Notre équipe, qui s’appuie sur une expertise alliant des compétences financières et comptables ainsi que le savoir-faire des spécialistes sectoriels du réseau de Deloitte, intervient sur des sujets complexes, afin de vous assister dans toutes les situations.
Dans un souci permanent d’indépendance et de confidentialité, nous intervenons sur des sujets complexes d’évaluation, afin de vous assister dans différents contextes :
Comptables (PPA, tests de dépréciation, apports) ;
Evaluation de portefeuilles ;
Management Packages ;
Contentieux.
Nos évaluations peuvent porter sur la valeur transactionnelle d’un groupe, d’une branche d’activité ou d’un portefeuille de participations et sur la juste valeur d’actifs immobiliers, industriels et incorporels.
Nous intervenons également en qualité d’expert indépendant ou de conseil dans le cadre d’opérations capitalistiques, de contentieux et de problématiques de garantie de financement.
Vous souhaitez disposer d’une évaluation d’une société ou d’actifs devant faire l’objet d’une transaction ou d’une réorganisation interne, ainsi que d’arguments pouvant servir à optimiser le prix lors de la négociation.
Vous envisagez d’acquérir ou de céder une société, une branche d’activité, une participation ou encore des actifs immobiliers ou incorporels.
Vous avez un projet de joint-venture avec un partenaire stratégique.
Vous cherchez à renforcer vos ressources financières ou à ouvrir votre capital.
Dans le contexte d’une opération boursière ou d’une transaction sensible pour les actionnaires, vous souhaitez disposer d’une attestation d’équité.
Vous êtes lié à un pacte d’actionnaires prévoyant des clauses de liquidité, de préemption ou encore d’options d’achat ou de vente d’actions dont l’exercice repose sur une évaluation à dire d’expert.
Nos réponses
Nos experts vous proposent une approche adaptée à vos enjeux combinant :
Une analyse du contexte et des conditions de l’opération (si applicable)
Une analyse financière historique et prospective
La sélection et la mise en œuvre des méthodes d’évaluation appropriées : actualisation des cash-flows futurs, multiples sectoriels, actif net réévalué, somme des parties…
La revue des travaux d’évaluation réalisés par les parties concernées ou leurs conseils (si applicable)
L’analyse argumentée des valeurs obtenues y compris la sensibilité aux paramètres clés
Vous envisagez une opération et souhaitez disposer d’une analyse des enjeux sur vos comptes consolidés.
Vous finalisez une acquisition et devez estimer la juste valeur des actifs et passifs acquis et préparer l’information financière.
Vous clôturez vos comptes et vous devez procéder à un test de dépréciation selon les normes comptables internationales.
Nos réponses
Nos spécialistes mettent à votre disposition leur connaissance approfondie des normes internationales pour vous accompagner dans la préparation du bilan d’ouverture :
Analyse de la transaction et détermination du coût d’acquisition
Identification des actifs incorporels
Estimation de la juste valeur des actifs incorporels reconnus
Evaluation à leur juste valeur des actifs corporels : équipements industriels, actifs immobiliers...
Evaluation à leur juste valeur des actifs financiers, des passifs…
Rationalisation du goodwill
Préparation de l’information financière
Echanges avec vos commissaires aux comptes
Pour les tests de dépréciation, nous vous assistons dans les domaines suivants :
Elaboration des prévisions de flux de trésorerie
Détermination des paramètres d’évaluation
Estimation de la valeur d’utilité ou de la juste valeur des actifs testés
La complexité des mécanismes d’intéressement requiert une expertise en amont de l’opération
Vos préoccupations
Vous envisagez une émission d’instruments financiers en faveur des managers dans le cadre d’une opération de LBO ou d’une transaction sur capital.
Vous souhaitez être assistés pour effectuer des simulations de valeurs en fonction de la structuration de l’instrument et des scénarios portant sur les conditions de vesting et d’exercice de l’instrument.
Vous souhaitez disposer d’une évaluation de ces instruments afin d’en déterminer le prix de souscription et d’un rapport pouvant être communiqué à l’administration fiscale.
Vous êtes tenus de comptabiliser ces instruments selon la norme IFRS 2.
Nos réponses
Nos experts, alliant une connaissance approfondie de la transaction et des modèles quantitatifs d’évaluation d’instruments financiers optionnels, interviennent selon la démarche suivante :
Prise de connaissance des enjeux et des objectifs privilégiés dans le cadre de l’attribution du management package
Analyse des termes et conditions de l’instrument envisagé
Modélisation des probabilités d’occurrence de l’événement déclencheur de l’exercice de l’instrument optionnel
Sélection de la méthode d’évaluation en fonction des caractéristiques de l’instrument (Black & Scholes, Monte Carlo…)
Simulation des valeurs de l’instrument en fonction des variables clés
Elaboration d’un rapport présentant les conclusions
