As implicações fiscais que os CFOs devem considerar ao alienar uma unidade de negócios
Executar e alcançar a prontidão do Day Two, não só para proteger o valor, mas também para o criar
Os líderes fiscais e financeiros devem ter uma boa noção das implicações de um carve-out empresarial nas operações e modelos de negócio para desenvolver a estrutura empresarial mais eficaz. Desde o início do processo de execução, devem compreender como será o Day Two.
Num "corporate carve-out" - um método de reorganização empresarial em que uma empresa-mãe desinveste uma unidade de negócio - a equipa de gestão concentra-se sobretudo na execução e na obtenção de uma preparação para o primeiro dia. Embora a execução seja certamente fundamental, "não destruir valor" é muito diferente de "criar valor".
Uma forma de os CFOs poderem criar mais valor para as suas empresas durante uma operação de cisão empresarial é trabalhar intencionalmente com os líderes fiscais e financeiros.
As implicações de uma dissolução de uma empresa podem ser enormes, não só na forma como a nova empresa está estruturada, mas também na forma como irá funcionar. Os novos acordos de serviços, contratos com fornecedores, instalações e modelos de negócio têm impactos fiscais. A divisão de uma empresa altera muitas vezes a realidade da atividade. Uma organização pode constatar que a afetação dos seus lucros tributáveis muda em resultado de alterações nos centros de atividade, onde se situam os decisores da nova empresa, ou onde o capital é investido. O mesmo acontece com a parte restante da empresa. Se os seus cálculos fiscais se basearam em determinados incentivos à investigação e desenvolvimento (I&D) e agora está a separar a sua divisão de I&D, os seus pressupostos fiscais irão claramente mudar.
Os líderes fiscais e financeiros devem ter uma boa noção das implicações do carve-out empresarial para as operações e modelos de negócio, de modo a desenvolver a estrutura empresarial mais eficaz. Desde o início do processo de execução, devem compreender como será o segundo dia.
O planeamento da atividade após a dissolução da empresa permite que os líderes fiscais aconselhem melhor o diretor financeiro sobre a forma como as futuras empresas devem ser estruturadas. E isso pode melhorar tanto o valor financeiro como a flexibilidade da empresa. O planeamento do segundo dia consiste em alinhar a estrutura empresarial e o perfil de lucros para garantir que a NewCo maximiza o seu potencial benefício fiscal. Trata-se também de criar uma maior flexibilidade tanto para a nova empresa como para a restante empresa. O ambiente empresarial continuará a mudar após a dissociação das empresas. Se se concentrarem demasiado na preparação para o primeiro dia, as empresas poderão perder a oportunidade de criar o ambiente adequado para o êxito de ambas as organizações.
Há muitas razões pelas quais os diretores financeiros e os líderes fiscais não devem adiar a reflexão sobre o Day Two. Talvez a maior seja o facto de o planeamento do Day Two influenciar diretamente o financiamento que o negócio pode atrair. As fontes de financiamento terão um efeito direto na forma como o negócio é financiado. Ao mesmo tempo, os modelos operacionais fiscais também mudarão. As cisões de empresas podem proporcionar uma folha em branco para conceber o modelo operacional fiscal ideal para a nova empresa. O mesmo se pode aplicar à empresa que permanece.
A preparação de uma dissolução de uma empresa é um trabalho difícil. No entanto, na maioria das situações de cisão de empresas, os líderes financeiros e fiscais podem estar a perder oportunidades - não só de proteger o valor, mas também de o criar.
Está preparado?
