Novedades Mayo 16, 2011

ECONOMÍA

Las expectativas de los mercados

El cuadro que sigue compara los resultados del “Relevamiento de Expectativas del Mercado” para el corriente año, que publicó el Banco Central (BC) en los meses de abril y mayo.

Sobre las expectativas para el año 2012 la información suministrada por el BC en abril y mayo fue la siguiente.

La inflación del Indec

Un periodista comentaba, “…el Indec informó que la inflación de abril para la Ciudad de Buenos Aires y los partidos que integran el Gran Buenos Aires fue de 0,8% en relación a los precios de marzo, 9,7% en relación a igual mes del año anterior y 3,2% entre enero y abril… el número oficial sigue estando por debajo de los cálculos de las consultoras privadas que ubicaron la variación de precios de marzo entre un 1,9% y 2,2%... por ejemplo, la consultora Fiel informó que la inflación de abril fue del 2,2%, que compara con 2,3% para marzo, y superó a abril del año pasado …”.

El BC y el déficit fiscal

Un economista comentaba, “…las utilidades del BC sufrieron una brusca caída en relación a las contabilizadas en 2009, en 2010 el resultado fue inferior a $ 9000 millones, una caída de 62% respecto a los $ 23500 millones de 2009… la contabilidad del BC computa como ganancia la desvalorización de la moneda nacional, cuya defensa constituye la misma razón de ser del ente rector, al devaluarse el peso, cambia la valuación de las reservas internacionales; y esto es computado como “ganancia”... en el caso del año 2009 se había unido, a una importante desvalorización del peso, una notable mejora en la cotización de los bonos públicos como consecuencia del mejor contexto internacional posterior al crítico año 2008… en 2010, el panorama cambió drásticamente, el peso, que había tenido una importante desvalorización en 2009, sólo subió 4,5 % y los bonos subieron, pero mucho menos que el año anterior… estas menores “utilidades” obligarán a financiar el déficit fiscal con más adelantos transitorios del BC y nuevos manotazos sobre el Fondo de Garantía de Sustentabilidad del Sistema Previsional… la autoridad monetaria transfirió el año pasado poco más de $ 20000 millones al Tesoro y capitalizó unos $ 3500 millones, el BC ya envió $ 2000 millones en marzo a cuenta de la distribución de utilidades y ese dinero fue clave para que las cuentas públicas no cerraran con déficit… en abril no hubo envíos y este mes, se estima, habría una nueva transferencia a favor del Tesoro, es decir, en el mejor de los casos podrían girarse unos $ 7000 millones adicionales al Tesoro… en un año electoral, obviamente expansivo en el gasto clientelar, el gobierno estará necesitado de otras ayudas, es también en este contexto que hay que contemplar la intromisión del Ejecutivo por vía de la ANSES en las compañías privadas… no acaban aquí las dificultades que enfrenta el gobierno para asegurarse un generoso dispendio proselitista, debe considerarse que el Fondo de Garantía de Sustentabilidad del Sistema de Seguridad Social -que ha sido descapitalizado por el gobierno- ordeñándole dividendos como si tratase de una compañía comercial y no de un fondo de reserva para los jubilados también podría exhibir menores ganancias… en lo que va del año, tanto los títulos públicos como las acciones presentan exiguos rendimientos, los golpeados bonos públicos representan 54 % del activo del FGSSS, en función de lo antedicho, no debería descartarse que en los próximos meses el gobierno impulse legislativamente -o disponga por vía de DNU- una ampliación de los límites establecidos para adelantos transitorios del BC al Tesoro… en lo que hace al BC, si logra zafar este año, en 2012 el déficit cuasi fiscal podría ser inevitable, el atraso cambiario -la combinación de un dólar oficial apenas revaluado y una

inflación mucho mayor- provocará dos consecuencias mayores: la valuación de las reservas generará una exigua “ganancia”, y para evitar un desmadre inflacionario se deberá continuar esterilizando una creciente masa de fondos… hoy ese endeudamiento ya se ubica en niveles récord, alcanzando los US$ 25000 millones, lo cual impone un elevado costo financiero, del orden de US$ 3000 millones anuales… el salto en la brecha entre el dólar oficial y el marginal asustó a los bancos, las entidades redujeron su apetito en la licitación de Lebac y Nobac, ofreciendo menos de la mitad que en semanas previas… esta reticencia a desprenderse de liquidez ante la notable suba del dólar marginal podría obligar a la entidad monetaria a elevar las tasas de interés, y

en cuanto a los bonos públicos, las circunstancias tanto locales como internacionales hacen difícil pensar en una mejora significativa de su valor de mercado…”.

