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Lexique
Petit lexique à l’usage des fusions et acquisitions
L’univers des fusions et acquisitions regorge de termes et d’acronymes anglais, souvent issus du contexte anglo-saxon des contrats d’acquisition. Voici un aperçu des termes les plus souvent utilisés:
- DD - Due Diligence: contrôle approfondi de toutes les informations financières, juridiques et fiscales de l’entreprise ciblée, ainsi que de tous les thèmes connexes (aspects liés à l’environnement et à l’emploi). Sur la base des résultats de cette étude, la phase finale des négociations est entamée, en vue de déboucher sur un accord définitif.
- VDD - Vendor Due Diligence: enquête de vérification au préalable, effectuée à la demande du vendeur, pour prendre connaissance de tous les éventuels points difficiles avant d’engager les négociations et en vue de garantir la confidentialité des enquêtes
- NDA - Non Disclosure Agreement: accord de confidentialité, censé garantir l’absolue discrétion des débats entourant l’acquisition.
- Onepager/Blind Profile: descriptif anonyme de l’entreprise ciblée, sur la base duquel un candidat au rachat peut s’en faire une bonne idée, sans connaître son identité.
- IM - Information Memorandum: descriptif complet de tous les aspects de l’entreprise, permettant à l’acheteur de s’en faire une idée correcte et fidèle.
- EBIT/EBITDA - Earnings Before Interests, Taxes, (Depreciations & Amortizations): ce paramètre est un indice de la rentabilité opérationnelle (ou flux de trésorerie) de l’entreprise
- Enterprise value - valeur de l’entreprise: valeur de l’entreprise comme si elle était exempte d’un surplus de liquidités et de dettes financières.
- Shareholder value - valeur pour l’actionnaire: valeur des actions d’une entreprise, compte tenu de sa situation financière.
- Reps & warranties: garanties négociées entre le cédant et le cessionnaire dans le cadre de l’acquisition d’une entreprise.
- Earn Out - indexation sur les bénéfices futurs: paiement du prix de vente échelonné dans le temps, en fonction ou non des rendements à engranger à l’avenir.
- Asset deal: transaction en actifs.
- Share deal: transaction en actions.
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