Vakjargon
Wegwijs in het vakjargon van een overname
In M&A-land wordt er getoverd met allerhande Engelstalige termen en/of afkortingen, vaak afkomstig van de Angelsaksische achtergrond van overnamedeals. Een inzicht in een aantal vaak voorkomende termen:
- DD - Due Diligence: een grondige controle van alle financiële, juridische en fiscale informatie van de over te nemen onderneming, net als aanverwante thema’s zoals de milieu- en personeelsaspecten. Op basis van de bevindingen van dit onderzoek worden de finale onderhandelingen aangevat, die uiteindelijk uitmonden in een definitieve overeenkomst.
- VDD - Vendor Due Diligence: een voorafgaand duediligenceonderzoek, op vraag van de verkopende partij, om ervoor te zorgen dat alle mogelijke pijnpunten vóór de overnamegesprekken gekend zijn en om confidentialiteit in de onderzoeken te garanderen.
- NDA - Non Disclosure Agreement: een vertrouwelijkheidovereenkomst die absolute discretie in de overnamegesprekken moet garanderen.
- Onepager/Blind Profile: een anonieme beschrijving van de over te nemen onderneming op basis waarvan een kandidaat zich een goed beeld kan vormen van de onderneming, zonder de identiteit ervan te kunnen achterhalen.
- IM - Information Memorandum: een volledige beschrijving van alle aspecten van de onderneming, zodat de koper zich een correct en goed beeld kan vormen van het bedrijf.
- EBIT/EBITDA - Earnings Before Interests, Taxes, (Deprecations & Amortizations): deze parameter geeft een inzicht in de operationele rendabiliteit (of cashflow) van de onderneming.
- Enterprise value - ondernemingswaarde: de waarde van de onderneming alsof ze vrij is van overtollige liquiditeiten en financiële schulden;
- Shareholder value - aandeelhouderswaarde: de waarde van de aandelen van een onderneming, rekening houdend met de financiële toestand ervan.
- Reps & warranties: de garanties die in het kader van een overname van een onderneming worden afgesproken tussen de overlater en de overnemer.
- Earn Out - uitgestelde betaling: een betaling van de koopprijs gespreid in de tijd, al dan niet in functie van de in de toekomst te behalen rendementen.
- Asset deal: een transactie van activa
- Share deal: een transactie van aandelen
- …
