3 Kasım 2008, İstanbul, Küresel piyasalarda deprem yaratan finansal kriz, yılın üçüncü çeyreğiyle birlikte Türkiye’deki satın almalar üzerinde etkisini göstermeye başladı. 2008’in ilk on ayındaki yaklaşık 15.5 milyar dolarlık işlem hacmi; elektrik dağıtım, Tekel ve liman özelleştirmelerinin yarattığı 5 milyar dolarlık işlem büyüklüğü sayesinde, 2007’nin aynı döneminden çok geride kalmadı (2007 on ay- 18 milyar dolar). Ancak yılın ikinci yarısındaki işlem sayısında geçen yılın aynı dönemine göre bir azalma gözlendi (2008 Temmuz - Kasım arası 36 adet; 2007 Temmuz - Kasım arası 59 adet).

2008’in üçüncü çeyreğindeki işlem hacminin büyük bir bölümü elektrik dağıtım özelleştirmelerinden kaynaklandı. Bu özelleştirmelerin toplam değeri hariç tutulduğunda, 2008 üçüncü çeyrekteki işlem hacminin, 2007’nin aynı döneminden yaklaşık %30 oranında daha düşük olduğunu görüyoruz. Ekim ayında ise şirket satın almaları bıçak gibi kesildi. Geçen yılın Ekim ayında toplam değeri 3.9 milyar dolar olan 12 işlem gerçekleşirken, bu yıl Ekim ayında toplam değeri 350 milyon dolar olan 2 işlem açıklandı.

Ayrıca, yılın ilk yarısında açıklanan bazı satın alma işlemlerinin tamamlanamadığı ve devam eden birçok satış sürecinin uzadığı veya askıya alındığı görülüyor. 2008’in ilk yarısında açıklanan Set Çimento, Başkent Doğalgaz, Borusan Telekom, Akpet gibi bazı satış işlemlerinin iptal edildiğini veya kapanma süreçlerinin uzadığını gözlemliyoruz. Tekstilbank, Yapı Kredi Sigorta gibi bazı özel sektör şirketlerinin satışları ile Milli Piyango, Otoyollar, Şeker Fabrikaları gibi büyük çaplı özelleştirmelerin ertelendiğini görüyoruz. Benzer şekilde, şirketlerini satmayı planlayan birçok şirket sahibi de bu planlarını bir süre askıya almış bulunuyor.

Finansal krizin etkileri, yılın son iki ayında daha fazla hissedilecektir. Yine de, bazı büyük çaplı işlemler ile özelleştirmeler, bu yılın toplam işlem hacmini belli bir seviyeye taşıyacaktır. 2008 yılı toplam işlem hacminin, bir önceki raporumuzda açıkladığımız tahmin doğrultusunda, 16 milyar dolar seviyesinde olacağını tahmin etmekteyiz.

Ancak, piyasalardaki belirsizlik ile bankaların kredi kullandırma konusunda tereddütlü davranmaları nedeniyle, yatırımcılar önümüzdeki dönemde yatırım kararı alırken daha temkinli olacaklardır. Finansal krizin etkileri, önümüzdeki dönemde hem işlem sayısına hem de değerlemelere yansıyacaktır. 2009 yılı toplam işlem hacminde, bazı muhtemel özelleştirme işlemleri hariç tutulduğunda, bu yıla göre yarı yarıya bir azalma olacağını tahmin etmekteyiz.