Risico Vs return afwegingen
Een risico-gedreven prestatiemaatstaf. Wanneer is ‘Goed’ goed genoeg?
Sterkere focus op risicobeheersing
De invoering van Solvency II komt voor verzekeraars snel dichterbij, voor banken wordt het Basel II systeem alweer vervangen voor Basel III, voor beleggingsondernemingen zijn we alweer toe aan UCITS IV en wordt aangevuld met de Alternative Investment Fund Management Directive. Wat deze regulering kenmerkt is een sterkere focus op risicobeheersing dan de toezichtsystemen die zij vervangen. Daarnaast is ook bij externe stakeholders, zoals bijvoorbeeld rating agencies, een sterkere risicofocus waarneembaar. Ondernemen is risico nemen on zo waarde te kunnen creëren. Toch hielden de meeste prestatiemaatstaven onvoldoende rekening met de risico’s die genomen werden en vraagt de markt en de toezichthouder om prestatiemaatstaven die rekening houden met risico. Dit vraagt dus om een andere kijk op het meten van de prestatie van de onderneming.
Wat betekent dit concreet?
De prestatie van een bank of verzekeraar of van een product(portfolio) wordt niet meer gemeten op basis van behaald rendement alleen. De risico’s die inherent zijn aan de product(portfolio) moeten ook worden meegewogen. Meer risico leidt tot een hoger vereist kapitaal. Kapitaal is schaars en dus duur. De echte opbrengst van een risicovol product dat op eerste gezicht goed rendeert, kan tegenvallen als de hoge kosten voor het vereiste kapitaal in de vergelijking betrokken worden. Tegelijkertijd wordt een product met lagere rendementcijfers interessanter als het product een lagere kapitaalconsumptie vereist. Daarnaast kan het juiste productpalet voordelen opleveren door middel van risicodiversificatie. Dit vereist een aanpak waarin de portefeuille van producten en diensten wordt geoptimaliseerd door een goede afweging te maken tussen rendement, risico, kapitaalsbeslag en diversificatie. De winnaars van morgen zijn die ondernemingen die dit spel op de juiste manier kunnen spelen.
Het belang van een juiste implementatie in de organisatie
Het spel van rendement en risico eindigt niet bij het definiëren van een nieuwe maatstaf voor het meten van prestaties. Het is essentieel om niet alleen bij de technische aspecten stil te staan, maar ook een juiste implementatie in de organisatie te waarborgen. De nieuwe prestatiemaatstaf dient te worden vertaald in een consistent raamwerk van risico- en prestatie-indicatoren die in de gehele onderneming worden geïmplementeerd. Deze cultuuromslag is voor het slagen van het gehele traject even belangrijk als de technische aspecten.
Enkele concrete voorbeelden waarbij Deloitte FRM u in dit kader kan helpen:
- Ontwikkelen van risico rendement raamwerk
- Opzetten van een kapitaal allocatie proces
- Inbedding van sturing op risico en rendement in de business en corporate strategie
- Het toetsen van de werking van het risico rendement raamwerk incl. de daarvoor ontwikkelde methoden en modellen
- Het evalueren van producten en diensten op basis van risk adjusted performance
- Het bewerkstellingen van de benodigde cultuuromslag binnen de onderneming
Contact
Material on this website is © 2012 Deloitte Global Services Limited, or a member firm of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, or one of their affiliates. See legal for copyright and other legal information.
Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of member firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see deloitte.nl/about for a detailed description of the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms.
In The Netherlands the services are provided by independent subsidiaries or affiliates of Deloitte Holding B.V., an entity which is registered with the trade register in The Netherlands under number 40346342.