Los comentarios y datos sobre nuestra economía

Algunos de los comentarios eran los siguientes.

. “…contrariamente a lo que se dice, el Anses tiene un déficit estructural desde hace mucho tiempo, y éste se agravó con la generosa moratoria previsional instrumentada en los últimos años y con el aumento de la prestación surgida de la contrarreforma del 2008… los aportes a la seguridad social cubren sólo el 60% de los gastos totales del Anses, el resto, unos $60000 millones se completan con impuestos generales y parte de la coparticipación federa y el faltante “real” es aún mayor, porque a los jubilados que cobran más que la mínima, se les está pagando mal la jubilación actual, y también se calcula mal la jubilación inicial, por lo que se acumulan juicios que se pagan a cuenta gotas y esa deuda no está contabilizada…”.

. “…el famoso Fondo de Garantía de Sustentabilidad, es un fondo armado con los activos que tenían las Afjp como contrapartida de los aportes de sus afiliados, por lo tanto, si es de “alguien”, es de los futuros jubilados, no de los actuales… de todas maneras es un fondo “teórico”… según el último informe oficial alcanzaba la suma de $174000 millones, contra ese “activo” habría que contabilizar el valor actual del “pasivo” que significa la jubilación futura de los trabajadores traspasados del régimen de capitalización al régimen de reparto… es evidente que no sobra nada, los aportes mensuales de los trabajadores que pasaron al sistema de reparto se gastan en pagar la jubilación actual y no se ahorran, pero, además, de los $174000 millones, al menos $100000 son títulos públicos, es decir, deuda del propio Estado que, obviamente, no tiene el dinero para cancelarla, el gobierno ni siquiera genera superávit para pagar los intereses, dado que tiene que recurrir al BC para que le transfiera pesos y para que le preste dólares…”.

. “…en síntesis, el Fondo de Garantía de Sustentabilidad, ni garantiza nada, ni es sustentable, lo único que “existe” son los $78000 millones en activos “privados”, plazos fijos, acciones, fideicomisos, préstamos del Bicentenario, etc. pero, salvo las acciones de empresas privadas, esos fondos están prestados e inmovilizados y, en general, a tasa negativa respecto de la inflación y la movilidad jubilatoria, por lo tanto, esta parte del fondo, unos $52000 millones, se reduce en términos reales día a día, si hubiera que hacerlo "líquido", sólo serviría para pagar dos o tres meses de jubilaciones actuales, nada más…”.

. “…la Inversión Extranjera Directa (IED) en Argentina se recuperó con fuerza después de la crisis de 2009 y creció un 54% el año pasado, informó la Cepal… Argentina recibió US$ 6193 millones en 2010, es el quinto destino preferido por los inversores en América del Sur, detrás de Brasil, Chile, Perú y Colombia… Brasil recibió desembolsos por US$ 48462 millones el año pasado, o un 87% más que en 2009, Chile captó otros US$ 15092 millones (17%), Perú atrajo US$ 7328 millones (31%) y Colombia, US$ 6760 millones (-5%)… los US$ 6193 millones que recibió Argentina están lejos de los niveles captados en 2008, cuando la IED en el país totalizó US$ 9726 millones, también es inferior a la IED recibida en 2007 (US$ 6726 millones), en un contexto de bajas tasas de interés y fuerte apetito por el riesgo por parte de los capitales especulativos… en ese contexto, la Argentina restringe el ingreso de capitales financieros de corto plazo mediante encajes y devaluó su moneda respecto del dólar, a diferencia del resto de la región… el informe de la Cepal indicó que la IED creció un

40% en América Latina en 2010, en un año en que China mostró su creciente poderío en la región y las empresas latinas alcanzaron récords en las inversiones que movilizaron al extranjero… de México hacia abajo, las inversiones las inversiones alcanzaron el año pasado los US$ 112634 millones, con Brasil y México a la cabeza, además, las trasnacionales latinoamericanas invirtieron una “cifra histórica” de US$

43108 millones en el exterior…”.

