This site uses cookies to provide you with a more responsive and personalised service. By using this site you agree to our use of cookies. Please read our cookie notice for more information on the cookies we use and how to delete or block them

Agregar a favoritos Correo electrónico Imprimir esta página

Resultado de la 2ª Encuesta de Expectativas Empresariales

Nuevo informe de Deloitte

Desempeño macroeconómico reciente y perspectivas

situacioneconomicaSegún los resultados de la segunda edición de la Encuesta de Expectativas Empresariales de Deloitte realizada en agosto, la visión de los empresarios respecto a la macroeconomía continúa siendo positiva. En efecto, un 53% de los consultados cree que la economía se encuentra actualmente en una mejor posición que hace un año, mientras que un 43% sostuvo que no hubo cambios en la situación económica y sólo un 4% señaló que la misma empeoró. De todos modos, cabe señalar que se aprecia una moderación de los juicios favorables respecto de los obtenidos en febrero, cuando un 80% había señalado que la situación económica era mejor que un año atrás. Aunque eso supuso que Uruguay se situara a media tabla en el ranking de los países participantes en el relevamiento de Deloitte, se debe tener en cuenta que la economía uruguaya había registrado un desempeño extraordinariamente favorable en la comparación regional. Seguramente eso determina que en otras economías la percepción de mejoría sea en 2010 significativamente más generalizada. Para la comparación con Argentina, en particular, se debe tener en cuenta que ese país vivió en 2009 una contracción de la actividad económica de 4,5% (estimaciones privadas), mientras que en Uruguay el PIB subió sensiblemente (2,9%) a pesar de la crisis internacional.

En el mismo sentido, la visión positiva de los empresarios respecto al clima de inversiones en el último año se moderó en relación a las opiniones recolectadas en la pasada edición. En efecto, mientras que en febrero el 52% había señalado que el clima de inversiones era mejor que un año atrás, en el relevamiento de agosto sólo un 32% respondió que veía una mejora, al tiempo que se incrementó (desde 4% hasta 18%) el porcentaje de respuestas que señalan un deterioro en la comparación interanual. Finalmente, el 51% de los consultados indicó que el clima de inversiones se mantuvo sin cambios respecto de un año atrás.

En lo que respecta a las perspectivas para el próximo año la visión sigue siendo positiva. De hecho, un 51% de los participantes cree que la situación económica se mantendrá igual de aquí a un año, mientras que un 33% estima que la misma mejorará y sólo un 16% considera que empeorará.

En relación al clima de inversiones, la mayoría (56%) consideró que no habrá cambios, a partir de una situación calificada favorablemente. En efecto y a pesar de que los resultados suponen un aumento de las respuestas negativas frente a las obtenidas en febrero, el 78% de los encuestados cree que el clima de inversiones es bueno o muy bueno en la actualidad (70% y 8% respectivamente).

Indicadores de empresa

En línea con la evolución de los indicadores macroeconómicos, los resultados a nivel de empresa pautan una mayor moderación en los juicios positivos respecto de los obtenidos en febrero. En particular, el 52% de los participantes señaló que la situación general de su empresa mejoró en el transcurso del último año (frente a un 63% en la edición anterior), mientras que un 28% la estimó igual (registro similar al de febrero) y un 20% sostuvo que se produjo un deterioro (un 10% más que en febrero).

En materia de actividad, el 51% de los encuestados aseguró que la producción de su compañía es más alta que un año atrás, mientras que un 40% respondió que se mantuvo igual. A su vez, persiste una relativa confianza entre los empresarios en cuanto al futuro próximo en este tema. Concretamente, el 56% se inclinó por afirmar que la producción de su empresa se expandirá en los próximos doce meses, mientras que el 41% aseguró que no espera cambios y sólo un 3% estima una reducción. No obstante la mayoría de las empresas aguarda una expansión de la producción en el próximo año, muchas de ellas no esperan incrementar su dotación de personal. En efecto, la mayoría de los encuestados (60%) indicó que su empresa no tiene planeado modificar la dotación de personal en el próximo año, al tiempo que un 35% piensa aumentarla.

