2024 Banking and Capital Markets M&A Outlook

Fuzje i przejęcia w sektorze bankowym

Gwałtowane rosnąca inflacja skłoniła władze federalne w Stanach Zjednoczonych do wprowadzenia najbardziej znaczącej od lat podwyżki stóp procentowych, a referencyjna stopa funduszy federalnych osiągnęła latem 2023 r. najwyższy od 22 lat poziom. Z jednej strony przyniosło to korzyści amerykańskim bankom, zwiększając ich zwrot z kapitału własnego i rentowność. Z drugiej strony, wspomniane czynniki spowodowały, że transakcje stały się droższe, co miało z kolei negatywny wpływ na kredyty i inwestycje o stałym oprocentowaniu. W tym samym czasie, branża zmagała się ze skutkami serii przejęć i upadłości banków. W roku 2024 możliwe jest pojawienie się kolejnych, niezliczonych czynników ekonomicznych, które wpłyną na perspektywy M&A w sektorze bankowym.

Zawirowania ostatniego roku spowodowały, że banki coraz częściej sięgają po droższe źródła finansowania, aby chronić się przed odpływem depozytów, co prowadzi do zmniejszenia marż i zwiększonej zmienności rynkowej.

Działalność transakcyjna w ciągu najbliższych miesięcy napotka na kilka istotnych przeszkód. Utrzymanie się wysokich sald kredytów konsumenckich, w szczególności kart kredytowych, w połączeniu z wyższymi wskaźnikami zaległości i strat, może mieć wpływ na rentowność, wskaźniki rezerw oraz oddziaływać na dostępny kapitał i apetyt nabywców.

Dodatkowo, 27 lipca 2023 r. opublikowano ostateczne propozycje regulacji dotyczące amerykańskich reform Bazylea III. Dla sektora bankowego oznacza to możliwość zwiększenia obecnych wymogów kapitałowych.

Zarządzanie inwestycjami i majątkiem

Wzrost w sektorze zarządzania majątkiem i inwestycjami napotkał na znaczące przeszkody w 2023 roku. Po raz pierwszy, od prawie 50 lat, wskaźniki zarówno dla akcji jak i obligacji, spadły w tym samym czasie. W związku z tym, wiele firm działało w realiach niepewności i zmienności gospodarczej, co miało swoje odbicie w najniższej od 2020 roku liczbie transakcji, a ich liczba dla banków inwestycyjnych, brokerów i rynków kapitałowych spadła do najniższego od 7 lat poziomu.

Aktywność fuzji i przejęć w zarządzaniu inwestycjami prawdopodobnie wzrośnie w tym roku. Organizacje starają się budować platformy o dużej skali, z możliwościami inwestycyjnymi w poszukiwanych klasach aktywów, takich jak „kredyt prywatny” (private credit), nieruchomości i infrastruktura. Ponadto, przewidywany jest również wzrost średniego rozmiaru transakcji.
Jednakże w tym roku może nastąpić lekkie spowolnienie w konsolidacji, a niezależni brokerzy-dealerzy i zarejestrowani doradcy inwestycyjni prawdopodobnie będą kontynuować centralizację zarządzania portfelem i podejmowania decyzji inwestycyjnych, aby zmniejszyć obciążenia związane z regulacjami, technologią czy infrastrukturą.

Fintech

W zeszłym roku wiele firm z sektora fintech miało problem z uzyskaniem finansowania na poziomie zbliżonym do roku 2022. Branża ta zanotowała drastyczne spadki wartości wycen, niemniej chętnie nabywano firmy cechujące się stałym wzrostem przychodów i szybkim wzrostem rentowności.

W roku 2024 oczekuje się, że trend mniejszych akwizycji, które uzupełniają istniejący już portfel produktów i regionów geograficznych, będzie kontynuowany przez strategicznych nabywców.

Dodatkowo silny trend fuzji i przejęć w obszarze płatności B2B najprawdopodobniej będzie kontynuowany również w tym roku, zwłaszcza jeśli weźmiemy pod uwagę możliwości integracji aplikacji, nowe funkcjonalności oraz automatyzację.

W świecie technologii ubezpieczeniowych (InsurTech) oczekuje się, że część ubezpieczycieli będzie nadal szukać sposobów na cyfryzację, oferowanie produktów wbudowanych oraz innych możliwości, pozwalających na zwiększenie efektywności kosztowej.

Kurs na przyszłość

Zarządzający inwestycjami i majątkiem stoją w obliczu kolejnych wyzwań: banki muszą radzić sobie z różnorakimi czynnikami ekonomicznymi, wzmożoną kontrolą fuzji i potencjalnymi problemami z kredytami konsumenckimi.
Gotowy kapitał i plan działania mogą pomóc w sprawnym reagowaniu na nieprzewidziane sytuacje, a te przekształcić je w nieoczekiwane okazje, które staną się wartością dodaną dla firmy.

Zapoznaj się z najnowszymi prognozami dla sektora dotyczącymi fuzji i przejęć!