Los comentarios sobre la economía global

Algunos de los comentarios fueron los siguientes.

. “…Obama, instó a las empresas a "acelerar el paso" y a contratar trabajadores, presionando a los bancos y a otras corporaciones a hacer más para ayudar a una economía que, según afirmó, le tomará "varios años" para recuperarse completamente… el presidente decía: el débil mercado de la vivienda y los altos precios de la gasolina son los principales "vientos en contra" que afectan a la economía, vamos a seguir trabajando con el Congreso para ver si podemos proponer más leyes para alentar reformas a los préstamos de más largo plazo, estamos tratando de expandir el programa de reformas a los préstamos para llegar a más gente, el gobierno está buscando maneras de extender los programas de ayuda a las personas que tienen problemas con los pagos de las hipotecas de sus casas, que cuestan más de lo que las viviendas valen en el mercado…”.

. “…la Unión Europea está evaluando rebajar las tasas de interés de los préstamos entregados a Grecia e Irlanda, esto sucede en medio de un caótico esfuerzo por evitar una turbulenta reestructuración de deuda de estos países… la Comisión Europea dijo que esperaba que la decisión de reducir la tasa cobrada a Irlanda sea en unas semanas, con el fin de que la deuda de Dublín sea más sostenible… el nuevo intento del Gobierno irlandés de conseguir menores tasas de interés ha sido bloqueado hasta ahora por Alemania y Francia, que quieren que a cambio Dublín armonice su base tributaria corporativa a la de Europa o eleve su reducido impuesto a las empresas… para Alemania una rebaja adicional en la tasa del rescate a Grecia, ya reducida en un punto porcentual en marzo, se justificaría si se llevan a cabo nuevas reformas para reducir el riesgo de su deuda… los llamados a bajar las tasas de interés vienen después de que un selecto grupo de autoridades de la zona euro sostuviera un encuentro sobre cómo detener la cada vez más profunda crisis de deuda soberana del bloque… el costo de asegurar la deuda griega, irlandesa y portuguesa contra la cesación de pagos subió de nuevo debido a que se intensificaron los temores a que Grecia pueda reprogramar su deuda y obligue a los inversionistas a asumir pérdidas… los analistas están convencidos de que Atenas tendrá que reducir sustancialmente su deuda mediante una combinación de aplazamiento de plazos, menores tasas de interés y posiblemente convenciendo a los inversores privados de que asuman pérdidas voluntarias para evitar una moratoria desordenada, algunos también creen que Irlanda no será capaz de pagar su deuda, que llegaría al 120% del PIB, y que enfrentará presión política para que los tenedores de bonos bancarios compartan el costo de la crisis…”.

. “…los BRICS están preocupados, por la presión de flujos de capitales sobre sus monedas, la volatilidad de los precios de las materias primas que amenaza la recuperación mundial, la suba de los precios de los alimentos, energía y metales, la catástrofe nuclear en Japón y el conflicto en Libia que están empujando la inflación al alza… las 5 naciones alertaron sobre la amenaza que representa el "masivo" aflujo de capitales hacia sus economías, los países emergentes, con economías boyantes y tasas de interés elevadas para frenar la inflación, se han convertido en imanes para capitales que buscan una rentabilidad mayor que la de los países industrializados, que pusieron las tasas en sus mínimos históricos para salir de la recesión, pero ese arribo masivo de capitales valora en exceso la moneda de los emergentes, lo cual alimenta la presión inflacionaria y afecta la competitividad de sus exportaciones…".

. “…el consejo de gobierno del BCE, mantuvo los tipos de interés de la zona del euro en el 1,25 %, como preveían los mercados, la institución europea informó en Fráncfort de que también dejó inalterada la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a los bancos durante un día, en el 2 %, y la facilidad de depósito, por la que remunera el dinero, en el 0,5 %... el Banco de Inglaterra también dejó inalterados los tipos de interés en el mínimo histórico del 0,5 %, al considerar que la economía británica no está preparada todavía para aguantar un encarecimiento del dinero… los mercados financieros descuentan que la entidad subirá de nuevo su tasa rectora en los próximos meses… el BCE considera que existen riesgos inflacionistas a medio plazo, razón por la que subió de forma moderada el precio del dinero en abril, por primera vez desde hacía casi tres años, y con la que justificará los próximos incrementos, a su vez, la entidad monetaria europea prevé que la zona del euro mantendrá la actual moderada recuperación económica en un entorno de incertidumbre… ni el rescate de Portugal, ni el riesgo de que Grecia tenga que reestructurar su deuda parecen apartar al BCE de su mandato de garantizar la estabilidad de precios, lo que significa lograr una tasa de inflación cercana pero siempre por debajo del 2 % a medio plazo… la tasa de inflación de la zona del euro subió en abril hasta el 2,8 %, por lo que ha superado por quinto mes consecutivo el objetivo del BCE mientras que el precio del dinero estuvo en un nivel históricamente bajo del 1 % desde mayo de 2009, antes de que estallara la crisis financiera y económica…”.

