De voorbije 3 jaar heeft 55 % van de bedrijfsleiders de waarde van hun onderneming zien dalen
We bestuderen de waarde van de Belgische kmo aan de hand van volgende multiple:
Waarde = EBITDA x multiple + nettokaspositie
Hierbij fluctueert de multiple in tijd en wordt deze door tal van economische parameters beïnvloed.
Ten opzichte van 2007 is de waarde van de doorsnee-onderneming de voorbije 3 jaar met 9 % gedaald. De gemiddelde exploitatievennootschap zag haar waarde zelfs met 15 % of meer krimpen. Een kwart van de kmo’s noteert bovendien een waardeverlies van minstens 64 %.
Toch duiden deze cijfers op een eerste waardeherstel. In 2009 was de helft van de ondernemingen immers nog geconfronteerd met een waardedaling van minstens 28 % ten opzichte van 2007. Een kwart van de bedrijven noteerde toen zelfs een waardeverlies van 72 % of meer.
De industriële ondernemingen zijn het hardst getroffen. De helft van deze ondernemingen noteerde de voorbije 3 jaar een waardeverlies van 27 %. Ook de bouw en de handel hebben zware klappen gekregen. De mediaanonderneming boekt hier respectievelijk een waardeverlies van 17 % en 16 %. De doorsnee-kmo binnen de dienstensector wist haar waardeverlies te beperken tot 'maar' 9 %. Alleen binnen de voeding & landbouw zag de doorsnee-kmo haar waarde in drie jaar tijd stijgen met 16 %.
De impact van de crisis op de waarde van oudere ondernemingen is aanzienlijk groter dan bij jongere ondernemingen. Eind 2010 noteren de ondernemingen ouder dan 25 jaar een waardeverlies van gemiddeld 21 %. Bij de doorsnee-kmo jonger dan 10 jaar is het waardeverlies beperkt tot 9 %.
_fiduciaire_kmokompas2011_waardeevolutie.jpg)
Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee, and its network of member firms, each of which is a legally separate and independent entity. Please see www.deloitte.com/about for a detailed description of the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited and its member firms.