Camino a la recuperación

El crecimiento de las economías toma forma en la región; sin embargo, los analistas consideran que aún hay un largo camino que recorrer

Publicado en revistasumma.com
Por Luis Diego Quirós, redactor
18 de enero de 2010

En el istmo y en República Dominicana casi todos nos hacemos la misma pregunta: ¿ya pasó la crisis? La respuesta no es fácil de obtener. La mayoría de analistas y expertos en temas económicos son optimistas con este año que inicia, pero también cautelosos ante los indicios de una tímida recuperación en la mayoría de sectores económicos. La principal muestra es el pronóstico que hace el Fondo Monetario Internacional (fmi) para este año, en donde proyecta un crecimiento regional del 1,8% debido al incremento del precio de las materias primas y del comercio mundial.

Por otro lado, la inflación apenas superaría el 4%, brindando un respiro a la población regional. “La inflación regional se ha desacelerado notablemente como resultado de aplicar, en trimestres pasados, un conjunto de medidas de política monetaria prudentes, pero también por factores exógenos, asociados a la abrupta desaceleración de la economía mundial”, explica Isaac Castro, economista en jefe de Grupo Interbolsa.

Nick Rischbieth, presidente ejecutivo del Banco Centroamericano de Integración Económica (bcie), considera que la recuperación iniciará en estos primeros meses del año, pero estará consolidada hasta 2011, cuando tenga tasas de crecimiento del 4% o 5%. En este año se enfrentarán desafíos de importancia como las reformas fiscales que se plantean en varios países. “Estaremos optimistas en que la maquila y el turismo podrían reponerse del desempeño precario que experimentaron durante 2009. El sector industrial también podría reposicionarse tanto para la producción local como para el comercio intrarregional”, explica Rischbieth.

Para el jerarca de la institución, lo principal es que la recuperación mundial se dé en forma de “U” y que no sufra una recaída y se produzca una “W”. Aún con la esperada recuperación, es necesario que las importaciones y el empleo de Estados Unidos se recuperen para que de esa forma crezcan las exportaciones centroamericanas y la recepción de remesas.

Otro reto regional será el tema político, de gran importancia tras la división originada por la crisis hondureña. Sin embargo, lo ocurrido en ese país es la excepción y no la norma, por lo que la mayoría de analistas tiene la esperanza de que en los próximos meses el orden y la estabilidad vuelvan a la región.

Guatemala

Esta nación experimentó un crecimiento mínimo que apenas superó la tasa 0 en 2009 y se espera un número inferior al 2% para este año. Los números aunque mínimos son positivos, brindando esperanza para el ambiente de negocios.

Sin embargo, en el tema fiscal las perspectivas aún son inciertas. Juan Carlos Zapata, gerente general de la Fundación para el Desarrollo de Guatemala (Fundesa), considera que durante el año pasado hubo una sobreestimación de la recaudación tributaria, que provocó que se aprobara la emisión extraordinaria de bonos del tesoro y de varios préstamos para financiar el déficit fiscal. Del mismo modo, considera que la aprobación de la iniciativa de ley que busca el incremento de impuestos propuesto por el Poder Ejecutivo, buscaría recaudar más de us$385 millones.

Para este año se espera un déficit fiscal del 4% del pib, lo cual se podría cubrir con endeudamiento externo e interno. No obstante, todo depende de lo realista que sea la base con que se estima la recaudación, lo que genera incertidumbre en torno a la factibilidad de captar los ingresos corrientes estimados por el gobierno. “El temor es que todo esto redunde en un impacto negativo en la atracción de ied, ya que si se materializa el incremento de impuestos, las empresas tenderían a reducir sus inversiones, no sólo por el aumento en las tasas, sino por el efecto que significa el cambio en las reglas del juego”, dice Zapata. El ejecutivo de Fundesa además destaca la importancia de promover la estabilidad en las reglas del juego.

Fuente: Fondo Monetario Internacional

El Salvador

Como economía pequeña y abierta, El Salvador tiene la esperanza de que la reactivación de la economía de Estados Unidos será el elemento revitalizador de sus negocios. De igual forma, el aumento de la construcción pública dinamizaría la economía.

Uno de los principales problemas que enfrentó el país el año pasado fue la reducción cercana al 9% de las remesas. Luis Membreño, economista y consultor salvadoreño, estima que las autoridades intentan remediar ese déficit de fondos mediante una fuerte reforma fiscal que repercutiría en todos los sectores económicos.

