsivos quanto possível para reforçar e maximizar a resistência a mudanças inesperadas. 

Maior interdependência

A maioria das organizações mais resilientes se dotou de liquidez financeira adicional durante a incerteza da crise e precisará manter um controle mais rígido sobre o caixa durante o próximo normal. Embora os governos de todo o mundo tenham reconhecido e atenuado o impacto sobre os negócios na medida do possível, alguns dos principais fornecedores e clientes ainda podem estar enfrentando dificuldades e podem ainda falir. Por esse motivo, todos os parceiros da cadeia de valor devem ser monitorados. 

Acima de tudo, há uma oportunidade de desenvolver interdependências mais abertas e baseadas na confiança, que aproveitem os respectivos pontos fortes de cada especialista da cadeia, além de identificar e retificar quaisquer possíveis pontos fracos que possam ter sido negligenciados no passado. Devido aos desafios financeiros incertos que estão por vir, um planejamento de capital robusto será mais importante do que nunca, portanto, comunicações claras e proativas com as partes interessadas financeiras serão vitais. A maior interdependência também se estenderá a parceiros externos especializados, cujas habilidades específicas podem ser aproveitadas para acelerar a transformação dos negócios. Isso permitirá que a organização resiliente se concentre em seus próprios pontos fortes e desenvolva a agilidade de que precisará cada vez mais para prosperar e crescer no próximo normal.  

O alcance global e a amplitude de capacidades da Deloitte em todos os aspectos do gerenciamento de capital estão ajudando a orientar muitas organizações através das incertezas da era atual e a construir sua resiliência para enfrentar o futuro com confiança renovada.

Resiliência

A pandemia global fez com que até mesmo as organizações mais resistentes revisassem suas atividades e buscassem áreas de melhoria para o futuro. Ter como alvo os clientes certos com os produtos certos já é bastante difícil (especialmente quando ambos continuam mudando), mas não ter o investimento necessário para realizar mudanças organizacionais (desde o redimensionamento e a transformação digital até iniciativas de mudanças culturais ou ambientais) ou não manter reservas adequadas (ou linhas de crédito) caso surja outro problema inesperado será igualmente crítico para manter a resiliência em sua força total.

Há três etapas essenciais para desenvolver a resiliência financeira:

1. Onde sua organização está agora?


  • Interrogue minuciosamente sua situação atual. Levante a tampa de todos os centros de custo e analise a saúde financeira de todos os fornecedores e clientes (bem como de toda a cadeia de suprimentos, se possível).
  • Reconheça e se aproprie de sua situação atual. Seja honesto, mesmo que as coisas não pareçam boas, pelo menos você saberá onde se concentrar.
  • Identifique os problemas que precisam ser corrigidos. Liste-os e priorize-os.

2. Para onde você está indo?


  • Qual é a sua nova visão para o futuro? Não uma visão pré-pandêmica reaquecida, mas uma visão que faça um balanço completo das mudanças que estão ocorrendo atualmente e que continuarão a desafiar a resiliência da sua organização.
  • Defina sua missão e prepare-se para contar sua história. Se tiver uma direção que faça sentido do ponto de vista comercial e que as pessoas possam acreditar, elas se comprometerão com o financiamento e os investimentos.
  • Pense em seu horizonte de longo prazo, não apenas no de curto prazo. Uma perspectiva de dez anos pode não ajudá-lo nos próximos 18 meses, mas permitirá que você pense com mais perspicácia sobre o investimento em crescimento sustentável.

3. Como chegar lá?


  • Que medidas práticas serão tomadas para fechar a lacuna entre onde está hoje e onde deseja estar? Que marcos de capital você já alcançou em sua jornada? Com que frequência você planeja fazer um balanço da evolução de suas necessidades financeiras à medida que avança?
  • Depois de traçar seu curso, quais são as alavancas que podem ser acionadas para que isso aconteça da forma mais rápida e eficiente possível? Encare uma reviravolta como uma transformação. Isso pode ser feito por meio de uma saída ou aquisição direcionada que os eventos recentes podem ter destacado.

  • Conforme mencionado anteriormente, estamos agora em uma era de redes de colaboração expandidas de especialistas focados que fazem o que fazem de melhor para resolver os maiores desafios de forma mais rápida, mais barata e com menos risco de capital. Você está aproveitando as melhores opções disponíveis?

Financiamento de seu futuro 

As organizações resilientes precisam ter planos de negócios e de capital robustos e realistas.

Uma das maneiras mais eficazes de conseguir isso é usar a previsão baseada em cenários para identificar possíveis desafios financeiros em uma série de cenários diferentes. Esses cenários podem variar enormemente, dependendo de onde a organização se encontra em sua curva de recuperação: Talvez ela esteja tentando sair da hibernação? Ou pode estar se recuperando comparativamente ilesa? Pode até ter se beneficiado da pandemia e estar procurando se consolidar quando as coisas se acalmarem?

Independentemente de onde a organização esteja em sua curva de recuperação, a escala e a velocidade sem precedentes da crise levaram muitos controles financeiros estabelecidos ao limite. Isso levou a um relaxamento nas disciplinas, regulamentações e governança do mercado, o que, por sua vez, minou a confiança nessas instituições, pois elas resistem a ser exploradas por pessoas inescrupulosas e incompreendidas por quem não as conhece.

A confiança é, portanto, uma das principais prioridades para o futuro, se os governos e as empresas quiserem progredir rapidamente na curva de recuperação. O governo precisa ser capaz de confiar que as empresas não explorarão nem tirarão vantagem injusta das medidas financeiras de curto prazo que está oferecendo, enquanto as empresas precisam ter certeza de que o governo tem em mente seus melhores interesses e os da economia em geral. Para que a recuperação perdure e a empresa resiliente prospere, ambos devem se basear na confiança.

A Deloitte possui alguns dos recursos de planejamento de cenários mais respeitados do mundo e, graças aos nossos recursos de ponta a ponta em todas as disciplinas, da estratégia à execução, podemos oferecer uma perspectiva holística e soluções comprovadas para maximizar o potencial em cada cenário.

"O governo precisa confiar que as empresas não explorarão nem tirarão vantagem injusta das medidas financeiras de curto prazo que está oferecendo, enquanto as empresas precisam ter confiança de que o governo tem em mente seus melhores interesses e os da economia em geral."

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