Finalmente, cabe señalar que se observó una sensible moderación de las expectativas respecto de la situación general de las empresas para el próximo año. En efecto, el porcentaje de participantes que cree que la situación general de su empresa mejorará en los próximos doce meses se redujo desde 65% hasta 52%, mientras que un 37% estima que se mantendrá sin cambios y un 11% considera que empeorará (registros 11% y 3% superiores a los de febrero).

Precios y tipo de cambio

tipodecambioEn materia de inflación, el 70% de los encuestados estimó que la misma se ubicará en 2010 dentro del rango meta fijado por el gobierno (3%-7% anual). Corresponde señalar, sin embargo, que dicho porcentaje se redujo significativamente respecto de febrero. En efecto, actualmente un 30% entiende que la meta no se cumplirá en 2010, frente a un 10% que lo consideraba así en la edición anterior.
A su vez, cabe destacar el notorio incremento de las expectativas de inflación para 2011. De hecho, un 85% de los encuestados señaló que la inflación se ubicará fuera del rango vigente para el próximo año (4%-6%), casi un 25% más que en la edición de febrero (61%). En particular, el 45% de los consultados considera que el aumento del IPC oscilará entre 6% y 7%, mientras que un 40% estima que se ubicará entre 7% y 10%.

En materia cambiaria, se observó un fuerte ajuste de las expectativas respecto de la cotización del dólar en los próximos doce meses. En particular, el 53% de los consultados estima que el tipo de cambio se ubicará a mediados de 2011 entre $ 21 y $ 22, mientras que un 21% espera que el dólar se sitúe por encima de $ 22. En tanto, un 19% considera que se ubicará entre $ 20 y $ 21 (valores vigentes a la fecha de relevamiento de la encuesta), mientras que una minoría (6%) lo sitúa por debajo de $ 20. A nuestro juicio, este ajuste refleja el cambio en las expectativas devaluatorias que se procesó en junio, tras los anuncios del gobierno de que el valor de equilibrio del dólar se ubicaba entre $ 21 y $ 22, y de que se tomarían todas las acciones que fueran necesarias para que se mantuviera en dicho nivel.

Actualidad

crecimientoUna proporción significativa de los consultados aprueba los primeros meses de gestión del nuevo gobierno. Concretamente, un 54% señaló su aprobación respecto de los primeros cien días de la gestión de Mujica, mientras que un 39% no la aprueba ni desaprueba y sólo un 6% desaprueba la misma.

Por otra parte, se solicitó a los encuestados que evaluaran la estrategia del gobierno en materia de relacionamiento con la República Argentina. Las respuestas indican que la mayoría (58%) evaluó positivamente la estrategia implementada por el gobierno, mientras que un 32% manifestó no estar de acuerdo ni en desacuerdo. Finalmente, un 10% señaló estar en desacuerdo con dicha estrategia.

En otro orden se consultó a los empresarios respecto de las expectativas de crecimiento económico (del orden de 4% promedio anual en los próximos cinco años) que planteó el gobierno al presentar en mayo las pautas para los Consejos de Salarios. Un 10% de los encuestados considera que dicha estimación es muy optimista, mientras que un 53% que es optimista y un 35% cree que es realista. Sólo un 3% entiende que dicha proyección es pesimista y, por tanto, augura un crecimiento de la economía más alto para ese período.

Nota técnica: En la presente edición de la Encuesta de Expectativas Empresariales Deloitte han participado 161 gerentes y/o directores de empresas representativas. La encuesta fue realizada en agosto.

Contactos

Nombre:
Pablo Rosselli
Compañía:
Deloitte
Puesto:
Líder de Consumo y Transporte
Teléfono:
Correo Electrónico
prosselli@deloitte.com

Ligas relacionadas

  • Segunda encuesta de expectativas empresariales
    El pasado martes 28 de setiembre el economista Pablo Rosselli estuvo presente en el programa Poder Pensar de José Irazábal en Canal 20 de TCC. Allí comentó los resultados de la Segunda Encuesta de Expectativas Empresariales. Acceda al video.