家族辦公室致勝關鍵的人與事

如何兼顧家族財富傳承及企業永續經營，為家族企業傳承之重要課題。伴隨企業價值成長，家族持股因上市規則要求、引進新投資人等卻漸趨分散。但不乏有海外知名百年藥品大廠於上市後，家族成員持股仍高達70%。其成功之道在於家族辦公室扮演關鍵角色，制訂家族憲章、明確規範家族成員持股轉讓限制及參與經營資格，亦積極招募外部專業人才，實踐所有權與經營權分離。分述如下：

一、家族委員會及家族憲章搭配運用

家族辦公室係統籌行政支援、稅務規劃、教育接班、慈善事業、法遵風險、資產投資及財富管理等事項，以家族成員利益為核心出發點，為家族成員及家族企業服務之專業機構，具體執行家族委員會各項決策事務。

其中，家族委員會居於樞紐地位，為家族成員間之最高權力機構，不僅制定家族憲章，並應以家族憲章為最高行事準則。為扮演好企業與家族間之溝通橋樑角色，家族委員會應由家族核心成員組成，涵蓋每個世代代表及每個家族分支代表，其應能深入瞭解家族精神、傳遞家族憲章內容，並凝聚共識、促進家族成員相互認同及維繫與企業間之緊密關係。

家族委員會應推派對企業經營有興趣之家族菁英出任家族企業之董事會成員，以參與及掌握企業決策權。然而，如同一般企業，亦應廣納非家族成員之外部專業人才擔任董事或獨立董事，以制衡、避免過度偏向家族利益而犧牲公司治理。

二、獎酬機制吸引外部專業人才、創造互利共榮

善用虛擬股票（Phantom Stock）作為高階經理人之獎酬機制，其特色在於參與者不會實際取得公司股票或認股權，而係假設其於既得條件成就時取得公司股票，待一定期間經過後，於結算日，以公司股票市價計算股票增值部分（Appreciation Only）或加計股票本身價值（Full Value），以現金一次或分次支付或部分再認購虛擬股票。因此，若管理階層績效佳、股價攀升，持有虛擬股票者亦能相應獲得較高報酬、達到激勵效果。對家族及企業而言亦可確保無需增發新股而導致股權稀釋或表決權分散或於員工離職時股權外流之風險。

臺灣目前實務較常見股票增值權（Stock Appreciation Rights）或獎金制度，其金額計算與公司股價連動，亦可發揮類似激勵效果。

三、他山之石論新加坡家族辦公室

近來新加坡成為設立家族辦公室之熱門首選。常見架構由家族一代成員先設立控股公司，下轄家族辦公室及持有以家族財產（包含家族企業股權、慈善事業及其他資產）成立之基金實體，再將控股公司股份交付信託，以家族二代為受益人。同時，家族辦公室為基金實體提供管理服務並收取管理費。

於此架構下，因家族財產所有權已移轉，不因繼承、離婚等而分散或外流；透過控股公司、基金實體二層架構，家族企業持股及財產已非由家族成員直接控制，有助於維持所有權與經營權分離，並確保家族辦公室能就資產管理有效運作。同時，亦能享有當地租稅優惠、有利於家族成員申請永久居留權。

綜上所述，家族辦公室及家族委員會、家族憲章、獎酬機制等規劃，涉及錯綜複雜之情理法議題。建議諮詢法律、稅務、財務等專業顧問，協助家族成員於和諧互信中實現家族企業傳承永續。