KMO Kompas 2012
Zoals elk jaar brengen we de financiële en operationele performantie van de Belgische kmo’s in kaart aan de hand van 9 financiële kengetallen:
|
|
| Evaluatie van … | Ratio | Definitie | Opmerking |
| Reële solvabiliteit | Reëel eigen vermogen
Totaal vermogen |
Eigen vermogen + rekeningen-courant Totaal vermogen |
De creditrekeningen-courant (R/C) van aandeelhouders, vennoten, bestuurders of zaakvoerders worden als quasi-eigen vermogen beschouwd. |
| Terugbetalingscapaciteit | Dekking van de financiële verplichtingen op korte termijn door de netto-operationele cashflow | Netto-operationele cashflow
Langetermijnschulden die binnen het jaar vervallen + netto-intrest op vreemd vermogen (exclusief intrest rekeningen-courant) |
De netto-operationele cashflow is de nettocashflow na belastingen die de onderneming uit haar bedrijfsactiviteit genereert, zonder rekening te houden met de kosten van financiering of opbrengst van financiële beleggingen. |
| Liquiditeit | Current ratio | (Gecorrigeerde) vlottende activa
(Gecorrigeerd) vreemd vermogen op korte termijn |
Zowel in teller als in noemer houden we geen rekening met de rekeningen-courant van aandeelhouders en bedrijfsleiders. |
| Behoefte aan werkkapitaal | Behoefte aan bedrijfskapitaal
Bedrijfsopbrengsten |
Voorraad + (operationele vorderingen - operationele schulden) op korte termijn
Bedrijfsopbrengsten |
Behoefte aan bedrijfskapitaal: exclusief R/C en voorschotten van zaakvoerders/bestuurders. Bedrijfsopbrengsten, exclusief recuperatie van sociale lasten. |
| Zuivere toegevoegde waardemarge | Zuivere toegevoegde waarde
Bedrijfsopbrengsten |
Bedrijfsopbrengsten - aankopen - externe diensten en diverse goederen Bedrijfsopbrengsten |
De zuivere toegevoegde waarde houdt geen rekening met de recuperatie van sociale lasten, de interimkosten en de bestuurdersvergoedingen. Deze drie posten beschouwen we hier immers als loonkosten. |
| Arbeidsintensiteit van toegevoegde waarde | Loonlast
Zuivere toegevoegde waarde |
Reële loonlast
Zuivere toegevoegde waarde
|
De reële loonlast is de loonlast vermeerderd met de interimkosten en bestuurdersvergoedingen. De recuperatie 'sociale lasten werkgever' brengen we in min van de loonlast. |
| Operationeel rendement | EBITDA
Omzet |
EBITDA
Omzet |
EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) elimineert de impact van de financiering, toegepaste waarderingsmethodes en het belastingregime op het resultaat van de onderneming en vormt zo een uitstekende basis om het rendement van ondernemingen onderling met elkaar te vergelijken. |
| Financieel nettorendement | Nettorendement | Nettowinst + netto-intrestlast op rekening-courant
Reëel eigen vermogen |
Vermits wij in deze studie de R/C en voorschotten van bestuurders als eigen vermogen beschouwen, brengen we de vergoeding die deze ontvangen hier niet als een kost, maar als een quasidividend in rekening. |
| Winstgevendheid van de ingezette middelen | ROCE (Return on capital employed) |
EBIT
Reëel eigen vermogen + intrestdragend vreemd vermogen |
EBIT = Earnings before interests and taxes (operationeel resultaat) |