La nueva ley se basa en la reforma de más de 300 artículos, entre los que destacan aumentos en la carga impositiva del iva, así como la creación de nuevos tributos, como el impuesto a los cigarrillos y a la primera matrícula de los autos. “La visión de los empresarios es que se necesita un pacto fiscal, porque el momento de recesión no es el adecuado para hablar de una reforma fiscal. Consideran que con las leyes actuales hay un amplio margen para combatir la evasión y el sector informal”, explica Membreño.

La inflación en los próximos doce meses oscilaría entre 0% y 2%, lo que colaboraría con la reactivación de algunos sectores económicos. Para este analista, también es importante la búsqueda de nuevos mercados para la exportación, por lo que considera que se debe mantener el drawback (devolución del 6% del valor de las exportaciones no tradicionales fuera de Centroamérica). Eliminar dicho incentivo podría ser negativo para la producción nacional.

Fuente: Fondo Monetario Internacional

Honduras

El nuevo gobierno debe trabajar en el reconocimiento internacional, como elemento necesario para reactivar la cooperación internacional y la ied. En este sentido, los empresarios están optimistas, ya que el presidente electo, Porfirio Lobo, anunció la conformación de un gobierno de unidad. Según Eduardo Madriz, socio director de Deloitte Honduras, la estabilidad económica va de la mano con la estabilidad política. “El reconocimiento internacional del nuevo gobierno implicaría que los organismos internacionales y algunos países cooperantes (Europa y Estados Unidos) reactivarán la cooperación, necesaria para fortalecer el microfinanciamiento. Por el otro lado, el reconocimiento de los países del alba no es tan representativo. La única ayuda que se obtenía de ellos era el combustible de Petrocaribe”, señala Madriz

Si bien la crisis política del año pasado incrementó la desestabilización económica, el levantamiento del consumo en Estados Unidos vislumbra excelentes oportunidades para los empresarios hondureños. Según el directivo de Deloitte, en este año, aumentarán los pedidos en las maquilas, que estuvieron muy afectadas por la recesión internacional. En 2009 el sector generó us$1.200 millones, una cifra muy por debajo de los us$3.000 millones de 2008. Asimismo, el turismo sería otra de las grandes áreas beneficiadas por la reactivación económica. En los últimos meses se anunciaron algunos grandes proyectos, especialmente en las paradisíacas Islas de la Bahía.

Fuente: Fondo Monetario Internacional

Nicaragua

Si bien la crisis ha tenido algunos efectos negativos en Nicaragua, algunos sectores más bien han resultado favorecidos. Se trata del turismo, que el año pasado creció cerca de 18%, una cifra que podría incrementarse aún más este año. Fernando Gómez, socio de Deloitte Nicaragua, comenta que una de las razones para ese buen resultado es que Nicaragua se considera un destino barato, lo que permitió mantener el flujo de turistas. La agricultura y la ganadería son sectores que también tienen altas expectativas de crecimiento, en especial el café. Los que no presentarán grandes avances son la construcción y la industria.

Otro aspecto positivo que destaca Gómez es que los empresarios nicaragüenses aíslan lo político de los negocios y eso permite que, a pesar de las adversidades, haya una gran disposición para invertir. De igual forma, como se trata de un año preelectoral, hay mayor movimiento de capitales. “En 2010 y 2011 van a sacar el grueso de las inversiones de capital para crear un impacto en la economía, que aunque sea electoralmente, va a ser un impacto positivo”, añade el ejecutivo.

A pesar de que muchos empresarios extranjeros han retenido sus capitales, países como Venezuela y Taiwán han anunciado que este año realizarán millonarias inversiones, en especial en la rama energética y las zonas francas.

Al igual que sus vecinos, este año se iniciará una reforma fiscal enfocada en variar únicamente algunos artículos que van dirigidos a una mayor recaudación de impuestos, sin que esto represente un riesgo para las empresas. A juicio de Fernando Gómez, el año 2010 representa más oportunidades que amenazas.

