M&A Integration & Separation

Integration

Vos préoccupations

Le taux d’échec enregistré par les opérations de fusions/acquisitions est, à l’échelle mondiale, supérieur à 50%.

Un processus d’intégration comporte en effet des enjeux à la fois complexes et variés auxquels il faut faire face dans des délais souvent très courts :

Réaliser les synergies de coûts et de croissance dans les délais impartis afin de dégager toute la valeur d'une acquisition.
Définir une vision claire et précise de l'organisation combinée cible dans le temps.
Qualifier les risques opérationnels, financiers et juridiques liés à la réalisation d'une fusion/acquisition.
Planifier, structurer, coordonner et piloter le processus d’intégration.
Garantir une maîtrise rapide et efficace des opérations à compter du Day 1.
Garantir la continuité de l’activité dès le Day 1, notamment par le maintien effectif des flux opérationnels (achats, production, transport, ventes), des flux de trésorerie (encaissement des clients, paiement des fournisseurs) et de la paie.
Garantir l’adhésion et la rétention de vos clients, fournisseurs et collaborateurs clés.
Maîtriser les aspects culturels et humains afin de limiter l’impact de l’opération sur la motivation et l’efficacité des salariés.
Communiquer efficacement envers les différents acteurs concernés par la transaction (salariés, partenaires, marchés) afin de répondre rapidement à leurs préoccupations.

Nos réponses

Pour répondre à ces enjeux, Deloitte propose une offre de services, M&A Integration Services, spécifique aux problématiques d’intégration et qui a pour ambition de vous accompagner au cours des phases de pré- et de post-deal.

Fondée sur une approche pragmatique et pluridisciplinaire, cette offre est spécifiquement conçue afin de mettre sous contrôle chaque étape-clé de vos transactions, en France comme à l'étranger.

Au service de groupes financiers, industriels ou commerciaux, nous mettons à votre disposition notre expérience acquise dans le cadre de plus de 150 opérations majeures effectuées en Europe pour vous accompagner pré ou post-closing.

Plan de Synergies

Identifier et évaluer les synergies de revenus et de coûts afin de garantir la cohérence et la fiabilité des hypothèses de calcul du Business Plan combiné
Définir les priorités et planifier la réalisation des synergies

Day One Readiness (Jour 1)

Définir et piloter les activités prioritaires à mener pour assurer le déroulement efficace du transfert juridique au Day 1 (closing)
Formaliser le mode d'organisation cible et le mettre en œuvre en fonction du calendrier élaboré
Mettre en place une structure de gouvernance dédiée et robuste, adaptée au contexte de la transaction
Assister dans l’élaboration du calendrier social et des plans de communication ciblés (représentants du personnel, clients, fournisseurs, employés, sous-traitants, etc.)

Cadrage, planning et gestion du processus d’intégration (Jour 100)

Elaborer la feuille de route d’intégration (« Integration Blueprint ») : vision, objectifs, organisation combinée
Mettre en place une gestion de programme d’intégration y compris l’adoption d’outils et de supports communs
Suivre la réalisation des synergies
Elaborer les plans de communication auprès des salariés, des clients, des fournisseurs, des régulateurs, des analystes financiers et des actionnaires.

Diagnostic d’intégration

Réaliser un diagnostic permettant de mesurer et/ou d’apprécier :
- la mobilisation et le potentiel des équipes pour l’exécution des travaux
- la capacité à atteindre les synergies de revenus et de coûts
- la définition des projets et des synergies prioritaires

Pour chacune de ces étapes, nous vous proposons un accompagnement adapté à la complexité des chantiers d’intégration fonctionnels (achats, production, ventes, supply chain, comptabilité, trésorerie, finance, informatique, ressources humaines, immobilier, juridique* et fiscal*)

*En coopération avec les équipes de Taj, société d’avocats membre de Deloitte Touche Tohmatsu

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Separation

Vos préoccupations

Dans le cadre de leur repositionnement stratégique, de nombreux groupes ont recours à des cessions d’activités dans un laps de temps très court. Le « détourage » de ces activités souvent très intégrées au reste de l’organisation, opérées dans différentes zones géographiques, comporte un certain nombre de risques opérationnels susceptibles d’impacter l’activité du reste du groupe tout entier. Garantir le succès d’une telle opération consiste, entre autres, à :

Assurer le respect des obligations contractuelles définies dans le « Sale Purchase Agreement » (SPA)
Planifier les projets de séparation d'une activité et en estimer les coûts exceptionnels et récurrents
Anticiper les impacts sur l’exploitation de l’entité cédante et de l’entité cédée
Qualifier les risques financiers et opérationnels liés à la séparation
Assurer l’autonomie de gestion de l’entité cédée au Day 1
Mettre en place d’éventuels « Transition Service Agreements » (TSA)
Garantir la rétention des clients et des collaborateurs clés au moment du transfert d’activités au travers de plans de communication et de politiques du changement adaptés

Nos réponses

Fondée sur une approche pluridisciplinaire, notre offre M&A Separation Services est spécifiquement conçue afin de mettre sous contrôle chaque étape clé de vos transactions, en France comme à l’étranger.

Plan de séparation

Evaluer les coûts de séparation exceptionnels et récurrents et/ou mise en évidence de la solidité des hypothèses sous-jacentes
Identifier les impacts fiscaux* et juridiques*
Planifier le programme de séparation, incluant les jalons clés juridiques*, sociaux*, fiscaux* et opérationnels

Cadrage, planning et gestion processus de séparation

Mettre en place une « clean team » pour exploiter les informations sensibles jusqu’à l’approbation légale de l’opération
Elaborer la feuille de route de séparation (« Separation Blueprint »)
Identifier les liens de dépendance de l’activité séparée avec l’entité cédante
Préparer un plan détaillé de séparation (processus, contrats, applications informatiques mutualisées, propriété intellectuelle, actifs et de l’immobilier, ressources internes et externes.)
Mettre en place une gestion de programme de séparation dédiée, s’appuyant sur des méthodes et outils éprouvés et piloter le programme de séparation
Assister à la rédaction des TSA
Elaborer un plan de communication aux salariés, représentants du personnel, partenaires, fournisseurs, clients, régulateurs et analystes financiers

Accompagnement dans les structurations juridiques* et fiscales* et sur les chantiers de séparation fonctionnels : achats, production, supply chain, ventes, comptabilité, trésorerie, finance, ressources humaines, préparation aux négociations avec les partenaires sociaux et/ou migrations plate-forme IT)

*En coopération avec les équipes de Taj, société d’avocats membre de Deloitte Touche Tohmatsu

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