PME - Le rendement a plus de valeur que les actifs |
Lorsque vous vendez votre entreprise, la question de sa valeur se pose nécessairement. Le montant du rachat dépend généralement du rendement (futur) de l’entreprise et dans une moindre mesure des actifs détenus. Il convient donc de dissocier les actifs nécessaires aux activités opérationnelles de l’entreprise et les actifs qui ne contribuent pas au résultat opérationnel. Une gestion optimale du bilan est donc fortement recommandée.
Multiples
Une méthode courante d’évaluation d’entreprise est l’utilisation de multiples. La valeur d’une entreprise est souvent exprimée par un facteur (un multiple) basé sur certains critères de revenu de l’entreprise comme le chiffre d’affaires, l’EBIT ou l’EBITDA. L’avantage de cette méthode est qu’elle est facilement applicable. Elle ne fournit aucune valeur objective, mais le résultat peut donner une indication sur la fourchette de négociation.
Gestion des immobilisations affectées à l’exploitation
Une bonne gestion des immobilisations affectées à l’exploitation permet de gérer efficacement les investissements et donc de répertorier la performance opérationnelle. Vous aurez ainsi une vision claire des ressources investies dans les immobilisations et de leur coût d’utilisation. Un bon indicateur des actifs performants est le ratio appelé return on assets. Ce paramètre reflète le bénéfice généré par euro d’actif affecté. Plus ce ratio est faible, plus l’entreprise / le secteur sera intensif en capital. Etant donné que la valeur de revente sera souvent fonction du rendement obtenu, les actifs non rentables peuvent compliquer le rachat.
Actifs inutiles
Les actifs inutiles sont des actifs qui ne présentent aucun lien avec les activités opérationnelles de l’entreprise (par ex. bien immobilier ne générant pas ou peu de revenus locatifs). Pour la valorisation, ces actifs non opérationnels sont ajoutés à la valeur de l’entreprise afin de déterminer la valeur actionnariale.
Un candidat-repreneur ne sera généralement pas intéressé par ces actifs inutiles vu qu’ils ne peuvent être utilisés pour l’amortissement du rachat. Il est donc important de les dissocier et de conserver que les actifs indispensables à l’entreprise qui répondent aux critères de rendement présupposés.
Conclusion
Contrôlez la rentabilité de vos immobilisations et procédez le cas échéant à des adaptations. Envisagez éventuellement d’éliminer les actifs non performants / non opérationnels de la société Ils ne contribuent pas au rendement de la société, n’apportent aucune valeur ajoutée à un repreneur potentiel et rendent votre entreprise moins attrayante à l’achat.