Radiografía de la recuperación

INFORME DELOITTE: Un estudio de la consultora analiza qué ramas impulsarán el despegue y las que tienen problemas. Alimenticias y químicas, al tope; metalúrgicas, las más golpeadas.

Se empieza a hablar de rebote en áreas específicas de la producción industrial. Y de que, luego de tocar fondo, sólo queda el despegue. Lento, pero despegue al fin. "¿Es el fin de la tormenta externa?", se pregunta la consultora Deloitte en su informe, en el que analiza el sector manufacturero argentino. Allí, con detalles, describe qué sectores se perfilan como motores de una reactivación a corto plazo y qué otros acusaron con mayor profundidad el impacto de la crisis global y los golpes de la economía local.

"Los mercados financieros globales comenzaron a dar muestras de estabilización", señala el trabajo que ve una reactivación de ciertos sectores a partir de la suba de precios de los commodities. Pero esos incipientes atisbos de resurgimiento no suceden por igual en cada sector. Algunas ramas productivas lo percibieron de inmediato, otras se recuperan más despacio y otras, todavía, no brindan signos vitales de mejora.

Según el informe, "la economía doméstica redujo considerablemente su ritmo de expansión en los primeros seis meses de 2009 frente al mismo período de 2008, según el Estimador Mensual de Actividad Económica (EMI), elaborado por el INDEC, desde el 8,2% hasta sólo 1,1%. Sin embargo el ritmo de la caída económica parece comenzar a estabilizarse".
DOS GRUPOS. A la hora de evaluar la performance de cada una de las ramas de actividad de la industria manufacturera –dice el informe-, la característica más sobresaliente es la heterogeneidad. Sin embargo, es posible distinguir dos grupos en materia de crecimiento.

En un primer segmento se ubican 8 ramas, cuya tasa de crecimiento interanual se mantuvo en terreno positivo durante la primera mitad de 2009, escapando a la tendencia general del EMI. Sin dudas, las que sobresalen son: la industria de alimentos y bebidas, que creció 14,2%, y la química, un 10,2%. "Es notoria la aceleración de la tasa de expansión de estas dos ramas, no sólo con respecto a 2008, sino también en relación al promedio de los últimos 5 años previos (cuando habían logrado avanzar un 6,1% y 9,4% respectivamente)".
No obstante, en Deloitte hacen aclaraciones al momento de explicar esos incrementos. "En lo que se refiere a la industria alimenticia, se explica en gran parte por la baja base de comparación en 2008". "Mientras tanto, la industria química se vio favorecida por las menores restricciones al consumo industrial de gas implementadas durante 2009", agregan.

Las otras industrias que tuvieron un crecimiento positivo son: la del tabaco, la papelera, edición e impresión, minerales no metálicos, metalmecánica –excluida la automotriz– y la del caucho y plástico.

Hay un segundo grupo distinguible, es el de aquellas ramas de la industria que retrocedieron en la primera mitad de 2009 en relación a igual período de 2008, aunque en este caso también existe una importante heterogeneidad.

"Mientras que la industria textil y la petrolera sufrieron caídas interanuales de 13,2% y 4,2%, respectivamente, la producción de metales básicos y la automotriz perdieron en dicho período nada menos que 31,1% y 27,8%. Estos últimos dos fueron fuertemente afectados por la reversión de las condiciones externas hacia fines de 2008: desde aquel entonces, los mismos caen en forma constante (a una tasa promedio cercana al 25% en el período octubre08/jun09)".

Es muy notable el golpe sufrido por el sector automotriz, el más dinámico de la industria desde 2003. El informe destaca la magnitud de la caída registrada por el nivel general del EMI durante el 1º semestre de 2009 (1,5% interanual, cuando tres sectores mostraron retrocesos superiores al 10%). Lo explica principalmente por el impulso logrado por los sectores de alimentos y bebidas y químicos, de mayor ponderación en el índice general, alcanzando conjuntamente casi la mitad del EMI (40,3%). En cambio, las industrias que más sufrieron durante la primera mitad del año, "Metales básicos" y "Automotores", representan en conjunto sólo un 13,6% de la producción industrial total. Entre las que no crecieron se encuentran, también, la del petróleo y la textil.

Los pronósticos para lo que queda de 2009 y para 2010 se anima a predecir el informe- estarán sujetos estrechamente a la evolución de las cuentas fiscales durante los próximos meses. "Esto es, una mejora en las cuentas fiscales, en un marco de recuperación de la economía mundial podría poner un piso a la recesión y marcar el comienzo de una etapa de crecimiento leve pero sostenido. Por el contrario, de no existir esa mejora, los pronósticos de crecimiento para los próximos años son inciertos".

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