. “…según los datos del PBI publicados por Eurostat, la economía de los países del euro y de la Unión Europea creció 0,8% en el primer trimestre de 2011, en comparación con el trimestre anterior … durante el cuarto trimestre de 2010, la tasa de crecimiento había sido del 0,3 % en la eurozona y del 0,2% en la UE, Eurostat también confirmó que la economía española creció entre enero y marzo de 2011 0,3 % en comparación con el trimestre anterior y 0,8 % frente al mismo periodo de 2010… en términos interanuales, el crecimiento del PBI fue del 2,5 % en la Eurozona y en el conjunto de la Unión Europea, se trata de la mayor tasa anual desde 2007… en el último trimestre de 2010 el aumento interanual había sido del 2,0 % y el 2,2 %, respectivamente, lo que confirma la progresiva aceleración del crecimiento económico europeo… en lo que respecta a las principales economías de la UE, se destaca el avance de 1,5 % en Alemania, entre enero y marzo de 2011 frente al trimestre anterior, el incremento de 1,0 % registrado en Francia, de 0,9% en Holanda, de 0,5% en el Reino Unido y de 0,1% en Italia, mientras que la única caída del PBI se produjo en Portugal, donde bajó un 0,7 %... en términos interanuales, en comparación con el primer trimestre de 2010, el PBI de Finlandia creció 5,2 %, el de Alemania 4,8 %, el de Holanda 3,2 %, en el Reino Unido la subida fue del 1,8 %, mientras que en Francia fue del 2,2 % y en Italia de 1,0%... también en términos interanuales la única caída tuvo lugar en Portugal, con una disminución de 4,8 %... comparando con las otras grandes economías mundiales, la europea creció por encima de la estadounidense, que solo progresó 0,4 % en el primer trimestre de 2011, en comparación con el anterior…”.

La marcha de nuestros mercados

En nuestro país los índices cerraron la semana pasada como sigue: el índice de Bonos IAMC (Instituto Argentino del Mercado de Capitales) tuvo en la semana una variación negativa de -0,68 (-1,05 en la semana anterior); el riesgo país (EMBI Argentina) cerró en 569 p.b. (571 en la semana previa); con respecto a las acciones, el Merval -un índice que se basa en un grupo de acciones- cerró en 3378,18 (3315,84 en la semana anterior).

El dólar cerró en $ 4,12 (0,01 más que en la semana anterior) y en el Rofex, el mercado de futuros para el dólar cotizó a $ 4,13 para fin de junio y $ 4,16 para fin de julio; las reservas del BC se estiman en US$ 51982 millones (US$ 51888 en la semana previa).

En la habitual licitación de Lebacs y Nobacs, el BC licitó $ 1000 millones, recibió ofertas por $ 2170 millones y aceptó $ 2108 millones; las tasas para las Lebac fueron:  77 días 10,98 %, 168 días 11,43 %, 420 días 12,82 %, 518 días 13,35 %; en relación con las Nobac (tasa Badlar bancos privados más 2,5 % anual) las sobre tasas fueron: 154 días -0,14 %, 350 días 0,75%, 546 días 1,53 %, 714 días 2,16 % y 1078 días 3,38 %.

Las tasas del Banco Nación son las siguientes: plazo fijo a 30/59 días 7,77 % anual, a 60/89 días 8,28 %, a 90/179 días 9,05 % y a más de 180 días 10,21 %, prestamos generales 20,57 % anual y descubiertos en cuenta corriente 31,26 % también anual.

POLÍTICA

El gobierno y la CGT

Algunos de los comentarios fueron los siguientes.

