Separation advisory

Bent u op zoek naar de optimale manier om een divisie af te splitsen en de maximale waarde uit een transactie te halen? Op basis van onze uitgebreide ervaring kan Deloitte adviseren bij de voorbereiding en uitvoering van complexe carve-out transacties op een snelle, efficiënte en hoogwaardige manier.

Een reguliere M&A-transactie brengt de nodige uitdagingen met zich mee; echter, de complexiteit van een transactie neemt toe als er sprake is van een carve-out situatie.

De bedrijfseenheid die moet worden afgesplitst, is in veel gevallen geïntegreerd met uw huidige bedrijfsactiviteiten (bijvoorbeeld gedeelde diensten voor Financiën, IT en HR), en u zoekt naar de optimale manier om de bedrijfseenheid af te splitsen en de maximale waarde uit de transactie te halen. We gebruiken onze ervaring om u te helpen vragen te beantwoorden zoals:

• Hoe ziet de zelfstandige organisatie eruit en wat moet er op welk moment worden geregeld?
• Waar moet u op letten voor, tijdens en na de carve-out?
• Wat zouden de kosten op zelfstandige basis zijn en welke hefbomen zijn beschikbaar om te optimaliseren?
  

Historische financiële gegevens voor de carve-out business zijn vaak onvolledig; bijvoorbeeld, er is een winst- en verliesrekening voor de te verkopen eenheid, maar balansinformatie ontbreekt. In zo'n situatie kan het splitsen van de financiële administratie en het (juist) toewijzen van omzet, kosten, activa en passiva aan de activiteiten die worden afgestoten een tijdrovend en complex proces zijn. De impact van de splitsing op de kostenstructuur en het werkkapitaal van zowel de verkopende als de carve-out entiteit moet ook zorgvuldig in kaart worden gebracht.

Deloitte heeft ruime ervaring in het leveren van carve-out financials en maakt gebruik van eigen tools om robuuste, efficiënte en hoogwaardige leveringen mogelijk te maken, terwijl de dealaspecten van de financiële gegevens goed worden doordacht door ervaren M&A-professionals.

Ons team is zeer ervaren in het ondersteunen van alle financiële aspecten van carve-out transacties, van de eerste voorbereidingen tot de definitieve afwikkeling van de deal.

Hoewel zakelijke beslissingen leidend zijn, spelen fiscale en juridische aspecten een belangrijke rol bij carve-out transacties. De carve-out en de overblijvende onderneming worden vaak gehouden door dezelfde juridische entiteit, wat juridische scheidingsstappen vereist. Wij kunnen helpen bij het ontwerpen en implementeren van een flexibele en toekomstbestendige structuur die aansluit bij de beoogde scheiding. De carve-out stappen zullen gericht zijn op het zoveel mogelijk beperken van directe fiscale gevolgen en het behoud van beschikbare fiscale attributen binnen de structuur. Onze carve-out structuur rapporten kunnen worden gebruikt door verschillende (business) stakeholders.

Als marktleider in carve-outs heeft Deloitte in de afgelopen jaren de meest prominente transacties begeleid. Met onze kennis van carve-outs creëren we maximale waarde door ondersteuning te bieden op de volgende gebieden:

• Het definiëren van de scope van de scheidingsomvang en de complexiteit van de voorgestelde desinvestering
• Het selecteren en/of voorbereiden van de Separation Director
• Het opzetten van het scheidingsprogramma, governance en stakeholdermanagement
• Samenwerken met de M&A dealteams om de entiteiten voor te bereiden op een operationele carve-out
• Het opstellen van een Verkoper informatiesdocument en/of operationeel handboek voor de Verkoper
• Het voorbereiden van carve-out financials, financiële, fiscale en operationele vendor due diligence rapporten en fiscale structureringsdocumenten
• Het ontwikkelen van gedetailleerde scheidingsplannen en het ondersteunen van de ontwikkeling van oplossingen en het oplossen van problemen
• Het ontwikkelen van TSA-planningen en het samenwerken met functionele eigenaren om de diensten te operationaliseren, evenals het opzetten van een governance- en monitoringsaanpak
• Het adviseren van Separation Directors en belangrijke projectmanagers
• Het plannen en beheren van de gedetailleerde scheiding met functionele experts en centrale coördinatie, en het waarborgen van een probleemloze Day 1
• Het mobiliseren en coördineren van de projectteams rond een goed gestructureerd en beheerd scheidingsprogramma
• Het managen van personeelskwesties, verandermanagement en communicatie over de scheiding

Het Deloitte team brengt de vereiste expertise en capaciteit mee om uw organisatie aan te vullen en te ontzorgen. Goed voorbereide, consistente en solide informatie draagt bij aan een soepeler proces van een carve-out transactie.

Maximale realisatie van de verkoopwaarde, minimale transitie risico's en effectief aanpakken van achterblijvende kosten als gevolg van de carve-out transactie, door:

• Zorgen voor duidelijkheid over de scope en visie op de doelstelling
• Verhogen van discipline en controle door inhoudelijk rijke, kennisgerichte programmabeheer
• Risico's en problemen verminderen door voorop te blijven lopen en gebruik te maken van diepgaande ervaring om snelle oplossingen te ondersteunen
• Verstoring verminderen door te focussen op mensen en verandermanagement
• Klanten en werknemers behouden door rigoureuze uitvoering van op maat gemaakte draaiboeken
• Stranded costs verminderen door te bevestigen dat SG&A-details niet tussen wal en schip vallen
• Levering van alle documentatie om een hoogwaardige M&A-proces te faciliteren.

Door samen te werken met Deloitte krijgt u toegang tot bewezen methodologieën en profiteert u van de ervaring van lokale experts evenals de internationale expertise van de professionals uit ons wereldwijde Deloitte-netwerk.

Als onderdeel van Deloitte Transaction services werken we nauw samen met onze Financial (Vendor en Acquisition), Operational, Commercial en Technology(IT) Due Diligence, Corporate Finance, Debt Advisory, PMI-teams, om u te voorzien van onze geïntegreerde inzichten in elke fase van de M&A levenscyclus. We maken ook gebruik van de audit-, risicomanagement- en belastingdiensten van het Deloitte-netwerk om extra middelen in te zetten voor onze scheidingsopdrachten.