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2013年上半年香港融资额增加 惟仍较金融危机前水平低

  • 前景将受中国经济措施影响
  • 中国大陆IPO预期在第三季重启

出版日期: 2013年6月26日

根据专业服务机构德勤中国全国上市业务组的分析,受到5月两宗巨额上市推动,2013年上半年香港的融资额较去年同期增加,然而仍未能回复金融危机前的水平。另一方面,由于中国证监会继续为申请首次公开发行股票(IPO)公司的2012年度财务报告进行专项财务审查工作,因此期内中国大陆交易所的新股发行持续停滞不前。

2013年首六个月,香港预期将会有22宗IPO,融资395亿港元,较去年同期32只新股上巿融资金额308亿港元增加28%。接近五份之三的融资金额来自5月中国银河证券及中石化炼化工程的超大型规模上巿。

德勤中国全国上市业务组联席主管合伙人欧振兴先生表示:“虽然4月只有一宗新股上市、5月底起有多只新股搁置或延迟上巿,然而我们欣然看到香港依然在2013年上半年底成为最大的IPO市场之一。整体而言,市盈率、首日平均回报率、平均交易规模、5大IPO规模、超额认购率及定价等多个上市指标与去年比较均全面飙升。”

欧先生补充指: “成绩如此理想,部份原因是由于美国联邦储备局及欧洲央行推行刺激经济方案,令到巿场流动性增加,以及市场气氛自去年第四季起开始转好所致。美国经济指数好转及中国新领导层成功过渡等多个主要经济及政治因素也有助推动这正面趋势。”

根据分析,香港上巿融资额部份受惠于中石化炼化工程的上市,预计排行全球第四,紧随纽约、巴西及纳斯达克的融资额,并领先伦敦、东京及法兰克福的募资额。纽约因Zoetis及荷兰国际集团(ING)美国公司的IPO而跻身成为全球IPO市场的首位;而巴西则受惠于今年迄今全球最大的IPO BB Seguridade。上海及深圳则因2012年底开始非正式暂停发行新股而今年未有获得任何排名。
展望未来,由于香港与中国大陆经济关系紧密,其IPO市场的领导地位将受到新型城镇化措施何时出台及如何刺激中国经济增长放缓所挑战。然而,香港预料可逐步摆脱第三轮量化宽松措施预期退出的影响。

因此,中国企业根据‘十二五’规划落实‘走出去’战略,以及放宽中国公司于境外上市规定,预期将持续成为推动中国企业于香港上市的主要动力。今年年底,预期市场将有65至75只新股上市,募资1,000至1,300亿港元,分别按年增加4.8%-20.9% ,以及增加11.4-44.8%。

欧先生总结道:“近期收购的伦敦金属交易所应可在促进以人民币计价的新股上市及国际企业来港上巿方面担当重要角色。透过扩大人民币投资产品以及为商品及资源公司提供投资平台,我们相信伦敦金属交易所可有助提升香港的IPO领导地位。”

至于中国大陆市场方面,新股发行改革向社会征求意见已在6月底完成,德勤中国全国上市业务组中国A股资本市场主管合伙人吴晓辉先生指出,新股发行可能于第三季稍后时间重新启动。为确保A股市场有充足流动性,根据于2013年6月20日83家公司已通过发行审核委员会会议的分析,来自科技、传媒与电讯、传统及高端制造业、生命科技及医疗保健等行业的中小型新股很可能成为首批新上市的发行人。因此,他预测2013年全年中国大陆新股发行数量及募资额将较去年大幅缩减,预期约有30至40只新股总共融资约250至350亿元人民币。

编者注:
除非特别说明,所有统计数据的更新时间截至2013年6月25日。新闻稿引述香港IPO巿场指针的全部关键数据以及同期对比结果参阅第3页附录。

纳斯逹克的统计数据假设HD Supply Holdings以及其他新股能够成功于2013年6月26日至28日上巿。

所有统计资料不包括封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业(SPAC)的融资额。

香港IPO市场资料来源:香港交易所、德勤分析,并且不包括由创业板转往主板的上巿个案。

A股 IPO市场资料来源:中国证监会和德勤分析。

其他资料来源:纽约证券交易所、纳斯达克、东京证券交易所、伦敦证券交易所、东京证券交易所、法兰克福证券交易所、泰国证券交易所、新加坡交易所、Renaissance Capital、彭博和德勤分析。

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