. “…la tensión instalada en la relación entre la presidenta y Moyano escaló y amenaza derivar en un quiebre sin retorno en la estratégica sociedad política que el gobierno y la conducción de la CGT consolidaron en los últimos años… Cristina profundizó la ofensiva pública que lanzó a principios de la semana contra la cúpula cegetista en manos del camionero, pero esta vez fue un poco más allá y, tras denunciar que la dirigencia sindical parece haberse convertido en una corporación, les exigió poner fin a la extorsión que, dijo, tiene como rehenes a todos los argentinos… la respuesta de la conducción de la central obrera no se hizo esperar y en boca de uno de los principales referentes de Moyano sonó a una clara amenaza: nadie va a romper la alianza con la CGT, nadie se va a suicidar peleándose con nosotros y menos la Jefa… en esa evidente escalada en los cuestionamientos contra la dirigencia gremial y la propia figura de Moyano, la presidenta se quejó de la actitud de los sindicalistas que nos someten a prácticas que le hacen mal a ellos mismos y terminan desprestigiando al movimiento sindical, y agregó: el sindicalista no es alguien que pide para sí mismo, yo quiero sindicatos solidarios, con todos los argentinos, no solo con sus afiliados, porque si no dejan de ser un sindicato para transformarse en una corporación… la presidenta dijo estar cansada de quienes un día vivan su nombre y piden su reelección y al otro día hacen exactamente lo contrario para que todo esto se derrumbe… y les advertía: ya di todo lo que tenía que dar, yo me muero por volver a ser presidenta, a mi no me van a correr… pero también sonó a advertencia la declaración de Pablo Moyano, hijo del titular de la CGT, quien sostuvo que el poder de su padre no se sostiene por la alianza con un gobierno, si no por su compromiso con el movimiento obrero...”.

. “…el objetivo real de Cristina con sus indirectas en contra de Moyano es simplemente electoral, ¿qué es lo que quiere la Presidenta?, asegurar su reelección, ¿cuál es su principal dificultad?, que además del movimiento sindical necesita, al menos, el apoyo de una fracción de la clase media, pero la clase media detesta a Moyano… para apaciguarla, Cristina necesita entonces "actuar" como si confrontara a Moyano, pero esta confrontación, ¿es acaso real?, lo sería si Cristina derogara el principio que heredó de su marido, según el cual "no hay que criminalizar la protesta social"… hasta ahora, sin embargo, no lo ha hecho, su pretensión es apenas denunciar los abusos sindicales en las calles sin apelar a la policía, que sigue protegiéndolos en vez de limitarlos por orden de la ministra Garré… mientras este criterio se mantenga, no se puede tomar seriamente la presunta confrontación entre Cristina y Moyano, ¿bastarán las fintas de Cristina contra Moyano para convencer a la clase media?, apoyada por un sistema propagandístico casi hegemónico, quizá Cristina logre seducir al menos a esa parte de la clase media que necesita para ganar, su táctica electoral se asemeja así a la de esos partidos que la doctrina llama "toma todo" porque ansían recoger votos de todos lados, tanto de la clase popular como de la clase media…”.

El conflicto comercial con Brasil

Un periodista comentaba, “…el gobierno brasileño confirmó lo que muchos temían y finalmente hubo represalias ante el freno de las importaciones por parte de la Argentina… la administración de Rousseff golpeó donde más le duele a su socio comercial, al ratificar la aplicación de licencias no automáticas al ingreso de autos, piezas y neumáticos, la medida, que ya generó complicaciones con 2700 autos que no pudieron ingresar ayer a Brasil, disparó una rápida reacción del Ministerio de Industria… la ministra aseguró que fue informada por el sector privado de la decisión del vecino país y que ese tipo de comportamiento atenta contra el diálogo natural de los dos socios mayoritarios del Mercosur y, fundamentalmente, afecta el compromiso que asumieron las dos presidentas de equilibrar la balanza comercial bilateral y lograr una industrialización armónica entre ambos países… el argumento esgrimido por el gobierno brasileño es que en abril se produjo un incremento de 80% en las importaciones automotrices respecto del mismo mes de 2010 y que “se requiere de un monitoreo” para analizar qué es lo que está ocurriendo, sin embargo, el resultado de la balanza comercial en el rubro es ampliamente deficitario para la Argentina en casi US$ 6000 millones… la decisión del mayor socio del Mercosur fue leída a modo de represalia debido a las fuertes quejas de los industriales paulistas por las demoras que sufren las importaciones desde Brasil, entre los sectores afectados por las medidas argentinas figuran maquinaria agrícola, alimentos y electrodomésticos…”.