Fuente: Fondo Monetario Internacional

Costa Rica

Este será un año de recuperación para Costa Rica, pero de una lenta recuperación. Definitivamente no se puede esperar más de una economía que es tan abierta y tan expuesta a los flujos del comercio internacional. Para Andrés Víquez, analista de Aldesa Valores, en este año difícilmente las exportaciones serán el motor de crecimiento y se dependerá más de la actividad interna, en especial de las políticas fiscales que desarrolle el gobierno. De igual forma, el inicio de 2010 será un periodo electoral, momento propicio para que el nuevo gobierno proponga proyectos de ley, lo que causa un efecto positivo en las expectativas empresariales.

Para este analista, los próximos meses son idóneos para replantear el modelo económico del país hacia un sistema que promueva la competitividad. “Algunos analistas consideran que así como el país evolucionó de la sustitución de importaciones a un esquema de exportaciones, ha llegado el momento de dar el salto cualitativo hacia un sistema de crecimiento basado en el aprovechamiento de las ventajas comparativas del país”, explica Víquez al referirse a la calidad de los recursos naturales y humanos que tiene Costa Rica. Para lograr ese cambio, es necesaria mayor inversión en salud, educación, infraestructura e investigación científica y tecnológica.

El otro punto que destaca el analista de Aldesa es mejorar la productividad para continuar siendo un imán para la ied, así como para que los empresarios locales puedan competir exitosamente en el mercado internacional.

Fuente: Fondo Monetario Internacional

Panamá

Al igual que muchos países, Panamá experimentó el año pasado una desaceleración económica, aunque en menor grado, ya que fue una de las pocas naciones en el mundo que presentó crecimiento económico. El escenario para este año es mucho más optimista, con expectativas de crecimiento superiores al 3% fundamentadas en que el proyecto de expansión del Canal de Panamá inicia una fuerte ejecución financiera. Aristides Hernández, presidente de Latin Consulting, también prevé que la banca panameña será más flexible para otorgar créditos y será un elemento clave para impulsar el consumo doméstico y la inversión privada. Otro aspecto catalizador es que en los próximos meses se acrecentará la competencia en las telecomunicaciones, porque inicia la portabilidad numérica (cambiarse de compañía telefónica sin perder el número de teléfono). También se augura una importante expansión del gasto público, como parte de las políticas fiscales que se han preparado para mitigar los efectos negativos de la crisis económica mundial.

Sin embargo, no todo es color de rosa en el país del Canal. “Los sectores más débiles están vinculados a la actividad de la construcción residencial y los bienes raíces. Estos sectores son fuertemente dependientes del crédito y es una realidad que la banca está cautelosa para otorgar préstamos en este sector”, añade Hernández. Otros sectores débiles son la agricultura y la pesca, en donde las exportaciones han tenido una significativa caída, producto de la dependencia en el mercado internacional.

En este año también se observará un incremento en los vínculos comerciales con otras naciones.

Fuente: Fondo Monetario Internacional

República Dominicana

En la isla caribeña se espera una lenta recuperación económica, basada principalmente en la inyección de recursos de endeudamiento externo, como la entrada de us$990 millones en el último trimestre de 2009, tras la firma de un acuerdo con el fmi. Para Julio Sánchez, vicerrector de Investigación y Vinculación del Instituto Tecnológico de Santo Domingo (INTEC), este año se espera un importante efecto del gasto público mediante la inversión en infraestructura física y el gasto social, lo que podría significar un estímulo interno significativo para la actividad económica.

Para este académico, los sectores que presentarían mayor crecimiento se concentran en los orientados al sector interno, como las comunicaciones, la agricultura, la intermediación financiera y los seguros. Por otro lado, los sectores vinculados con el exterior, como la minería, las zonas francas, el turismo y la manufactura, serían los más perjudicados. Otras áreas como la construcción y el comercio externo se verían alentadas por la inversión pública.

Sánchez considera que el país debe empeñarse en mejorar el desempeño de algunos sectores como el eléctrico. “La demanda de subsidios en el sector eléctrico se ha convertido en el principal competidor del gasto social y en una amenaza para la sostenibilidad fiscal, ya que arrastra una deuda superior a us$1.000 millones”, enfatiza el académico. Las remesas son las otras grandes perjudicadas. La Asociación Dominicana de Empresas Remesadoras de Divisas (ADERI) indica que en 2009 las remesas decrecieron 12% y para este año la cifra podría ser aún más baja.

Las expectativas en República Dominicana es que se haga un buen uso de los fondos de la inversión pública. Esta medida sería el catalizador del consumo y de la economía.

Fuente: Fondo Monetario Internacional