德勤调查报告显示60%的企业并购没有实现期望的商业价值即使金融危机冲击，并购交易将随着中国经济的稳健发展保持快速增长。 |
出版日期：
德勤调查报告显示，尽管并购热潮促进了经济增长，但是60%的企业并购却没有实现期望的商业价值，其中三分之二的失败源自并购后的文化整合。而另一项德勤报告指出，即使全球金融危机给社会经济带来了巨大冲击，但随着中国经济的稳健发展，并购交易在未来几年内仍将保持快速增长。事实上，2009年第一季度，中国大陆内企业间并购交易金额达82亿美元，中国大陆企业跨国并购交易达49亿美元，而海外并购中国大陆内企业交易金额达到了229亿美元。
德勤人力资本咨询中国区合伙人王大威表示：“作为市场经济条件下企业优胜劣汰的一种机制，并购整合对优化资源配置、调整产业结构、有效利用规模经济效应、实现生产与资本的迅速扩张以及促进现代化进程而言，都是非常有效的手段，然而，如何跨越双方文化的鸿沟、融合双方优秀的企业文化因素、形成新的或统一的企业文化，一直是企业在兼并收购中面临的重大挑战。”
德勤最新调查报告题为《中国企业并购后文化整合调查报告》，是德勤继2008年首次完整披露1998-2008的十年并购交易数据后，为了进一步了解中国企业的并购整合情况，尤其是人员与文化的整合，而进行的大规模调查活动，同时，这份报告也是德勤首次针对十多个行业中的龙头企业（其中包括汽车、零售物流、金融（保险、证券）、有色金属、钢铁、化工、能源和食品等），在搜集了典型的并购案例、取得大量宝贵一手资料的基础上编撰而成的专业调查报告。
调查报告发现，大部分并购后的企业对文化整合都有较高的关注度，并都进行了适当的文化宣导，但在对并购交易前后整个过程的文化评估、文化整合计划的执行及评估反馈方面有待改进。
结合并购前的预期，有55%的企业认为并购前预期的文化整合模式为融合式，也就是并购双方在文化上互相渗透、取长补短，各自进行调整，35%的企业期望被并购方完全放弃原有的文化体系，而采用并购方文化。德勤通过实际调查发现，60%的公司在并购后新公司的文化接纳了并购方的文化，30%的公司认为是双方融合的文化，这个结果与之前的预期并不吻合。
王先生表示：“这是由于被并购方处于一种相对的弱势，这种弱势在交易协议中规定资源、权力的重新分配的时候就已经体现。如果文化整合是最后进行的阶段，那么被并购方显然已经失去在文化上的谈判力，转而依附并购方的文化。结合对企业实地访谈的结果，我们发现，成功的企业文化整合有两个特点，一是一强一弱的并购，既并购后的新公司以并购方的文化特征为主，但并未否定被并购方的文化，而是吸取其精华负分，对原有文化加以完善和创新；二是强强联合的并购，即并购后新公司应该充分尊重彼此的文化，相互取长补短，并致力打造‘第三种文化’。”
调查报告显示，超过50%的企业认为文化整合的重中之重在于价值观和管控模式的整合。75%的公司表示他们在并购后制定了清晰的使命、愿景和战略目标，但是，40%的企业却认为新公司对愿景和价值观的宣传不够充分或者不明确。在经营理念融合方面，15%的企业表示管理层在决策方式的选择上不能充分考虑双方的文化和优势领域的差异，15%的被调研企业表示其员工对理解关键工作要求－如质量、效率的平衡、长短期利益的平衡方面不能达成一致。
文化整合是影响并购成功的重要因素，在并购的整个环节都应该将其作为并购要素之一来考虑。结合本次调研发现，德勤共总结了五个方面对于中国企业的启示，包括：必须对并购目标的文化进行评估，并就并购双方文化适应性进行建议；就双方文化差异可能带来的压力和困境制定预防和解决措施；成立整合管理办公室，任命资深经理详细制定文化整合计划；清晰了解未来公司的文化导向和价值观并坚决执行；不断强调沟通的重要性。
在本次报告即将发布的时候，全球金融危机的影响仍然深刻影响着世界经济，而中国企业的并购交易方兴未艾，央企的并购重组和企业的跨国并购步伐都在加快。王先生表示：“随着并购交易的金额和数量继续高速增长，如何通过系统化的并购战略制定、目标企业选择、尽职调查、并购后整合，最终增加并购交易价值，也越来越成为中国企业获取并购成功的关键所在。”
更新日期：
附件
德勤调查报告显示60%的企业并购没有实现期望的商业价值
(257.24 KB)
联络人
- 姓名：
- 李国杰 (Wilfred Lee)
- 公司：
- 德勤
- 职衔：
- 客户与市场战略高级经理
- 电话：
- 电邮
- wilflee@deloitte.com.hk
- 姓名：
- 陈姿桦 (Bonita Chan)
- 公司：
- 德勤
- 职衔：
- 客户与市场战略部助理经理
- 电话：
- 电邮
- bonchan@deloitte.com.hk