Individualismo versus estatismo

Un periodista se refería a comentarios de Marcos Aguinis sobre Ayn Rand, “…parece haberlo escrito para los argentinos de hoy, solicito leer sus frases con la mente abierta, sin prejuicios, dice: "cuando advierta que para producir necesita obtener autorización de quienes no producen nada; cuando compruebe que el dinero fluye hacia quienes no trafican bienes, sino favores; cuando perciba que muchos se hacen ricos por el soborno y por influencias más que por el trabajo, y que las leyes no lo protegen contra ellos, sino que, por el contrario, son ellos los que están protegidos contra usted; cuando repare que la corrupción es recompensada y la honradez se convierte en un inútil sacrificio, entonces podrá reconocer que esa sociedad está condenada"… no hay dudas que Rand decía lo que pensaba, aunque cayese mal, formó escuela y tuvo cadenas de admiradores y no menos largas cadenas de detractores, en sus obras suelen destacarse las personas que se esfuerzan por lograr lo mejor de sí mismas, y cuya independencia las pone en conflicto con el hombre-masa, con el hombre sometido, de ahí que haya detestado las propuestas colectivistas, en las que cada persona se disuelve, se torna irresponsable, excesivamente obediente, autómata, manipulable… de ahí también su denuncia contra quienes no trabajan de verdad y se aprovechan de quienes sí lo hacen (se refería a políticos, dirigentes sindicales y líderes hipócritas), abominaba de los ladrones y falsarios, consideraba que cada ser humano es sagrado, pero debe hacer honor a esa sacralidad mediante la actividad honesta y la independencia de ideas… su libro mayor es La rebelión de Atlas, esta larga novela hace coincidir a quienes adoran y quienes aborrecen a Ayn Rand, para decir que es una obra temeraria y poderosa, enfrenta sin rodeos las ideas estatistas que habían empezado a imperar en el mundo, narra la decadencia de los EE.UU. como consecuencia de un excesivo intervencionismo, "ineficiente y corrupto en la mayoría de los casos"… pese a que fue escrita entre los años 1946 y 1957, la novela parece un anticipo de la decadencia socioeconómica que fue hundiendo a la mayoría de los países latinoamericanos… sin temor a las críticas, esa obra divide la composición social de un país en dos clases, que no corresponden a las clases hasta entonces identificadas por la historia, la política y la sociología, esas dos clases son la de los "saqueadores" y la de los "no saqueadores"... los "saqueadores" están representados por quienes piensan que toda actividad económica debe ser regulada y estar sometida a una fuerte dirección gubernamental, los "no saqueadores", en cambio, son emprendedores e intelectuales que se inclinan por la solución contraria… desde esa base es fácil comprender el párrafo que escribí al comienzo, la hipertrofia y corrupción estatal  le han comenzado a dar la razón, incluso en países donde esto era inimaginable, como la Cuba de los Castro, ella quería un Estado pequeño, eficaz y transparente, que ayude a la fisiología social, pero condenaba a los extremistas libertarios: son "hippies de derecha", decía, el Estado, reducido a límites legales, racionales y beneficiosos de verdad, es positivo, pero el Estado omnipresente es fascismo… la franqueza y audacia de Ayn Rand produjeron temblores, Ayn Rand fue valiente y franca, original y seductora, no tuvo razón en todo y es probable que haya resbalado en varios puntos, pero su mérito es indiscutible: dijo lo que muchos no se atrevían a manifestar y nunca dejó que la mareasen los elogios: "un seguidor a ciegas es precisamente lo que mi filosofía condena y yo rechazo", afirmó...”.

REGION

Brasil

Un periodista comentaba. “…en Brasil escasea la mano de obra calificada, el 69% de las industrias brasileñas se queja de enfrentar problemas para encontrar mano de obra especializada en el mercado laboral, reveló una encuesta elaborada por la patronal del sector… la falta de mano de obra calificada afecta sobre todo a las pequeñas y medianas empresas, en las que el déficit de profesionales asciende hasta el 70%, mientras que entre las grandes compañías, este índice se sitúa en el 63%... la gran mayoría de los afectados (78%) aseguró que intenta solucionar el problema impartiendo cursos de capacitación profesional dentro de la empresa, mientras que un 33% paga cursos a sus empleados en instituciones externas… cuatro de cada diez compañías dijeron que reforzaron sus políticas de retención de cerebros, para evitar que se vayan a la competencia después de invertir en su formación, las empresas afectadas coincidieron en que la falta de mano de obra calificada repercute en su competitividad y casi la mitad de ellas consideraron que es un factor que les dificulta el aumento de su capacidad productiva… las causas de las carencias en la formación profesional residen principalmente en la mala calidad de la educación básica y en la falta de interés de los trabajadores… el estudio fue realizado por la CNI con encuestas a 1616 empresarios de todo el país…”. El dólar cerró la semana en 1,64 reales (1,62 en la semana previa); el índice Bovespa cerró en 63325,30 (64417,34 en la semana anterior).

Chile

Un periodista comentaba, “…los economistas chocan con sus recetas para combatir el bajo nivel del dólar en Chile, la gran interrogante es cómo ajustar al alza la política monetaria sin atraer divisas, ¿controles de capital?, los expertos están divididos ante tal medida… unos dicen que no sólo el dólar está demasiado barato en Chile, sino también el euro y otras monedas, el desequilibrio se nota en la evolución del comercio: las importaciones aumentan de manera desaforada, a su vez, las exportaciones crecen mucho más lento: se está castigando, en especial, a las agrícolas y manufacturas, y desalentando a todas las que incorporen valor agregado… si no se aplican controles a los flujos de capitales la volatilidad cambiaria será enorme en Chile, todo bajo el velo de un alto precio del cobre, que oculta el atraso cambiario y la falta de financiamiento fiscal para avanzar hacia el desarrollo… otros opinan que el tipo de cambio real no está en desequilibrio, en el sentido de que su nivel corresponde a las condiciones de demanda y PIB que hay en la economía, pese a ello, no desconocen que la caída que ha registrado en los últimos años plantea una amenaza importante sobre las perspectivas de una parte del sector exportador, pero afirman que los controles a los flujos de capitales para contener la divisa no son la solución adecuada… en opinión de ellos la principal herramienta para evitar nuevos deterioros del tipo de cambio real y revertirlo eventualmente, es un mayor ahorro fiscal, aun cuando se trata de una política que no es sencillo aplicar y sostener…”. El dólar cerró la semana pasada en $ 467,80 ($ 468,30 en la semana previa), el índice de la bolsa cerró en 22966,67 (22784,53 en la semana previa).

Uruguay

Un periodista comentaba, "…Mujica decía: no habrá quien convenza a los uruguayos de que una decisión legislativa puede matar a una consulta popular, ¡y menos a dos!... ese fue su último intento de impedir que la bancada oficialista desoiga su llamado para no votar un proyecto que anule la ley de caducidad, la que hace un cuarto de siglo implicó un paraguas legal para militares acusados de crímenes durante la dictadura, que fue ratificada en dos plebiscitos realizados con 20 años de separación, pero la alerta que lanzó Mujica cayó en saco roto en la mayoría de los dirigentes de la coalición oficialista que gobierna Uruguay… la cúpula dirigente del oficialista Frente Amplio (FA) resolvió mantener la decisión de votar a favor del proyecto, ni los pedidos de Mujica; ni las gestiones del vicepresidente Astori; ni la invocación al ex presidente Tabaré Vázquez; ni los consejos de todos los juristas, que sostienen que el proyecto es violatorio de la Constitución; ni los pedidos de respetar lo resuelto en dos votaciones populares, que estuvieron separadas entre sí por 20 años; ni las encuestas que muestran que la mayoría de los uruguayos prefieren que la amnistía quede tal cual fue ratificada en los referendos, nada de eso frenó a los dirigentes de la izquierda uruguaya, que quedaron expuestos a duras críticas de la oposición…”. El dólar cerró la semana en $ 18.90 (el mismo nivel de la semana anterior).

Nota: Este Boletín tiene el propósito de describir en forma general las novedades y está basado en la información disponible en la prensa al momento de su preparación; puede ser consultado en nuestra web o solicitarnos su envío por email, tanto en castellano como en ingles. En nuestra web www.deloitte.com/ar también encontrará publicaciones que describen con más detalle temas referidos a nuestra economía, política y legislación.